银行板块的估值已经被按到地板上摩擦，难道真的没有投资价值吗？

银行估值

数据来源中证指数官网

根据中证指数官网数据显示（如下图），截至2020年8月12日，中证银行指数的滚动市盈率为5.8，市净率（PB）估值仅为0.62倍，对应历史百分位为4.52%，即目前指数估值水平相比于历史上95.48%的时期都要低。而且股息率达到4.63%，是国有6大行5年期存款利率（2.75%）的2倍多，银行的业绩在疫情最严重的期间较去年同期还稳步增长，银行的第二季度的业绩报告这个月就要陆续公布，应该不会比第一季度差。

大家可能这个估值没有感觉，我们再来看各个板块的估值数据图：

最赚钱的行业，估值却是最低的！银行板块目前估值低高股息高成长性，估值已经被按在地板上摩擦了好几年，银行如果不涨，天理难容。我个人认为未来1_{2年之内，银行会迎来价值洼地的修复。}

银行能赚钱吗

银行股从2010年至2019年，十年间净资产平均增长了3.8倍，PB平均却由1.6倍降至0.6倍，降幅高达60%。从这个角度看，这些年银行业的发展是一个化坏账、降杠杆，同时又高成长、高分红、不断稀释估值至历史最低的一个过程。

我们再来看一下最近十年银行的股价走势，我是拿工商银行、农业银行、招商银行、兴业银行为例（国有银行和股份制银行中各取头部的两个），十年间这四家银行大概增长34倍，平均每三年翻一倍，大家看看自己的账户，有没有三年翻一倍，看完后，你们还说买银行不赚钱吗？

让利1.5万亿

大多数人错误理解1.5万亿政策，这并不是让银行从利润中拿出1.5万亿，只是一个金融政策。让利1.5万亿，是金融机构通过延期付息、降低贷款利率等方式， 让中小微企业以更低的成本贷到款，减轻负担，并不是牺牲银行业的净利润，影响有限。金融机构让利不代表会亏损，而且政府不会允许融机构通过亏损为代价，来为企业输血的情况发生。因为金融机构尤其是银行机构亏损，会跳过金融危机，直接导致经济危机。好比竭泽而渔会导致无鱼可吃，引发危机。要放水养鱼，才能避免危机。

银行的ROE

巴菲特说过，如果只能用一个指标来选股，那他只看净资产收益率（ROE）。我们在来看一下工商银行、农业银行、招商银行、兴业银行近5年的ROE（红框标记的），这五年银行平均下来应该在13%左右。一般来说，连续多年净资产收益率在15%-30%的公司，是非常优秀的上市公司。而且银行的业绩每年稳步增长，银行板块可以称得上优秀的企业。这么优秀企业，目前估值很低，值得高度关注。

银行持续不涨的原因

银行板块每天总是萎靡不振，奄奄一息，还在市场走牛的过程中屡创新低，为什么呢？我认为那些有定价权的大资金把某些板块已经拉到估值很高的位置，明明泡沫化很严重的板块该跌就是不跌，为什么呢？因为这些拥有定价权的大资金正在制造各种各样的假象请君入瓮来当接盘侠，蓝筹金融股的走势的极其不正常，非比寻常必有妖，妖精们在高位引诱别人当接盘侠，在低位抢夺你带血的股票，这就是蓝筹股持续走低的根本的原因，跟基本面一毛钱关系也没有。

说白了就是大资金在恶意打压低估值基本面好的企业，目的就是骗广大散户去接盘高估值板块的股票，还要骗取他们手中低估值的筹码。我是十分看好银行板块未来的发展，我会坚守我手中的筹码，我相信未来1~2年之内会给我带来丰厚回报的。借此劝告广大散户高度关注银行板块的股票或主题类基金，远离高估值、泡沫化很严重的板块。

郑重提示：以上文字仅代表一家之言，不对任何人构成投资建议，仅作为学术探讨和研究，股市和基金投资有风险，入市需谨慎。