通过资产负债表识别财务造假二

第一环节:课前提问

在等式:“资产=负债+所有者权益”中,哪一项更容易出现财务造假?

答案:资产。

「负债」很难造假,因为欠别人的钱记多了,需要还的钱变多了,不划算;记少了,别人又不乐意,所以造假一般不会把心思放在负债上。「所有者权益」不能造假,虚假的数据最终就体现在资产项目里。

公司伪造假的销售合同来增加营业收入,会造成应收账款还是预付款项增加?

答案:应收账款。

如果一家公司在建工程和存货占总资产比例均为20%,那么是否存在造假可能?

答案:存在。

在建工程占总资产的比率增长较快,且存货占总资产的比率大于15%,很可能有问题。

当我们看到一家公司财务数据非常漂亮,并且每年净利润以超过10%的增长率稳定增长,我们就一定能判断它是一家好公司吗?它的财务数据都可信吗?

漂亮的数据不一定真实,这节课老师就给大家讲讲财务造假。

第二环节:课程知识点

对于财务造假这件事我们需要保持一种怀疑精神,在一个公司财务造假没有曝光之前,我们都是只能怀疑而不能肯定的。

那么我们在投资的时候对可疑的异常情况按照「疑罪从有」的原则,因为投资花出去的是真金白银,我们不能马虎。

今天老师就用小故事的形式带领大家一起看看造假都是怎么操作的,我们故事的主人公是小王,身份是企业的经理,我们接下来看看小王发生了什么故事?

一、不产生现金流的财务造假

1、不虚增货币资金

签虚假销售合同,应收账款增加

年底了,小王今年的业绩目标是利润100万,可是小王今年只卖了200万的收入,利润是50万,今年的业绩没有达标,为了冲业绩,小王起了歪心思:

小王和他的好朋友小杨签了一份购销合同,小王把自己的货卖给了小杨,货物的价款是200万,其中成本150万,利润就是50万,这样小王今年的业绩就达标了。

但是因为这个合同本身是虚假的,所以小王并没有把货发给小杨,也没有收小杨的钱。由于确认收入需要发货,于是小王就把货放在了一个别人不知道的秘密仓库里。

提问+5:

等到年底清算的时候他的业绩就达标了,但是由于小杨并没有给这笔钱,那资产负债表什么项目会虚增呢?

大家想想看。

很正确,资产负债表里的「应收账款」会虚增,所以如果应收账款的占比大幅增加,那么我们就有理由怀疑,可能存在造假!

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应收账款/总资产>20%,存在财务造假

因此,这里我们主要看公司应收账款占总资产的比例来进行判断,如果该比例大于20%,甚至大于30%,我们就一定要提高警惕了!

2、虚增货币资金

伪造银行存单/票据,银行存款增加

因为应收账款造假容易被人察觉,小王又动了其他的歪心思。他假装这笔钱已经收到了,于是账上就多了一大笔银行存款,那这个银行存款就和实际的银行存款不相符了,怎么办呢?

小王就伪造了一份银行存单和银行票据给审计人员,从而达到瞒天过海的目的。

有同学可能会觉得,伪造银行存单、票据一定很难吧,而且我们也不能去审核公司的存单,这怎么办呢?

不用担心,既然有造假就必然会露出蛛丝马迹,公司账户里虚增一笔银行存款肯定会造成不合理的事情发生。

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银行存款增加,但利息收入很少,有造假嫌疑

利息收入/货币资金<2%,有造假嫌疑

首先,大家想一想,公司的钱都是放在银行账户里对不,那么存放了这笔钱必然会有利息的,哪怕全都是活期存款也一样会有利息收入。

既然如此,如果一家公司账面上有大量货币资金但是每年的利息收入却非常少,我们就要提高警惕了。

一般来说,我们认为每年利息收入小于货币资金金额2%时,可能有造假嫌疑,但也不是绝对的,有些公司不重视现金管理,利息收入就会很少。

银行存款增加,但还要支付大额利息,有造假嫌疑

利息支出/净利润>10%,有造假嫌疑

另外,我们知道贷款都是需要支付利息的,如果一家公司手上拥有大量的货币资金,还有必要再去大举借贷并支付贷款利息么?我们关键看有没有大额利息来判断造假

这里我们用利息支出占净利润的比值来进行判断,如果大于10%我们则认为有较大造假可能。

二、产生现金流的财务造假

1、虚增流动资产

签虚假购货合同,预付款项增加

小王觉得这种虚增货币资金也不太合适,容易让人察觉货币资金虚高,于是他决定把这笔钱“花出去”。

小王继续找到了他的“好朋友”小杨,与上次造假卖货给小杨虚增利润不同,这次他假装从小杨那里购买一批产品,从而将账面上虚增的货币资金花出去。

提问+6:

大家想一想,这样一来资产负债表什么项目会虚增呢?

【预付账款】是正确的哈,账上就形成了一笔「预付款项」,也就是已经进行支付但未收到货物的款项。

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(预付款项+其他应收款)/总资产>10%,造假嫌疑

那我们怎么识别预付款项的造假呢?

我们要看「预付款项」和「其他应收款」占总资产的比例,这一比例最好小于10%。

(1)即使一家公司没有财务造假,但是预付款项占比很高,也说明这家公司对上游供应商的谈判能力弱,没有竞争力。

(2)其他应收款造假和预付款项类似,也是找个理由花出去,比如把钱借给其他公司经营,或者给对方交一笔订金。

2、虚增非流动资产

虚构在建工程,赚了钱再投入以扩生产

由于咱们的分析面面俱到,小王这下急了,自己辛辛苦苦做的各种虚假交易都被同学们火眼金睛的挖掘出来,于是乎他决定玩个大的:虚假交易你们查得出来,那我就来真实的!

小王又伪造了一个大项目,名义上宣称这是为了公司业务扩张,并且这个项目的周期还很长,金额也很大,刚刚好就是200万左右,于是他就把这笔钱转了出去,并且这个回单也是真实的。

在建工程由于其金额比较大,同时又不太容易判断他的完成周期,所以虚构在建工程是很多财务造假的公司常用的手段。

虚增固定资产,但存货多(不好卖),有造假嫌疑

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对于在建工程这个科目,我们的风险判断点就来了:

(1)产品热销时我们才会进行扩建以提高产量,这时候在建工程占固定资产比例会比较高。

(2))但如果此时「应收账款」和「存货」又居高不下,则反映产品销售存在一定障碍,是不是就很矛盾了?

三、总结

1、“造假升级”流程

现在我们来梳理一下小王的“造假升级”流程:

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初级:通过虚假项目来增加公司营收,但因为项目本身是虚构的,所以没有真实资金收入,因此应收账款虚高。

二级:为了掩盖应收账款虚高,伪造银行单据、虚增货币资金,但因为没有实实在在的资金,导致利息少或贷款不合理增多。

三级:既然无法让账户里有实实在在的资金,就通过虚假项目将钱“花出去”以掩人耳目,但因为项目本身不存在、无法最终交割,因此预付款项虚高。

四级:为了掩盖预付款项虚高,干脆将虚假的项目变成真实的工程,让一切看起来非常“真实”。但如果公司本身产品销售不理想(应收账款、存货很高),却还在不停扩建增产,那就非常矛盾。

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