读《行为金融学通识》有感

行为金融学现在是金融学的学科前沿，自20世纪80年代以来得到了迅速的发展。这本《行为金融学通识》的作者是美国教授迈尔.斯塔特曼。

该书介绍的现代金融学承认人们有完整系列的普通欲望，承认其带来的功利性和表达性、情感性的收益，这是与传统的标准金融理论之间的差别（标准金融学是建立在理性人的基础上的，理性人仅考虑效益最优）；并将普通欲望与错误区分开来，指导人们在满足普通欲望的过程中避免错误。

比如房产既是投资也是消费，当房产税支持，人们强调他是投资，当房产贬值时人们认为它是消费，并且房产既带来公利性收益也带来表达性和情感性收益，房屋通过遮风挡雨提供功率型收益，通过显示社会地位和品位，提供表达性收益，通过拥有房屋的自豪感提供情感性收益。

又如和房产一样艺术品，艺术品投资也是消费，既能带来功利性收益也能带来表达性和情感性收益益，当一件艺术品（画作）升值时，我们强调它气是投资，贬值时我们认为它是消费，从而继续享受它带来的表达性和情感性红利。

彩票、老虎机其他类型的赌博，同样既是投资也是消费，同样既能带来功利性的收益，也能带来表达性和情感性的收益。赢了之后我们会恭喜自己做了一项明智的投资，享受公利性收益；输的时候我们对自己说，我们从中获得了极大的乐趣，从而将我们的注意力集中在表达性和情感性收益上。

通过这本书，可以帮助人们认识常见的认知型和情绪型捷径与错误，指导人们在满足普通欲望的过程中使用捷径并避免严重错误（这些问题包括储蓄支出资产如何构建资产定价和市场效率等）；让人们能看清自己，并学会识别自己的欲望，纠正自己的错误，改善自己的金融行为。正如作者自己所说，“普通人要比理性人更加复杂，然而，我们都是普通人，通常是中度无知的，有时是中度愚蠢的，但是，总是能够变成中度有知的，会提高聪明行为相对于愚蠢行为的比重。