《周期》第1章为什么要研究周期学习笔记 #116

01为什么投资要研究周期

原文：

我们在周期上所处的位置发生变化，我们的赢面就会变化。

我的思考：
赢面，是每一位投资人都要努力提高的要素。
在赢面大的时候，下大注，赢面不利的时候，降低赌注，退出资金，增强防守型。

原文：

2.巴菲特期望得到信息要两个标准：一是重要，二是可知。

我的思考：
单摆浮搁地看这两条标准，不太容易联系实际的投资。反过来看，宏观经济数据是重要的，但不容易掌握，都是事后看很清晰，事中不可知。
基本面，包括行业基本面、公司基本面等，都是可知的，而且，需要我们努力去搞清楚这些基本面。
市场面，训练自己，严守纪律，和基本面相匹配。
组合面，理解所处的环境，以及决定我们的投资组合的战略布局

原文：

3.在我看来，在某具体的时点上，要优化投资组合布局，最有效的方式是要决定在进攻和防守之间保持什么样的平衡比例

我的思考：
这句话，是本章最具实操性的。
具体的时间点，结合周期所处的位置，决定进攻和防守之间的平衡比例。
例如，当下，是牛市的中后期，一定是上行趋势的高位到定点的位置，已经不是买入的时机，相反，即将是卖出的时间段。更多的应该是提升防守的比例，降低进攻的比例。逐步减仓应对市场的涨跌，继续涨，就继续减仓，如果跌了，就仓位减得慢一点。