2019年投资理财总结：风控才是长期投资之制胜法宝

本文不会主动投首页或专题，只给有缘的简友看，也不需要赚点击率。同时我的文章中不会预测未来股市的具体点位或推荐某只股票，我只传播正确的投资理念。

又到了新的一年，正是该盘点去年投资理财方面得失的时候了。鼠年的邮票5日首发，凑个热闹排队买了个方联，几只很可爱的老鼠，喻意着“子鼠开天，鼠兆丰年”。或许2020年是一个股市趋势的转折点。

猪年的行情，托了“二师兄”的福，正如我去年初投资理财总结中写的，2019或许是个权益资产丰收年。我的证券投资完全按照我去年初的判断布局，2019年可以算是收获满满。投资跑赢了沪深300指数和上证指数涨幅，由于去年初坚定看好2019年行情，持有品种未有太多交易，全年换手率仅152%。不足的是对科技股配置力度差了些。另外除了证券方面的投资，在2019年末我购入了一套本地核心地段的精装叠墅，作为对自己多年来投资的犒赏吧。

对于2020年，总体来说，我抱着谨慎乐观的态度，或许有些机会，但投资难度大概率会比去年困难。个人认为可能分成几种可能：1、（大概率）2020年股市结构和指数都会有分化，结构性机会的可能性较大，总体机会比2019年小。2、（小概率）不排除2020-2021年或产生大牛市。3、（小概率）也有可能整个股市延续2019逻辑变成慢牛。第三种情况实际上可以并在第一种概率下。

那么这种预测到底有没用呢？对大多数没有一套成理论的投资体系的投资者来说，基本上没啥用，但对我来说就不一样了。这可能是指导我鼠年投资的纲领基础。我会根据自己对未来行情的判断作一个可能涉及到未来三四年的战略层面的布局。其中短期（指一年内）战术层面要注意的是，一是均衡配置，风险管理；二是万一碰到大行情的小概率时，要有在高位勇于卖空的胸襟；三是适当布局科技股。

在未来投资中，我将更加注重风险管理。有心的投资者可能也会发现，对长期业绩产生重大影响因素可能是风控。事实上的确如此，风控是保持长期业绩良好的重要因素。

上图是我和一股友年前9个交易日两个账户的每日盈亏。我拿出一个和此股友差不多市值的账户进行了对比。如果孤立地看一二个交易日，可能发现不了什么问题。然而当把9个交易日盈亏合计后，问题就来了，9个交易日居然差距达到6.66万之巨！

股友的问题出在哪里呢？联想到股友也是一个13年老股民了，但13年下来账户差不多亏损了一半。07年初时他投入股市的钱，足够在我们这最好的地段买套最好的别墅了，但到了今天连买个二手房都不够点了。算上通货膨胀和银行利息，亏得真的不是一丁点儿。

他的问题其中一个就是风控，当然还有很多其他原因，如他十几年来从来没看过一本正统的投资理财书，所有的炒股知识就是网上的一知半解的碎片信息，他还特喜欢看一些股评，实际上要是这些股评能有真正的价值他们也不用靠股评这种职业来谋生了。

先看这9个交易日，他的4次回撤中有3次都在2w以上，甚至最近一次达到了4w。反观我的账户最多一次回撤也只有1.53w。这里面重要的原因，就是我采用了一些风控管理技术。例如大类资产配置、组合投资、仓位管理、对冲、止盈止损等。当然具体操作还是比较复杂的，要达到这些技术运用的游刃有余也不是一朝一夕的事。我也是在看了至少五百本以上的中外投资理财著作，经过二十年的实践才有所悟。比如仅止盈一项，我就同时有二种不同层面的止盈方式。一种是战术层的止盈，如浮动止盈；另一种是战略层的止盈，这是从全局、长期的角度来看问题，进而进行的一种止盈，如果仅从当前或技术层面是无法理解的，甚至一般股民会认为是错误的。

一个投资者在证券市场要想成功，首先想到的不是赚钱，而应该是保命（资金安全）的问题。只有在保证本金安全的前提下，谈股市赚钱才有意义。降低投资头寸的风险敞口、减少回撤率是极其重要的。上面这位股友，在2008年时账户亏损70%（大盘跌66%），虽然次年大盘反弹96%（他账户涨了120%），但简单地算下，100w，2008年底剩30w，2009底又增长为66w，两年下来还是亏了34 w。我当时两年的收益率分别为-40%和91%，按初始100w计的话，两年下来变为114.6w，还有了14.6w的盈利。才两年，100w差距就达48.6w了。

金融市场投资的路上肯定不会是一路平坦的，我们只有多学习，随时有风险意识和管控方法，才能越走越好。2020年的股市具体如何走，实际上所有的预测基本上都是瞎掰，重要是碰到情况我们如何应对才是正解。