2022-08-15

享受最后的泡沫时光-可转债双低策略细化标准

《赚钱本来很容易,就看我们怎么选》里说要写一些简便的实操方法,一拖半个多月过去了,再不写就要发酵变味了。

今天的文章以干货为主,不是投资者可以就此略过。

关于可转债的文章其实今年写得比较多,有《东施业已艳压群芳,西施却仍在皱眉》、《少赚了六千万》、《第七及第八种套利方法》等等,多少都讲到了一些投资策略,感兴趣的可以点击阅览。

最近可转债市场红红火火,喜气洋洋,新高之后,还有新高,趁着热气腾腾,再来添一把火,享受最后的快乐与欢愉。

为什么说到“最后”两字呢

花无百日红,人无千日好。

当大家都看到了牛市果真是牛市之后,离最后的疯狂,其实已经不远。

我们可以看一个指标,叫转股溢价率,这个数值如果是0,表示转为股票,不亏不赚。

而当前转股溢价率中位数是+36.99%,可转债的价格,溢价实在太高,意味着,如果转为股票将会亏36.99%。

这就是特殊机制带来的溢价,这就是稀缺资源带来的溢价,这就是牛市带来的溢价

前几年跌到100元以下的可转债比比皆是,那时很多转债的溢价率还是个位数,现在想想真是遍地黄金啊!

随着越来越多的股民们发现可转债市场到处都是黄金,高溢价率随之而来。

那为何不提前撤离呢?

泡沫在没有破灭前,谁也不知道现在就是泡沫。

人性是贪婪的,泡沫很大了,还可以更大。

我们不用去猜测到底什么时候会破裂,只要做好应对的准备就可以了。

还是让我们纵情狂欢,尽情享受这种高光时刻吧。

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在讲干货之前,必须要有上面的铺垫,才能明白为何要选这种策略,才能有效规避风险。

可转债的价格一般会跟随正股涨跌,但因为它的特殊保护体制,使之价格很难跌破债券应有的价值。

跌破了就是机会,跌破了就是珍贵

可参考前几年跌破100元的历史,后来都是嗖嗖嗖地往上涨。

所以我们在享受泡沫时,要有底线思维,半仓参与即可,尚有半仓留待抄底

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股票的价格难以琢磨,有人说,不,它虽然上蹿下跳,但始终围绕价值上下波动。

可价值同样难以估算,有人以PE计算,有人以ROE计算,有人把宁德估算到40年以后,营收能破万亿,有人把茅台估算到10年以后,市值能达10万亿。

股票绕着价值走,价值绕着估值走,估值绕着情绪走,情绪绕着**走......

其实大家都是未知数,这要用几元几次方程才能解得出来

大多数时候,可转债的价格会绕着股票走,而股票的价格则是无解之谜。

所以尽量别碰高价可转债,因为它跟股票一样无解。

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这样低价可转债就来到了我们面前,原则上是越低越好,但太低的我们又不能要,因为它只剩下债性,却没有股性

债民们的眼睛雪亮,价格之所以低是因为它的正股很烂,正股是个扶不起的阿斗,地平线下还有十八层地狱。

债民不但担心它没有了股性,还担心它连最后的债性都没有了,所以低也有低的道理。

按目前的行情,可转债110元以下的就别考虑了,等它转世投胎,能磨死价值投资者们。

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可转债还有个指标叫债券余额,余额自然是越少越好。

随着新规落地,炒作空间变小,但余额少的仍然是可转债的香饽饽。

前20名高价的转债中,有10只是2亿元以下的,有些是发行时规模就小,有些是转股后余额变少的。

这些不重要,重要的是余额少,方便拉升。

横河的转股价值只有123元,转债价格却高达568元,溢价率为+361%,为何?可转债余额只有3792万。

现在余额2亿以下的可转债几乎全部涨到了130元以上,值搏率不高,假如碰上正股雪崩,瞬间会回到娘家。

退而求其次,可以在2-4亿之间寻找标的。

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这就形成了当前选债的两个条件

第一,价格位于110元-130元之间;

第二,债券余额2-4亿元之间。

价格与余额自然是越低越好,也叫双低策略,只是比通常的双低策略更加细化了点。

然后,摊个大饼,雨露均沾,不用管什么基本面,不用管什么股市波动。

一旦发现某只可转债出现脉冲行情,即可入袋为安。

为何?

大多数低价债的正股都不值得托付终生,不排除少数几个会乌鸡变凤凰,所以谨慎行事,及时退出会是上上之策。

收割也有两个条件

第一,收益大于10%了;

第二,价格超过130元了。

同时满足,即可获利了结。

这不是价值投资,这是一场数字游戏

不可入戏长住,点到即止长福;

循环之路往复,进退之间有度。

在人云亦云的洪流中,在沉冗繁杂的信息中,有一种直插心灵的碰触,有一种入地无缝的契合,正是本号存在的意义。学生任何观点,并非买卖推荐,皆是与各位师傅探讨研究市场的方法,股市有风险,入市需谨慎!

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