降准不如降税

昨天，央妈宣布降准一个点。此次降准增加的流动性，短期看是1.5万亿元，长期是8000亿元。这对年关时节处处减渴，处处叫“钱荒”的市场而言，无疑是一个利好。

猪年的最后一顿晚餐肥了谁？首先，我解释一下何为降准？说白了，降准就是降低存款准备金率，换句话说，存款准备金率越低，银行手里可以支配的钱就越多，可以贷给客户的钱也就越多。也就是说，央行正在扩张信贷，市场上的钱，将会越来越多了。

其实，我解读一下为什么要大幅度地降准？这次降准力度超出了正常降准（一般为0.5个百分点）。在我的印象中，降准一个点只在2008年金融危机时候发生过一次。 最直接的原因是经济下行。从理论上来说，降准是央行扩张性货币政策之一。央行降低法定存款准备金率，影响银行可贷资金数量，从而增大信贷规模，提高货币供应量，释放流动性，刺激经济增长。一言以蔽之：救企业，救经济。

第三，我想说一下降准对经济尤其是楼市股市有何影响？李相在银保监会召开座谈会上强调：要加大宏观政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。然并卵！不客气地说，降准是货不对板，南辕北辙！

时下，社会上并不缺钱，目前，我国M2发行总量已高达187万亿，相当于美元区+欧元区的总和，换言之，全球每发行4元货币就有1元是人民币。当下缺的是挣钱的机会。对于企业尤其是民营企业而言，利润薄如纸甚至负利润，越做越亏，他贷款做甚？除非借了不还。所以，要救企业救经济，降税远远比降准实在！

第四，我分折一下这次降准释放的的流动性会流向哪里？个人分析，会流向楼市股市，喊渴的实体经济也就雨过地皮湿。照样干旱。所以，股市会有一波行情，但不会持久，奉劝高位套牢者借机解套闪人，不要恋战；楼市是象征意义大于实际意义。开发商和中介公司乃至炒房客会借机炒作，但楼市总量已高达几百万亿，没有几十万亿资金撬不动楼市，区区1.5万亿，就是全部流进楼市也翻不起几朵浪花。

最后，我想说，货币政策对时下已经陷入泥潭的经济所取得作用实在有限，央妈放水的边际效应会愈来愈低。真正想救经济：一是降低企业税费，让企业活下来，有钱赚；二是实实在在地增加老百姓的收入，当下尤其是要保证就业，让老百姓有钱花且敢花钱!而这一切的前提是裁剪冗员，压缩行政开支。再往下，不说也罢！