在中国不宜做“价值投资”

恐怕稍微炒股的人都知道巴菲特投资可口可乐的故事，确实，这是他“价值投资”的典型案例。那么一个简单的问题，在中国，我们能复制这样的成功吗？我的观点是不行的。原因如下：

1.企业没有分红的意识
本质上，不管怎么投资，价值不能当饭吃，只有价格才能。往远处说，有中石油中石化，近了说，有中国神车。这种体量的企业，暴涨肯定不可能，但是股票价格完全不和年报业绩相关，这就是中国特色。价格上不来，大部分是国家割韭菜割去了吧。“好”的企业也是炒概念，因为本身IT相关，看到乐视暴风这种企业就觉得垃圾，然而牛市的时候，最为暴涨的就是这两家，暴风是大家都用暴风影音，这个好理解，乐视就是来吹牛圈钱，本身的价值远低于股票的市值。

2.中国股民不相信价值
除了国家割韭菜，中国没有多少股民真正去看企业财报，相比巴菲特投资可口可乐前，是把公司100年前的财报都看了的。客观上，财报自身的问题也比较多，因为监管不力，谎报，隐瞒问题的很多；主观上，股民的普遍浮躁也是重要原因。大部分的股民学历低（见链接，或者百度下股神徐翔的学历），而且赌徒心理强，都是想赚一把就走的，最直接的体现就是，一旦股灾来临，什么“价值”都是浮云。中国股民最相信的，还是“国家队”，小道消息。

3.一个政策就让价值跳水
中国有价值的企业也是有的，有很多踏踏实实做企业，老老实实做财报的，中国也有比较好的行业，比如白酒医疗房地产。这三个产业又是受政策影响很大的，一个反腐就能让白酒跳水，房地产就更不用说。说到底，还是市场和政策没有完善，政策如果更多的去保护市场，给诚信企业更多空间，打击金融腐败，国民才不会见到风就是雨。

4.动荡的大环境
现在中国改革还在深化，未来的十年还是巨变的十年。现在全球经济都在低谷，投资环境很恶劣，也是机会最多的时候。未来中国的大环境是像俄罗斯日本一样被美国剪了羊毛从此长期低谷，还是从此借机变强，尚未可知。国内的环境，一切看政策，透明公正不可能马上实现。

其实说了这么多，都抵不上一句，价值投资，在于价值被低估的时候抄底，而中国的股市，底在哪里？