关于利息，这些你应该知道

不耐和投资机会是利息产生的两个最主要因素，利息高低是这两个因素相互作用的结果。

说到利息，我们会很自然地想到另外一个词--利率，利息和利率是等价关系，利率是以100元为基本单位的，利息是以资金总量为单位的，比如说利率是五，意思是100元一年之后会给我们5元的利息，如果我们存1000元，一年之后的利息就是50元。倘若不论资金量多少，利息都只给我们5元，大家肯定是不答应的。虽然大部分人都知道利息是什么，但什么因素决定了利息的高低，这个问题大家可能就了解的不多了，更有趣的是，看完今天这本《利息理论》，我们会发现利息理论不仅仅和我们的财富有关，还直接关系到我们生活的品质，通过学习利息理论，我们可以了解到如何才能拥有一个高质量的生活方式。如果这让你觉得好奇，那就让我们跟着作者欧文·费雪，一起去了解一下利息理论到底说了些什么。

接下来，我将通过两个部分的内容为大家介绍本书:在第一部分中，我们会发现利息是不耐和投资机会相互作用的结果；在第二部分中，我们将利息理论用到自己身上，就会了解到为什么说不耐程度影响一个人生活品质的高低。

关于利息，这些你应该知道

下面，我们就进入第一部分的解读。

在讨论利息之前，让我们先澄清一个概念，那就是通货膨胀率，真实利率与通货膨胀率没有关系，我们平时所知道的利息率是名义利率，名义利率是真实利率加上通货膨胀率，比如说，2020年7月，余额宝的名义利率是一点六，中国的通货膨胀率是二点四,大家算一下就发现了，这种情况下，真实利率是负零点八，是个负数，大家可能会觉得存余额宝太亏了，事实上，这么想是不对的，如果我们不存余额宝，持有现金，那钱贬值的额度更大。

既然真实利率与通货膨胀率没有关系，那么是什么在影响真实的利率，也就是利息呢？答案是不耐和投资机会。利息是这两个因素相互作用的结果，这两个因素中，起决定作用的是不耐。说了好几次不耐，这个词到底是什么意思呢？这个词是本书译者，我国著名经济学家陈彪如老先生的翻译，这个词的英文是impatience，大白话就是没有耐心的意思。为什么利息会和不耐，也就是没有耐心有关系呢？下面就让我们具体来分析一下这个逻辑。

经济学上，把所有的商品分为两类，分别是易耗品和耐用品。易耗品指的是这个商品的价值一次就消耗掉了，耐用品则指的是这个商品的价值是在很长一段时间内慢慢释放出来的，没法一下子把这个价值用掉。

我们举两个例子，苹果和苹果树，让大家加深对易耗品和耐用品的理解，苹果是易耗品，我们几分钟就可以把苹果吃完，苹果树则是耐用品，比如说一棵苹果树每年可以结100个苹果，能结果的年份是20年，也就是说这棵苹果树一共可以提供给我们2000个苹果，但是这些果子要分20年才能给我们，没办法在一年之内一下子生产2000个苹果。

那不耐是什么呢？不耐就是指苹果树的主人不想等20年，他不想慢慢收获2000个苹果，希望在今天就拿到这2000个苹果的钱。苹果树主人的不耐，就产生了交易的机会，交易的过程中就会出现投资机会和利息。这又是什么意思呢？

现在苹果树的主人要卖出这棵苹果树，和他做交易的人如果按照今天2000个苹果的价格来买下这棵苹果树，不考虑通货膨胀的情况下，我们认为这笔交易中的利息就是0，这意味着这个投资机会非常差，显然，理性的人是不会按2000个苹果的价格买下这棵苹果树的，为什么呢？因为未来具有不确定性，谁知道这棵树会不会结了10年果子之后就枯了，那之后的1000个果子岂不就打水漂了。因此，这2000个苹果要在今天卖出，肯定是打折出售的，这个折扣率，就是利息的来源。

这个折扣率取决于什么呢？取决于苹果树主人不耐的程度到底有多少，如果他也就是随便一想，苹果树能卖个好价钱就卖，没有好价钱就继续种，那折扣率不会太高，比如九折，未来2000个苹果，折算成今天1800个苹果的钱，这种情况下，这个投资的机会可能也就是一般。如果苹果树主人不耐的程度非常高“今天一定要把苹果树卖掉，等着钱去环球之旅呢”，那这个折扣率可能会非常大，比如六折，未来2000个苹果今天就卖1200个苹果的钱，这种情况下，这个投资机会就非常好了，因为苹果树主人的高度不耐，给交易者提供了一个非常可观的利息。

在第二部分中，让我们结合自己的生活，看看如何把利息理论用到我们自己身上，我们会发现不耐程度影响一个人生活品质的高低。

不考虑通货膨胀的情况下，利息完全是由不耐决定的，一个人的高度不耐就让他人有了非常好的投资机会，因为这种情况下这个人会送给他人很大的利息。因此，高度不耐对一个人而言是一件很糟糕的事情。那么哪些因素决定了一个人不耐的程度呢？欧文·费雪告诉我们有以下四个因素：目前的收入、对未来的预期、所在领域风险大小以及个人因素。

目前的收入指的是越富有、收入越高的人，不耐程度越低，穷人的不耐程度则比较高，还是拿上面苹果树的例子来说，如果苹果树主人除了这棵苹果树，还有其他渠道的大笔收入，他可能就不会为了旅行而打六折卖掉这棵苹果树。

对未来的预期指的是，如果一个人知道自己的未来十分光明，还可以健康的活八十年，那他不太可能会把手上值钱的东西打折卖掉，如果一个人不幸得了绝症，只能再活一年，这种情况下，他可能会以非常大的折扣把手上值钱的东西卖掉，去享受最后的时光。

所在领域风险大小是指，如果我们在国企或者公务员机构上班，我们的收入不会很高，因为未来的确定性非常高，工资不会出现很高的折扣，这体现在每年收入的增幅很小上；如果在私企工作，甚至是自己创业，这种情况下，未来的不确定性非常高，因此工资会有一个非常高的折扣率，这体现为每年会有一个比较高的工资涨幅，以此来弥补未来的不确定性。

最后则是个人因素，欧文·费雪明确告诉我们符合以下特征的人，是不耐程度很低，更容易获得高品质生活的人，这些特征包括有高度的远见、具有高度自制能力、有节约的好习惯、坚持锻炼身体并有长寿的预期、有家属且深切关怀家属在他死后的幸福以及保持收支适当平衡并且不受消费主义诱惑，能做到这些的人，他的生活品质将很有保证。

说到这儿呢，这本书的内容基本已经讲完了，下面我们一起来总结一下：

在第一部分中，我们了解到利息是不耐和投资机会相互作用的结果。所有的商品可以分为两种类型，分别是易耗品和耐用品。想在当下把耐用品的价值一次性全部变现就是不耐的表现。不耐会产生交易，从而形成投资机会，不耐程度决定利率高低，不耐程度越高，利率越高；在第二部分中，我们发现利息理论对于我们生活富有指导意义，一般而言，不耐程度会影响一个人生活品质的高低，决定个人不耐程度的四个特征分别是目前收入、对未来的预期、所在领域风险大小以及个人因素。最后，我们讨论了怎么做才能成为一个低度不耐的人，从而提高生活的品质。

《利息理论》是美国著名经济学家欧文·费雪的代表作，在书中，费雪围绕“人性不耐”与“投资机会”两个方面展开分析和论述，他认为，不耐与投资机会是决定利息的两个基本因素，它们是两种相反的力量，在它们的作用下，利率最终趋向于平衡的一点。该书逻辑严谨，表述清晰易懂，是研究利息和货币问题的必读书目。