站在行业前沿，投资未来

云峰基金正打破传统股权投资基金的边界。既不是完全的早期，也不是完全的PE，投资的核心点第一个是要在产业的上下游进行布局，第二个就是要逐步培养生态圈。从投资行业来看，重点关注的是“五新”，即新零售、新金融、新制造、新技术、新能源，外加两个H——Happiness（文娱）和Health（健康）。这基本上把中国未来30年会高速成长的领域都包含了，也是投资机会之所在。

五新和两H的背后，其实就是当今中国最重要的发展主线——经济转型和消费升级。

（1）投资“五新”，就是投资中国实体经济的未来

中国实体经济的转型升级早就不是一句口号，步伐也远比很多人想象的快得多。2015年，中国已经超越日本成为亚洲最大的高科技产品出口国，现如今国内市值前十大的上市企业里，只剩下中国石油一家属于传统行业。中国不仅在科技领域的创新力上和美国并驾齐驱，制造业在产业链上的地位也正不断向上游迈进。

新兴技术和传统行业的融合对于实体经济的转型升级来说尤为重要。因为目前很多行业最核心的问题，就是传统玩家跟不上技术的步伐，无法实现在产业链上的进化。所以移动互联网、云计算、人工智能、大数据，这些技术在中国的应用场景空间最为广阔，与传统产业融合的空间巨大，一定会产生一批世界级企业。

目前，互联网占了整个GDP的10%，下一步要跟剩下的80%-90%融合。不仅是指线上线下打通，而且要基于大数据、智能化去做整合，这是企业发展的最大机会，也是投资的巨大机会。颠覆性重洗才刚刚真正开始，接下来的技术革命将完全是颠覆性的，几乎会在各个领域发生，而且从书上找不到答案。

未来，制造业谁最早采用人工智能、大数据、机器人、无人化，谁就胜出，而服务业和制造业也会有融合。换言之，投资与传统行业进行深度融合的技术公司，将是很好的投资机会，更是助力中国经济转型的良好契机。

（2）消费升级大背景下的，2H投资机会

站在消费升级的大背景下，投资重点在于文娱教育和健康板块。

消费升级概念并非中国特有，而是每一个国家在人均GDP发展到一定阶段的必经之路。

对于中国这场气势宏大的消费升级，首先要把握住它的本质——是人们对美好生活的需要，结合了技术创新和互联网的传播效应，带来了对新品牌和新商业模式的需求。

并不是所有的品牌都符合消费升级的定义，只有那些能让消费者产生文化和情感认同的品牌才是。同时要知道天花板多高，护城河多深，才能布局棋眼，把握本质。

拥有巨大市场容量的行业有着相似的特征，就是源于生活、高于生活，是传统的衣食住行、教育娱乐与信息社会之间擦出的火花。

教育、医疗、文娱等这些行业拥有较高的进入门槛，因此更重要的是看清商业模式——一旦发现有成功的潜力，必须持续加码。