注意景气循环 2021-05-02

老话讲得好，“三十年河东，三十年河西。”意思大抵是说，你过初一，我过十五，现在你的确比我好了那么一丢丢，但是山不转水转，总有我的出头之日，“俱往矣，数风流人物，还看今朝。”

月亮也不总是圆的，她也有受制于天的时候，委屈就得忍着，难过就得受着，所以阴晴圆缺，才有了人间的悲欢离合。潮涨潮汐，浮浮沉沉，只有卧薪尝胆，韬光养晦后，才有一鸣惊人，春光乍现的气势和光芒。

市场也是这样，就像女人的心思一样难以琢磨，这不是一场势均力敌的较量，而且你会在长时间里处于劣势，但好在还有唯一技能可以傍身，那就是要荣辱不惊，处变不乱，要咬紧青山不放松，要放下尊严，要懂得去哄女人。因为哄不好的下场会很难收场，最怕就是碰上一哭二闹三上吊的女人，一旦情绪失控，就会让彼此的关系震荡起伏，苦不堪言。本来就是一点点芝麻大一点的小事，最终因圣意难断，最终开高走低，戏剧开场，悲剧离场。当然，偶尔，碰上姨妈出远门的这一档子的好事，总是能令女人心情大好，所以只要能见风使舵，掌握好分寸，还是能讨巧的得一些赏赐，比如偷摸着补充一下自己小金库，或是破天荒的可以允许通宵吃个鸡什么的，都也不是一箭难求的事。但想要取得草船借箭，万箭齐发的效果，我奉劝一句，还是洗洗睡吧，这事一般千年一遇，但可悲的事你很难见到百岁后的太阳。此外，女人的角色又很特别，时而是长辈，而是又是小妹妹，所以不要被一时的幸福冲昏了头脑。因为老虎不发威当她是病猫这种低级错误，会最终让你不再相信自己的眼睛，明明是被她卖了，却还要开心的帮她数着钱，最后落得个人去楼空，一无所有。

市场是绝情的，很多时候不讲道理，但是市场也有人性，也有七情六欲，也有开心难过的时候，所以调整好自己伴君如伴虎的心态，要有一颗如履薄冰，要如坐针毡的心。毕竟一个月总有那么几天，避开了是幸运，没有避开也要审时度势，随机应变。所以注意景气循环，在行情下冲的时候要果断认错，在行情上扬的时候也要随时准备再次下冲的打算。

---

投资就像人生一样，很少有事情是确定的。价值可能蒸发，估计可能有错，情况可能改变，而且确定的事可能变得不确定。但好在：

1）多数事物都有周期。

2）在其他人忘记周期时，就是产生获利和亏损最大的机会。

市场为何反复

因为一般人都有情绪，会反复无常，而且既不坚定也不客观。

当然客观的因素，如量化关系，国际事件，环境改变，科技发展和企业决策会一定程度上导致周期的变化，但是心理因素的影响，会照成投资人反应过度或反应不足，进而决定周期变化的起伏程度。

成功本身就带着失败的种子，而失败也带着成功的种子

成也萧何，败也萧何

市场好的时候，你可以喝汤，市场不好的时候，你可能会被啃得连骨头都没有。

信用循环得过程

蜜月期

经济进入繁荣期----------提供资金得人很多，资金数量增加----------因为坏消息很少，贷款和投资要承担得风险似乎减少----------风险趋避行为消失----------金融机构扩大经营，并提供更多资金----------为了争夺市场份额，金融机构降低报酬率要求，降低放贷标准，提供更多资金给特定的交易，而且放宽放款条件。

七年之痒

亏损导致借款人失望退出----------风险趋避行为增加，接着利率，信用限制，放款条件的要求提高----------资金供给减少，而且在周期的谷底，只有最符合资格的借款人才借得到钱----------企业急需资金，但借款人无法展延债务，导致违约与破产事件频传----------这个过程会导致经济更加萎缩。

周期不会停止

1）经济会随着消费者支出的多寡起伏

2）会因为地区与全国性的经济因素或外部事件做出情绪反应

3）企业会在景气爬升时预期有个美好的未来，因此过度扩充厂房设备与存货，但到了经济下滑时却变得难以负担

4）提供资金的人则会在经济不错的时候过度慷慨大方，提供便宜的资金照成经济过度膨胀

5）而当事情发展看起来不好的时候，他们又把缰绳拉得太紧，紧缩资金

投资人会在企业做得不错时高估企业得价值，在企业经营困难时低估企业的价值。

认为周期会结束的信念往往基于“这次不一样”的危险前提来思考。

1）每隔一段时间，当上升趋势和下降趋势持续了很久，以及达到极端时，就会有人开始说“这次不一样”。

2）地缘政治，制度，技术或是行为的改变，让一些人觉得“旧规则”不再有效。他们推断近期的趋势，做出投资决定。然而结果却显示旧规则仍然有效，周期重新开始。

投资人做出最危险的事，就是忽略周期来推断趋势。

投资对于好坏的普遍态度：

企业表现好，就会永远表现好，绩效出色的投资会永远出色。反正亦然。表现不好，被永远打入十八层地狱，绩效不出色，就永远是姥姥不疼，舅舅不爱。

但是，

反过来的说法可能比较正确一点。

个人总结

人无千日好，花无百日红。富不过三代，穷不过五服。在资本市场，并没有谁是常青树，也没有人是倒霉蛋。成王败寇，和英雄不问出处同样令人警醒。看人，我们可以路遥知马力，日久见人心。但是在资本市场，旦夕祸福也许只在一念之间，并没有给我们足够的时间去回味和把玩。所以时刻注意景气循环，是一个时刻都需要打开的锦囊妙计。任何事物都会经历上升，发展，繁荣，最后到消亡的过程，所以之前好的投资，并不代表是个香馍馍，也有可能是一个烫山芋，倒时候避之不及，扔都扔不掉。所以，对于趋势的判断不能忽略周期的因素，而一味的盲从自信。