怎样在股市获得稳健收益-学习笔记2

3 A股是更适合散户的市场

交易层面的散户保护

• 美股机构投资者多，国内散户多，所以政府从交易层面做出限制，进行对散户的保护。
• 第一、A股不允许日内交易，这样限制了交易频率，减少冲动投机，交易频次越高，付出的手续费越多。
• 第二、垃圾股很少有退市，即使连年亏损的公司通过资产重组、卖壳又可以实现股价的飞涨，对散户来说减少了归零风险，还有可能获得新生。(国内采用的是核准制，上市流程长，通过率低,所以壳资源很稀缺。)

“不熟不做”原则

• 大家对国内的的情况更加熟悉，关注的公司是否存在明显问题也便后验证。
• 其实国外如菜果、google，做互联网行业的人接触他们的产品就很多，可以说比国内的大多数企业都了解，李老师推荐的GAFATA股票组合都不在国内，但年化收益率还是很高的。
• 推广到币圈也是同样道理，各类看不懂的“暴利项目”，不少人经不起诱惑，怕失去“机会”冲进去，也不管钱是从哪里赚来的，最终很有可能连本金都亏空掉。

被夸大的市场操纵

• 操纵市场非常难，2015股灾国家两万亿救市没成功。
• 对于业绩好、市值大的股票，管理层也不会冒风险和游资、庄家勾结操纵股票。

4 如何找到好公司

投资股市盈利主要是两种方式，第一是用合适的价格买好公司，第二是用极低的价格买一般的公司。

大公司不等于好公司

• 好公司的第一个标准就是它未来的成长性。
• 外延式增长
  • 增长是由于不断增加资本投入，就叫作外延式的增长。
• 内生式增长
  • 内生式增长通常都是由于公司有很强的口碑，产品有用户黏性，复购率高。
  • 产品自带传播效应，有很好的自然流量。

从复购率看增长力

• 白酒(快消品)、手机、尿不湿、卫生巾等复购率高。
• 想想看吃、穿、住、行中的复购率也高。 一款好的游戏，随着不断的升级，金币的复购率也高。

题外话：对于国内的白酒，不少因为提炼不纯导致辛辣、冲鼻，就如燕窝、虫草一般虽没啥功效，大众被商家洗脑后的盲从。

从产业链看地位

• 在工业领域，好公司的特点是在产业链中占据商业模式的核心环节，跟上下游合作伙伴建立牢不可破的共生关系。
• 比如利乐这家牛逼的公司专做无菌包装，多乐果汁、伊利、蒙牛等公司只需要关注营销、渠道，不用关心生产。

看清市场成长空间

了解占有的市场份额及未来几年的增长。

找好的管理团队

企业能经历几十年的产业兴衰而依然屹立不倒，很多是因为他们出色的管理团队，把握住了行业中稍纵即逝的机会，始终维持它在整个产业发展当中的领先水平。

从你最熟悉的领域开始

对于新手来说，可以先从工作所处行业的上下游或周边配套领域开始选择好的公司：什么样的企业是客户交口称赞的；什么样的企业是你觉得未来5-10年都能维持强势地位的；什么样的企业你觉得是能够不断打胜仗、抢占别人手里的市场份额的；什么样的管理团队是你打交道后觉得如沐春风的、愿意追随的。

5.如何衡量股票贵贱

待续...