2019-08-25

豆粕期货

复盘了2016年1月到2016年七月的价格走势，关于豆粕期货的价格走势的理解，

首先，豆粕大豆提取豆油后的副产品，所以用常规的逻辑去分析价格走势，

首先价格由供给与需求的关系所决定，其次价格还与人的预期有关，

中国是主要的大豆进口国，

首先，美国大豆的需求与与阿根廷和巴西的大豆产量密切相关，美国的大豆主要出口中国（难道我们吃的都是转基因大豆），在外界的需求不变情况下，阿根廷和巴西的大豆产量约多，美国大豆的需求量就越小，从而引起价格下跌，

阿根廷和巴西的大豆产量约少，美国大豆的需求量就越大，从而引起价格上涨，但是这忽略的问题是，美国的大豆本身也有自身供给变化，或增或减，而中国对大豆的需求又与中国自身的大豆产量有关，查一下中国大豆的进口额，进口额占比80%，所以在短期内可以忽略中国自身的因素，当然因为豆粕是大豆的炼油副产品，所以炼油厂在其中扮演了角色，但是炼油厂对于大豆价格上涨与下跌其获利的水平不得而知，只有咨询相关的炼油厂商才能得到初步的结论，暂时忽略这一因素，那么阿根廷和巴西大豆的产量又与什么有关呢？天气会影响运输，运输速度慢，将会导致短期内大豆现货价格的攀升，从而期货价格也会上涨，那么考虑的问题就是，大豆的运输地和大豆进口的目的地的天气情况，最后一个问题就是产量，大豆的产量与大豆生长收获有关，不同的播种技术，还有病虫害，还有储藏手段，收割方式，都会影响大豆的最终产量，然而大豆的产区是阿根廷和巴西，巴西的天气情况和阿根廷的天气情况，因为不是气象专家，所以天气的变化不可预测，气候和疾病导致的产量下降幅度不可预测，所以最终的结论是价格不可预测，因为既不是大豆专家也不是天气专家，所以大豆的价格走势的扑朔迷离可以确定得说无法预测，那么豆粕期货的价格也无法预测，所以豆粕期货的参与者如果选择套期保值，还是投机者的单边押注都无异于是在赌博。有时候不知道为什么看千禾味业变成了研究豆粕期货，有时候在想毕竟不了解期货市场，但是我有一种感觉，价格是由人性在驱动，价格的上涨只能用索罗斯的反身性理论去解释：

投资者根据掌握的资讯和对市场的了解，来预期市场走势并据此行动，而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势，二者不断地相互影响。因此根本不可能有人掌握到完整资讯，再加上投资者同时会因个别问题影响到其认知，令其对市场产生“偏见”。

豆粕期货的走势加深了对于这个理论的理解，大豆产量因为暴雨受损，反过来使价格上升，市场参与者的参与者进一步推升价格，那么有人就会受到影响，难道受损的情况比预期厉害吗？进一步推升价格上涨，价格的攀升就会改变人们的看法，看法一旦改变，行动也就影响了走势。索罗斯的反身性理论在豆粕市场反应得淋漓精致，这就反应了为什么金融市场存在了那么久依旧存在，市场并不理性，因为有人的参与，这就是反身性，执笔于此，反观海天味业的股价，盈利的增幅影响了人们的预期，人们的不断买入又增大了盈利增幅的可能性，行为反过来影响了市场，或许这就是有些白马股崩盘的原因，反身性留下的后遗症，有时候我在想上证50是否被高估了，当反身性接近顶点，只需要一个利空，就可以使人们利用反身性理论引来大量抛盘，届时上证50ETF股指期货与期权或许会成为下一个投机天堂。但是50ETF股指期货的交易，必须要对所有50标的非常熟悉，才能感知市场情绪，所以任重道远，优秀的衍生品交易员，首先必须是一个优秀的股票分析师，而优秀的股票分析师首先必须是一个优秀的企业分析师，市场感知的能力，同时对商业竞争的理解，至于宏观经济的理解只是前提，所以任重道远。人生是由每一个选择改变的，但愿每一个选择都会有一个结果。今天分析了海天味业和中炬高新，还有豆粕期货，明天分析什么，有时候在想分析的都是大牛股，明天分析一下康美药业和乐视网，理解一下反面例子。通过康美药业辐射整个中药行业，通过乐视网，不知道，但是应该可以学到很多东西，知道自己将死在何方，那就不要接近。有时候在想，投资和战斗机飞行员很像，不得不经过千百个案例的训练，对上千家企业的研究才能起航。因为不像被击落。突然想起了猪肉价格上涨，所以把温氏股份加入研究清单，还有乳制品企业，反面案例科迪乳业。