投资实盘#7：信任真的很宝贵

趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。

提示：短期风险值低于 10 会出现钝化。

指数定投建议：长期风险值已经稳定在60以上，暂停买入，持有待涨。

关于基金的选择可参考文章：A股ETF指数基金列表

今天市场平开低走，全天震荡下跌，成交额5729亿，相比前一交易日略微放大。到收盘，上证指数报2836.8，跌0.34%，深证成指报10682.7，跌1.23%，创业板指报2071.47，跌1.96%，科创50报1476.92，涨5.45%，个股涨跌比:，涨停数，跌停数。

上一篇推文中引用数据说基金回撤20%是正常情况，本周就有了关于新基金建仓十几天亏损18%的案例，搞得基金公司半夜发文道歉，股票型基金的风险可见一斑。

年初至今亏损18%其实不算多，拉一下数据，农历新年来亏损超过20%的基金一大把，其中还不乏一些顶流基金经理。为什么偏偏上面这只基金备受关注？因为这只基金的基金经理犯了一个致命错误：“高位快速建仓”。

不知道有多少读者朋友还记得我曾经反复提及股票的三种状态：①可以买入：例如，基本面数据扎实，估值不高，处于底部反转或加速上涨的初期；②不可以买入，但可以持有：例如，股票已经不再便宜，但公司基本面稳定良好，技术面已经脱离合理买点，但趋势良好；③不可以持有：例如，基本面上业务衰退，技术面处于明显的下跌通道。

农历年前市场非常火热，很多股票涨得很好，基金赚钱效应也非常好，情况大家都知道，基金经理都有了后援团。这种现象使得非常多的股票进入了“不可以买入，但可以持有的状态”。其他一些老基金，虽然持有的抱团股估值也非常高了，但是老基金已经有利润垫了，遇到最近这种市场，这些老基金也仅仅是利润回撤，远没有到亏损的地步。而这只新基金在没有利润安全垫的情况下“高位快速建仓”，净值的下跌就是实实在在的亏损。

虽然比绝对的下跌幅度，这只新基金不是下跌得最多的，但由于它的下跌是实实在在的亏损，它的持有人的心情很大概率是最差的，它被重点关注，它的基金公司要出来道歉，也就是理所当然的了。

上周推文预测“最凶险的日子已经过去了”，从上面创业板指的周线图来看，基本上得到了验证，虽然看单天的波动仍然很大，但本周的整体跌幅和上周的跌幅比起来是小了很多。甚至有中小板综、中证500、深证综指等一众指数整个周来看还是上涨的。

还是看创业板指的周线图，还是那两根趋势线，上周末的最低点是落在第一根趋势线上，本周末的最低点是落在第二根趋势线。具体点位来看，创业板指周五的最低点也刚好是2800点整数关口，相信在这根趋势线的支撑力度会比上一根的支撑力度要强一些。

场内的中证银行、国证地产、科创50这段时间总体表现还稳定，没啥好多说的，继续持有就行了。

“意见领袖”组合上周五组合净值：0.9631，本周五组合净值：0.9541，周涨跌幅：-0.93%。跑赢沪深300的-1.39%，跑输中证500的0.62%。

场外实盘组合本周买入有点猛，周一、周三、周五均触发了买入条件，一个周就买入了三次，实话从我主观来说是买得太快了一点，不过既然制定了计划就要严格执行。

后面会稍微控制下买入速度，简单说下原因：①当前整个计划已经进行了7次买入，这个仓位也不用太担心踏空的问题了（目前来看可能不太需要考虑这个问题）。②之前的预判是抱团股不会出现踩踏，但本周来看不少公认基本面不错的前期抱团股都出现了近乎腰斩的下跌，这种现象的出现预示着踩踏可能已经出现了，有必要控制下买入速度了。

当前总的计划投入资金还有3/10没有买入，买入计划微调为：①当上证指数低于3600时，上证指数出现单日下跌超1%的当天加仓计划投入资金量的十分之一，②当上证指数收盘价低于3450时当天加仓计划投入资金量的十分之一。③两次买入间隔不低于5个交易日。

关于市场就说这么多，今天再扯点其他的。

诚信以及信任，自古以来都是中华民族的传统美德，给我印象最深刻的要数《子贡问政》中的描述了。

子贡问政。

子曰：“足食，足兵，民信之矣。” 

子贡曰：“必不得已而去，于斯三者何先？”

曰：“去兵。” 

子贡曰：“必不得已而去，于斯二者何先？”

曰：“去食。自古皆有死，民无信不立。”

在我们的先贤看来，诚信和信任甚至比吃饭都重要，反观现在呢？由于种种内在、外在的原因，诚信和信任正在慢慢减少。

最近热议的货拉拉事件，两个当事人都是无辜的，如果说他们有什么错，恐怕就是错在失去了彼此的信任。

再来看我们买基金其实不也是一样的道理吗？如果涨了就追，跌了就买，那为什么还要花钱（基金管理费）找基金经理帮我们投资呢？市场稍微一有点波动就问要不要赎回，我们对基金经理的信任何在？

很多道理只有真遇到事情了才知道其意义，就像之前梳理的组合中基金经理的投资理念，如果认真了解后，面对最近的波动心里大概率就会平淡很多。但从发推文后的反馈来看绝大部分投资者并不以为然，这也许就是投资如此简单却始终只有少部分人能赚钱的原因所在吧。

“用人不疑”，既然选择了买入某只基金，就要给予基金经理足够的信任，而下跌是体现信任的唯一机会。