业务分析-Apple2022财年Q3

2022年7月28日，Apple发布了2022财年Q3（至7月25日三个月内）财报

业务亮点

• Q3收入同比增长1.9%至829.59亿美元，毛利润增长1.8%至358.85亿美元，毛利率43.3%，净利润减少10.6%至194.42亿美元，净利率23.4%

• 按业务来看，产品（Products）收入基本持平至633.55亿美元，销售成本增长1.4%至414.85亿美元，毛利率34.5%（其中iPhone收入增长2.8%至406.65亿美元，Mac收入下降10.4%至73.82亿美元，iPad收入下降2%至72.24亿美元，可穿戴设备、家居和配饰收入下降7.9%至80.84亿美元）；服务（Services）收入增长12.1%至196.04亿美元，销售成本增长5.9%至55.89亿美元，毛利率71.5%

• 按地区收入来看，美洲地区收入增长4.5%至374.72亿美元，欧洲地区收入增长1.8%至192.87亿美元，大中华区收入下降1%至146.04亿美元，日本收入下降15.7%至54.46亿美元，亚太其他地区收入增长14%至61.5亿美元

• Apple的核心业务是iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备等硬件产品以及其配套的软件服务，硬件产品的增速虽然不高，但在作为市场龙头能维持平稳都是非常不容易的事情，软件业务则是近年的亮点，维持两位数的增长，毛利也是非常之高

• Apple在乔布斯之后虽然被诟病没有新的颠覆式创新硬件产品（airpods表现不错，但仍然不算颠覆性产品，其定位还是配套辅助产品），但其依靠扎实的供应链管理、产品迭代更新，依然稳步扩大市场份额和收入利润，Apple的硬件业务是业内顶尖的利润率，库克的管理能力有目共睹。软件业务则是典型的高利润业务模式，但在Apple的战略版图中依赖于硬件产品构建护城河，因此Apple的战略还是软硬件一体化

• Apple整体的收入和利润增长存在一定的瓶颈，这也促使Apple需要不断的开拓新的产品，持续更新迭代，Apple目前可见的新业务方向主要是新能源汽车，短期乃至中期内iPhone的表现还是至关重要，其业务收入也占总体接近半数

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