上证50指数2331岌岌可危（下）

上证50指数2331岌岌可危（下）

2018-11-25 卧 龙

　　（作者简介：卧龙，1993年进入股市投资，1994年开始为杂志社投稿，1996年3月一篇《丙子年股市将爆发特大升浪》震惊全国股评界。1996年加入新兰德咨询公司，1998年任职大鹏证券资产管理部，2000年回归自由职业投资人至今。长期担任《股市动态分析》杂志专栏主笔。2001年创立卧龙投资俱乐部。本人纵横金融市场25年，研究艾略特波浪理论有独到见解，长期以波浪理论分析金融市场走势。）

继续分析国证A股指数，这是反映A股市场整体走势的指数。2015年6月7559点见顶后，先是一组（a）（b）（c）三浪下跌至2016年初，接着是长达近两年的间隔浪（x）反弹，2017年11月的5051点结束。2017年11月以来进入第二组（a）（b）（c）下跌。其中5浪推动的浪（a）于10月19日结束，之后展开浪（b）反弹。浪（b）将以三浪模式行进，由于其中的子浪a近期以5浪推动的模式行进，因此，经过（b）浪b回落之后，仍有子浪（c）第二次反弹，且创反弹新高。目前125日平均线继续下行，反弹可能会接近该线。

周五A股市场大跌3.1%，一方面是个股的炒作进入疯癫阶段遭到监管，但另一方面，美国股市走势已经岌岌可危。美国波浪大师一直看淡美股，但嫌太早。然而当今年初美股一度暴跌后，开始唱空美股的话，胜算便高。标普500指数今年1月至5月走势形成一个水平三角形，之后继续上升，但走势迟缓。水平三角形，在艾略特波浪理论中可以迅速判定为某个级别的第4浪。回顾2015年至2016年2月的调整，标普500指数属于第4浪回落，之后进入第5浪，因此，此处水平三角形划分成5浪（iv），之后的上升属于5浪（v），且5浪（v）是一个楔形。

　　当前美股三大指数基本上呈现类似头肩顶的经典型态，尽管右肩发育不良——这可能意味着接下来还有一轮反弹——但由于短期顶部以来的下跌首先出现一组5浪推动，因此，后市即使反弹，中期仍然会下跌。然而，一旦跌破图中的颈线位，头部型态将现。自2009年2月以来，美股已经出现5浪推动局面，一旦见顶，恐怕不是小小的调整这么简单。

　　今年以来美股IPO公司业绩亏损比例打破2000年水平，达到82%！如此大的泡沫，投资者不可视而不见。而科技股尤其是网路股，美国互联网渗透率已达90%，行业进入成熟期，股票市盈率将会显著降低。中国几家最Top的互联网股已经率先倒下，包括腾讯、阿里巴巴、百度及京东等，美国互联网股在全球互联网渗透率51.8%的情况下亦将进入“短暂”的衰退期。

　　依据艾略特波浪理论指引，一组5浪上升之后，跌回前期第4浪的水平是可以预期的，比如纳斯达克指数4500点一带，标普500指数2000点附近。