下周7月13-17日市场将会迎来许多的重磅经济数据，同时美股也将进入今年第二个财报季，由银行股们来打响这个头阵。要选择哪种正确的姿势来迎接这个传说中，美股12年以来最差的一个财报季，这将会是我们这个视频后半部分的主要内容。在视频的前半部分我先简单说几个下周最重要的财经数据让大家注意一下。
周二14日盘前6点，将会公布美国小型企业信心指数，这个指数显示美国小型经济的健康迹象，也是衡量美国经济发展趋势. 美国将近50%的私企劳动力其实都是这些小型企业的员工。还有盘前8点半，会公布季调后CPI月率。这个数据是衡量美国通胀水平的重要指标之一，美联储会参考这个数据来调整它的货币政策，进而影响短期内美元汇率走势。操作的原理是如果数据高企，也就是说通胀升温，为了控制通胀美联储就可能会采取加息，美元指数上涨，而反过来如果这个数据低位，意味着通胀很低，美联储就不会加息甚至降息放水，导致美元指数走低，金价走高。美联储主席鲍威尔此前曾表示过，美国经济不会进入通缩，但未来美国的通胀走势依然存在较大的不确定性。我个人觉得，参考欧洲这边的通胀数据，这次美国的通胀数据应该也只是温和回升，但远不到需要担心通胀的水平。
刚好在周二当天的美股盘前，中国方面将会公布进出口年率数据，很大可能会影响到人民币的汇率。所以周二这天，有炒作外汇或者手里有现金想换美元或者人民币的朋友们，可以密切关注一下当天的人民币兑美元汇率。
周三15日盘前8点半，纽约联储将会公布纽约联储制造业指数.这个月度指标可以衡量纽约州制造业的商业状况。这个数据是基于对纽约州数百家大型制造商的调查计算得出来的。0以上的数值表明商业状况转好，低于0意味着商业环境低迷。投资者可以通过这个数据来获知纽约州制造业的活动状况。它的增长可以对美元指数产生积极的影响。同时公布的还有美国劳工部公布的6月进口物价指数月率。进口物价指数是衡量美国居民所购买的进口产品的物价变化。购买进口商品的成本越高，他们感受到的通胀压力越大，美联储就有可能提升利率以压制通胀。因此，如果进口物价指数上涨，将会利好美元。
盘中时间9点15分，美联储公布美国6月工业产出月率，工业产出指数是反映美国国内各工业行业生产水平的数据，数据范围涵盖制造业、采矿业、公用事业企业。因为这个工业产出是以产量计算而不以美元计价的产值来衡量，因此这个指标不会受通胀因素的扭曲，被认为是能更贴切如实反映美国工业的指标。工业产出指数上升意味着美国处于经济扩张。
当天盘中时间10点半，美国能源部下属能源信息署(EIA)发布当周EIA原油库存，追踪每周美国公司的商业原油库存的变化，库存的变化除了能影响到石油产品的价格之外，对于通货膨胀和其它金融市场比如股市债市黄金汇率都能造成影响。若库存水平低于预期，利多原油;若库存水平高于预期，利空原油。而对于油价和美股之间的关联，我之前讲过很多次，这里就不复述了。这个对于关注能源股的朋友们比较重要。
周四16日，中国时间10点，也就是美股盘前，中国将公布第二季度GDP年率。大家都知道GDP被公认为是衡量国家经济状况的最佳指标。中国作为全球第二大经济体，又是欧美各国的重要贸易伙伴，若这个数据好于预期，可以提振市场投资者对于全球经济恢复的信心和乐观情绪。这个数据公布之后可以影响到欧美盘前股指期货的表现。目前市场预计中国的二季度GDP增速为3.5%-4%，超预期的可能性较高。对于有追踪A股港股的朋友们可能会是一个消息面的利好。
但是对于美股市场来说，最最重要的其实是周四这天的美股盘前时间8点30，美国这边的一系列重要数据同时发布。其中有“恐怖数据”之称的美国6月零售销售月率 ，还有美国劳工部公布的当周初请失业金人数和续请失业金人数，以及费城联储公布的费城联储制造业指数。所以股指期货可能会在8点半前后出现很大的波动。这几个数据都非常地重要。尤其是美国商务部公布的6月零售销售月率.零售销售是除服务业之外包括所有主要从事零售业务的商店，以现金或信用形式销售的商品价值总额。用于观察当前的经济状况和趋势。消费者支出对美国经济十分关键。因为和中国以出口型为主导的经济不同，美国的经济主要是来自于它国内的消费，其它国家都是拼命想拉高出口来换外汇美元，但唯独美国不一样，美元是它自己的货币，家里的印钞机想印多少有多少。全世界都在用各种资源商品来换取美元这个货币，而美国只需要出口自己的货币美元就可以了。以前印货币好歹还要原材料纸啊墨水啊电力啊什么得一捆捆印出来，现在有了数字货币，想按几个零就有几个零。
无论美国经济经历多少次的风暴和萧条，只要美元能牢牢地占据世界货币地位置，就永远都是世界老大。只有在美元失去世界货币地位地那一天，美国的经济危机才真正到来。但目前看来，还没有任何一种货币可以取代得了美元的地位，欧元这个腊鸡就不要说了，说了我都是泪啊。其实我觉得瑞士法郎挺好的，毕竟永远的中立国，全世界都把各种贪污走私偷税反正就是各种捞到的钱都存在瑞士了，让瑞士法郎作为世界货币才真的没有利益纠纷啊。好了，只是一句玩笑话啦，与其想着这些不现实的东西，还不如多赚点美元实际一点。以上就是大家需要注意的财经事件。接下来我们讨论下周的重要公司财报。
华尔街分析师们预计标普500指数今年第二季度的盈利将比去年同期大幅下降43.8%。如果预期成真，这将是自08年全球金融危机以来最糟糕的一个财报季，当时标普500指数下跌了69.1%。但这是不是就意味着当投资者们看到那些糟糕的财报之后就会纷纷抛售股票，让大盘的趋势由涨转跌呢？我认为不能一概而论。首先，现在市场已经有这个心理准备说财报数据应该会很差，但投资者们也会想着，虽然真的很差，但那毕竟是经济最糟糕的时期，情有可原。而现在最糟糕的时候已经过去了，我们要看的是未来的表现。下一季的财报企业业绩表现应该会大幅的转好，所以现在反而可能是个买入的好时候。尤其是一些涨幅落后的传统行业。比如航空股，酒店股，军工股，银行股，地产股等等。
虽然可以肯定的是，这个季度银行的整体盈利状况不会太乐观，主要是因为银行预计将拨出更多的资金作为不良贷款准备金，这会直接影响到银行的盈利；根据高盛的预测，二季度美国最大的七家银行的不良贷款准备金为320亿美元，较今年前三个月的260亿美元增长23%，并据此估计，二季度华尔街银行盈利将下降69%。但另一方面，美联储和美国财政部不断释放流动性，提供主街中小企业贷款计划，美联储又买入企业债，美国企业争相贷款发债，这些贷款的利息还有手续费收入对部分银行而言能抵消拨备资金增加的消极影响。而股市的大幅反弹，也会让那些投行们从交易和资本市场活动中获利丰厚。
比起传统银行对利率的敏感度，投行们的业务更加侧重于资本市场和交易。所以我认为在这次的财报季当中，华尔街大型投行们，比如高盛，大小摩，它们的业绩表现应该会好于传统的银行。目前，华尔街分析师对美国六大主要银行中除富国银行外的五家多数给予「买入」或相当评级。富国银行的情况在这几大银行当中可能是最糟糕的。分析师预计二季度富国银行将陷入亏损，每股亏损预计为5美分。有报道称富国银行正准备在今年晚些时候裁员数千人，以降低成本。富国银行也是截至目前为止，唯一一家宣布将削减派息的大型银行。在下周二公布二季度财报时，富国银行将宣布股息的具体削减幅度。当前它的股息为51美分，预期将会削减至20美分。我觉得，之前市场对银行们的业绩预期比较低，所以银行们交出超预期财报的可能性反而较大，当投资者看到银行们的实际盈利情况比预期中的要乐观得多，银行股股价被普遍低估。就会选择买入。这也是为什么周五的时候银行股股价普遍上涨的原因。市场是期待下周的银行股财报好于预期的。
对于我个人来说也是比较看好。而且银行板块指数和标普500指数做对比，自从3月份美股暴跌和反弹以来，银行板块的表现一直都落后于大盘的表现。而这次的财报季，可能会是银行股补涨的一个起点。如果美国的经济真的会在第三季度复苏，银行股必然会上涨。而如果美国经济在第三季度的复苏进程遇到阻碍，大盘回调，银行板块目前害处于低位，继续下跌的空间并不是很大，上涨的空间更高。所以从风险获益方面考虑，银行股，尤其是高盛大小摩这些股票，都是一个值得长线布局的投资板块。
再来说一下对于科技股的财报看法。大家都知道，纳指之所以这么逆天拉涨，很大一部分原因是那些美国的大型科技公司受到市场流动性资金的热捧。投资者们已经看到在这次的美股暴跌和V形反弹当中，那些传统的防御板块已经失效，投资科技板块，收益要远高于其它任何避险产品，换句话说，在流动性推动的市场当中，科技板块已经代替了传统防御板块的功能。亚马逊已经连续10周上涨，创历史最长记录。华尔街的分析师们认为，虽然科技行业的绝对估值相对较高，但与标准普尔500指数相比，科技行业估值溢价还算温和。截至6月23日，科技行业的溢价约为8％，考虑到科技行业较为强劲的长期增长，这个溢价是合理的。
对于奈飞在下周4将公布的财报。高盛分析师预估第二季度业绩将会会远远高于预期，并将奈飞股票的目标价从540美元大幅上调至670美元。同时，给予「买入」评级。目前市场对于科技股的财报还是非常乐观的，华尔街认为在今年年底之前，科技股仍有可能再上涨20%-30%。其中云计算和网络安全类股最被看好。我的看法是，对于这些被爆炒的科技股，在财报前很可能还会继续被爆炒。但财报公布之后，是会继续上涨，还是获利盘会选择高位套现。这个不好说。
因为现在美联储已经开始放慢宽松政策的步伐，截至7月8日，美联储资产负债表总规模从一周前的7.06万亿美元降至6.97万亿。这是美联储持有的债券和其他财物接连第四周萎缩，也创下了11年多以来最大的单周跌幅。虽然这个缩表的主要原因并非是减少或者停止购买美国金融资产，而是因为全球美元流动性紧张得以缓和之后，美联储和外国央行之间未到期的货币互换减少了463亿美元。但如果美联储开始持续缩表，会不会让市场一些嗅觉灵敏的机构投资者们提前布局从科技板块当中获利出场呢？虽然这个风险还未出现，美股市场目前的趋势依然处于上涨行情。但从长期投资的角度看，我认为我们可以考虑调整持仓结构，比如一些盈利已经非常可观的科技股，可以适当的减仓，用这些盈利去增加一部分周期股的配置。
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