量化交易 米筐 多因子策略理论

股票量化策略介绍

1、股票量化策略–获取超额收益

• 趋势交易（技术分析） 趋势追踪（交易时机判断）
• 市场中性（基本面分析） 多因子选股（通过选股）

2、Alpha与Beta

2.1 Alpha和Beta

投资策略收益率分为两部分：

• 一部分与市场完全相关，整个市场的平均收益率 * Beta系数，Beta被称为投资组合的系统风险。
• 另一部分和这个市场无关 叫做 Alpha
• 回归方程 y(总收益) = 市场表现 * Beta + Alpha(超额回报)

1、Alpha 比较难，beta很容易

2、Alpha 就是精选个股，跑赢市场

3、Beta 就是有市场行情时跟上，有风险时躲避

• 获取Alpha超额收益，有很多策略，比如多因子选股策略

3、多因子策略

3.1、什么是多因子策略

找到某些影响股票收益的因子，然后利用这些因子进行选股。

特征：因子 目标值：股票收益（需要计算）

3.2 多因子(Alpha因子)种类 – 基本面指标

按照因子分析的角度