央行降准释放近4000亿资金，房子会涨价吗？

如果把国家金融看作农田的话，那么银行体系就是一个巨大的水利工程，在这里面央行就是那个巨大的水库，他发行的法定货币就是水库里的水。这个水利工程有两个阀门，一个叫存款准备金，一个叫基准利率。央行把存款准备金这个阀门拧大或者拧小一点点，都会马上让我们感到，钱多了或者钱荒了。

 ———— 香帅

4月17日晚间，央行决定，从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF。

划重点

降准范围：大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行（大部份都降）

降准幅度：1个百分点，降准后准备金率为16%或14%

资金用途：主要用于偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF），“先借先还”。

释放资金规模：约13000亿元。偿还MLF约9000亿元，释放增量资金约4000亿元，大部分增量给了城商行和非县域农商行。

降准目的：加大对小微企业的支持力度。一是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。要求把新增资金主要用于小微企业贷款投放。

国家为什么降准？

2017年，全世界四大经济体的GDP（万亿美元），分别为：美国18.6、中国12.2、欧盟12.2、日本4.1。中国经济近几年飞速发展，已经成为世界第二大经济体。

但是从经济增长速度来看，近年国内GDP增长率逐年下降，经济增速持续放缓。虽然2018第2季度增长率6.9%，比去年同期提高0.2个百分点，但中国已经开始谨慎乐观。

近10年经济增长曲线（数据来源：Nation Data）

针对这一问题，十九大给出两方面政策：稳中求进。求稳方面，提出“要警惕风险，防范系统性金融风险”，实行于对金融行业的严监管，尤其是现金贷业务等，国家将严控金融债务风险。求进方面，则是各种手段刺激经济增长，“中国智造”布局中国未来在国际上的经济实力；政府主导扶持农村产业，深化农业供给侧改革，从而解决社会痛点“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”同时产生经济效益等；这次的央行降准，就是降低存款准备金增加市场流通货币量，刺激经济。

房地产市场会因为此次降准而狂飙猛进吗?

事实上，很多人对2014—2017年我国最近的一个宽松周期期间溢出的流动性所造就的房地产的狂飙猛进记忆犹新。于是不禁发问：这次突然降准，释放4000亿元，是否会有大量资金再度涌入房地产市场，导致一二线城市的房价飙升?

住建部住房政策专家委员会副主任、全国房地产商会联盟主席顾云昌对此给予了否定回答，他向《中国经济周刊》记者分析道，“加大对实体经济尤其是小微企业的支持，是此次降准的核心。这次虽然有4000亿元资金涌入市场，主要是输送给小微企业等实体经济，真正能够释放到房地产的可能并不多。”

事实上，为了防止新增资金流入房地产等领域，央行此次对资金用途作了明确限制，要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并适当降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务，上述要求将纳入宏观审慎评估体系(MPA)考核。

如此说，房价不会彪升，但长期来看，城镇化进程将会加快，城市化空间仍然巨大，还是那句“控制房价过来上涨”。