可转债，您懂了吗？必知小知识都在这

      上半年可转债市场吸引了众多投资者的目光。一方面，发行端的上市公司融资规模不断扩容，3月12日，华安转债、三祥转债、博特转债等6只转债同时启动申购，创下近两年单日申购数之最。另一方面，二级市场交易额不断创新高，如3月20日尚荣转债成交额超过94亿元，超过了当日A股成交额最高的中兴通讯（72.2亿元），可见可转债市场的火热程度。

…………………………………

    什么是可转债

……………………………………

        发行可转债是上市公司进行再融资的一种常见的方式，而可转债全称为可转换公司债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，具有债权和股权的双重属性。

对于我们投资者而言，持有可转债后可以有以下选择：

将持有的可转债直接在二级市场卖出；

可以选择在可转债进入转股期后，转换成对应股票，享受股利分配或资本增值；

可以选择持有债券到期，收取本息。

………………………

  配债和发债

…………………………

很多投资者对同一只可转债在发行时有配债和发债感到疑惑，我们可以这么区分：配债是针对原股东优先配售，发债则是对所有投资者开放。

………………………

可转债配债

………………………

当上市公司要发行可转债，而投资者在股权登记日后仍然持有这家公司的股票，那么就可以根据配售比例获得可转债的优先配售权。

如海大集团发行可转债，股权登记日为2020年3月18日，原股东在收市后持有海大集团的股票，就可以按每股配售1.7907元面值比例计算可配售可转债金额，再按 100 元/张的比例转换为可配售张数。

这部分配债的权利会自动显示在投资者的持仓中，配售简称为“海大配债”，配售代码为“082311”。需要注意的是，配债不会自动缴款，需要投资者手动操作买入配债，才能完成配债缴款。

……………………

可转债发债

………………………

如果投资者没有持有拟发行债券的上市公司股份，但又想参与申购债券，那么可以参加原股东优先配售后余额的申购。

还是海大转债的例子：申购简称为“海大发债”，申购代码为“072311”。每个账户最低申购数量为10张（1,000 元），申购数量上限是 10,000 张（100万元），如超过该申购上限，超出部分为无效申购。申购时，投资者无需缴付申购资金。

发债对所有一般社会公众投资者开放，参与了认购配债的原股东，依旧可以参与可转债发债申购。申购发债的投资者，T+1日获取配号，T+2公布中签结果。如中签，账户需在中签公布日收市前存够应缴款资金，系统会自动进行扣款。

……………………………………

可转债的交易规则

……………………………………

可转债交易不设涨跌幅，实行T+0回转交易，在对应正股出现异常波动时，可转债也可能会出现暴涨暴跌的情况。如最近的“口罩疫情”概念的再升转债，“特斯拉”概念的模塑转债，以及单日暴涨超95%的新天转债，都出现巨幅波动的情况。

………………………

交易时间

………………………

沪市：交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间，9:30至11:30、13:00至15:00为连续竞价时间。

深市：交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间；9:30至11:30、13:00至14:57为连续竞价时间；14:57至15:00为收盘集合竞价时间。

………………………

申报限制

………………………

沪市：

集合竞价阶段：交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%。

连续竞价阶段：交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%。

深市：

集合竞价阶段：上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下 30%，非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下 10%。

连续竞价、收盘集合竞价段：有效竞价范围为最近成交价的上下 10%。

……………………………

不可撤单时间

……………………………

沪市：交易日9:20至9:25不可撤单。

深市：交易日9:20至9:25；14:57至15:00不可撤单。

………………………

委托单位

…………………………

通过竞价交易买入可转换公司债券以1手（10张）或者其整数倍进行申报。卖出可转换公司债券时，余额不足1手（10张）部分，应当一次性申报卖出。

………………………………

临时停牌规定

………………………………

沪市:

1、可转债盘中交易价格比前一个交易日收盘价，上涨或下跌第一次超过20%（含），需临时停牌，停牌时间为30分钟；如第一次临时停牌到了14:57还不满30分钟，也会进行复牌。

2、当上涨或下跌超过30%（含），进行第二次临时停牌，第二次临时停牌会一直持续到14:57。

3、盘中临时停牌期间不接受申报。

深市：

可转债无熔断停牌机制

………………………

停牌规定

………………………

可转换公司债券的正股股票停复牌的，可转换公司债券同步停复牌，但因特殊原因可转换公司债券需单独停复牌的除外。

…………………

猫妖提示

……………………

    3月20日，沪深交易所均表示，将对转债交易情况纳入重点监控，对于异常交易行为及时采取监控措施。猫妖在这里也提醒大家，需时刻注意可转债的高溢价、高波动，投资有风险，入市需谨慎！