欧奈尔CANSLIM选股法则拆解

威廉·欧奈尔的股市生涯开始于1958年，他当时担任海登·史东公司的证券经纪商，而他日后的投资策略就是在这个时期成型的。欧奈尔从事证券交易一开始便相当成功。从1962年到1963年间，他以多空交替的操作手法，将自己5000美元的资本增长到20万美元。1964年，他在纽约证券交易所买下一个席位，并成立一家证券公司——欧尼尔公司，是全球600位基金经理人的投资顾问。欧奈尔在1983年创办《投资者财经日报》，该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。

CANSLIM选股法则进行拆解：

C：可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入

这个指标能够敏锐地捕捉到近期业绩改善、爆发的个股，但也要对这些个股进行细致地考查，这其中有部分个股是因为非经常损益（例如卖了资产）而业绩大增，有些是原来的业绩实在是惨不忍睹，稍微改善一下就出现了业绩大增的局面。我们要弄清楚，个股的业绩爆发究竟是因为什么？这种爆发有持续性吗？

A：年度收益增长率

这个指标的设定本意是好的，是为了筛选掉一些比较烂的、粉饰了当季收益的个股，毕竟年度收益持续增长的个股，接下去继续增长的可能性还是比较大的。但是其年度收益增长率的设定太过严苛了：需要连续三年年度收益增长率至少为25%，这样的个股如果放在A股的话早就摇身一变称为市值几百亿的公司了，这种公司后面的增长空间还有多大？而导致这种现象的原因，民工猜测应该是因为我国现行的股票发行制度所决定的：股票要上市都比较难，等到上市的时候，一般都已经是市值几十亿的公司了，再炒作一番，就已经上百亿了，而高速成长股更是被哄抢，所以要求连续三年年度收益增长率25%以上，还是比较不现实的。

N：新公司、新产品、新管理层、股价新高

新公司和新管理层这个在书里语焉不详，民工猜测应该是指类似韦尔奇当上通用电气之后给公司带来的脱胎换骨的转变吧。新产品就很好理解了，最活生生的例子就是摆在我们眼前的新能源汽车，多氟多、天赐材料等等都已经创了历史新高，像这种对公司业绩有实打实提升的新产品，自然要进行关注。至于历史新高，则和技术面一脉相承了，创历史新高的个股必然是上升趋势的个股，顺势而为。

S：供给与需求

大盘股和小盘股，选择谁？作者毫不犹豫地选择了小盘股，为何？小盘股容易形成合力，而大盘股心不齐。再者大盘股公司要对自己业绩做出提升，其难度要远大于小盘股。

L：领军股

当牛市到来的时候我们一般会选择什么股票？很多人都毫不犹豫地选择涨幅不是很大的滞涨股，而对那些早早就“高高在上”的领先股抱有“恐高症”，并认为迟早会有轮动，自己的股票必定会被轮到。这种愿望是美好的，但是大部分时候都是落空的。远的不说，就说这轮牛市，创业板被人喊崩盘喊了多久？照样屡创新高，而上证指数还没收复6000点就已经暴毙。再给你一次机会，你会选择看起来高高在上的领军股创业板还是滞涨的主板？

I：机构认同度

由于美国市场是一个专业投资者为主的市场，所以一只股票若没有被机构投资者看上的话，是很难有的动作的，所以这点被提上了比较重要的点。但在中国，民工认为这点重要性没那么强，可以了解，但不必过多关注，当然，有机构进行关注还是不错的。

M：判断市场走势

前面几点说的再重要，没有最后一点作支撑，都只能是水中花镜中月，在行情向好的时候做投资要比行情差的时候容易太多，股灾的时候固然有人还是赚钱，但是要比平时少了太多太多，也困难了太多。

技术面

1、杯部：形态圆滑，坑最小，＜2.5×市场平均（少数＞50%）

2、柄部：价格下行、成交量萎缩、形态紧凑，窄幅波动；杯前上涨＞+30% 部分时点成交量显著增多

3、买点：放量（50%）突破

4、卖点参考

（1）市盈率估计值×EPS估计值=卖出价估计值。

（2）过去3年中EPS显著上涨，近几个季度中增速回落到10~15%

（3）过量机构持有