第二证券|ChatGPT被“玩坏”，美图大涨45%，AIGC赛道风口来了？

AIGC（人工智能主动生成内容）近期被ChatGPT带火了！

近来明星人工智能公司OpenAI发布了全新的谈天机器人模型ChatGPT。该模型能够主动生成代码以及绘画、答复一系列问题、承认自己的错误、质疑不正确的假设，乃至回绝不合理的要求，且支撑中文。

 

作为OpenAI投资人，马斯克直言：“ChatGPT十分好，咱们离强大到风险的AI不远了。”

毫无疑问，ChatGPT又将人们对AI的认知拉到了一个新高度，也令整个商场重新评价AIGC赛道预期。美图公司（01357.HK）今天早间股价一路拉升，涨幅一度高达45.83%，创近一年来新高。而在A股商场上，也有多家上市公司应声跟涨。

ChatGPT能够做什么？

12月5日，OpenAI首席执行官Sam Altman在社交媒体上发文表明，ChatGPT于上周三推出，到现在已打破100万用户。上一次能引起如此轰动的AI技能是GPT-3发布，如今现已时隔两年。

ChatGPT望文生义为“谈天 GPT”，其能够对话的方法交互，答复用户所问的问题。这好像并不新鲜，但状况是，ChatGPT 的智能化远超AI长辈们。

不少用户展现了与ChatGPT对话的风趣内容，并解锁了多个ChatGPT的用途。其中ChatGPT“化身”为程序员协助开发者处理编码问题。并且，当用户指令 ChatGPT 找出一段程序的bug时，它不仅能够明晰地描绘bug及原因，还能主动修正bug，写出一段正确的程序。

此外，作为谈天机器人，ChatGPT能够完成很多其他功用：例如查文档、问百科、写诗、小说。乃至有用户要求撰写一篇关于“AI降服人类”的故事，ChatGPT均能够完成。

业界剖析，比较于长辈GPT-3，ChatGPT的主要提高点在于记忆能力。ChatGPT能够贮存对话信息，接连上下文，从而完成接连对话，这在对话场景中至关重要，极大地提高了对话交互方式下的用户体会。

浙商证券一份研报总结，ChatGPT比较长辈模型具有以下特征：1）能够承认错误，若用户指出其 错误，模型会听取意见并优化答案；2）ChatGPT 能够质疑不正确的前提，削减 虚伪描绘，如被询问“哥伦布 2015 年来到美国的情景”的问题时，机器人会阐明哥伦布不归于这一年代并调整输出成果；3）因ChatGPT采用了注重品德水平的训练方法，ChatGPT在削减有害和不真实的回复上改进明显，如回绝答复寻求霸凌别人方案的问题，指出其不正义性。

但ChatGPT缺陷瑕不掩瑜。根据现在测验成果，ChatGPT现在存在着一些局限性，包含：有时会给出看上去正确但荒谬的答案、微调提问的方法会得到彻底不同的答案、有时会重复使用某些句子等等。在实践体会中也能感遭到，这些问题来自训练进程和数据集的局限性。

不过，有音讯称OpenAI的下一代自然语言生成模型GPT4也很快问世。并且，有个令人震惊的坊间传言：GPT4据称通过了图灵测验。

今年被称为“AIGC元年”

今年AIGC赛道，标志性事情不少。在9月份，一幅名为《太空歌剧院》的AI绘画作品获得了一场艺术比赛的金奖。其实早在今年年初，AI绘画便在社交平台上引起过小规划的狂欢，但由于本钱较高，推广规划也因而遭到了约束。直到海外公司Stable Diffusion开源后，行业获得了关键性技能的打破，许多根据Stable Diffusion模型的使用纷繁入局。

ChatGPT模型毫无疑问归于AIGC领域，与此前掀起AI绘画热潮的Stable Diffusion共同推动了AIGC现实使用。

所谓AIGC（AI Generated Content），即根据人工智能技能主动生成内容的新型生产范式。总的来说，“AI+新型内容生成方法”，是AIGC的两大核心关键词。AIGC作为全新的内容生成方法，在构思、表现力、创造速度、迭代、传达等方面都具有明显的技能优势。

开端，AIGC可生成的内容方式以文字为主，通过2022年指数级的开展增速，现在，除了AI绘图，AIGC技能可生成的内容方式现已拓展到了包含文宇、图像、视频、语音、代码、机器人动作等多种内容方式。

业界猜测，从此次ChatGPT简直无所不能地答复类型问题来看，ChatGPT或者未来行将问世的GPT4，有取代Google、百度这些传统搜索引擎的可能。

实践上，2022年也因而被称为“AIGC元年”。红杉本钱9月份发布的一篇文章《生成式AI：一个创造性的新世界》提到，生成式AI，让机器开端大规划进入知识类和创造性作业，这涉及数十亿人的作业，未来预计能够发生数万亿美元的经济价值。

而AI绘画作为AIGC第一个破圈的落地使用，有望达到五六百亿规划。国泰君安研报猜测，未来五年，或将有10%-30%的图片内容由AI参与生成，相应将有600亿以上的商场规划。

海外现已呈现了AIGC投资热潮，乃至跑出了两家独角兽公司。Stable Diffusion背面的Stability AI投后估值已攀升至10亿美元，以文字生成为主的AIGC独角兽Jasper当时估值已达15亿美元。此外，全球互联网大厂也不甘落后，敏捷跟上了这波潮流。9月，Meta宣布将推出Make-A-Video；10月，谷歌推出Imagen Video和Phenaki等。

美图暴涨 本钱聚焦

伴随着ChatGPT接棒AI绘画，AIGC这一赛道再次引来本钱关注。在二级商场上，美图公司今天股价一度暴涨45.83%。据悉，美图旗下App Meitu即具有AI绘画功用，并在日本广受欢迎。

而在A股商场上，天娱数科(002354)股价在今天午后也敏捷涨停，中文在线(300364)一度涨逾5%，视觉我国(000681)在午后涨逾3%。自11月28日以来，整个AIGC概念板块现已最高上涨8%。

实践上，早已有主题型ETF在三季度增持相关概念股。其中视觉我国和中文在线在三季度被广发中证传媒ETF分贝增持58.65万股和63.72万股，此外，蓝色光标(300058)也被广发中证传媒ETF在三季度增持306.22万股。

浙商证券一份研报剖析以为，ChatGPT 模型的呈现对于文字模态的AIGC使用具有重要意义。从下游相关受益使用来看，包含但不限于代码机器人、小说衍生器、对话类搜索引擎、语伴、语音作业助手、对话虚拟人等。而从上游添加需求来看，包含算力、数据标注、自然语言处理（NLP）等。

国盛证券也以为，生成算法、NLP与算力决定AIGC能否运行，而高质量的数据集决定了AIGC质量与商业方式。该机构以为，比较于此前的AI绘画，ChatGPT更具有将AI能力与作业流程相结合的潜力，现在部分用户已在社交媒体上表达了对ChatGPT的付费志愿，可见C端用户为了提高功率有志愿订阅此类服务。

也就是说，当时商场正在探索AIGC商业方式，但这一技能距离真正商业化还有较长路要走。国信证券一位互联网行业剖析师也对记者表明，AIGC概念由来已久，近期突然火爆是因为AIGC技能有了实质性打破。“本钱对新技能的打破十分敏锐，但相关概念的热度是否能持续，这要取决于该项技能能否快速完成商业变现与完成的规划，”该人士表明。