刚落幕不久的2023年香港 Web3 Festival，让香港成为讨论度最高的加密热土。
加密 OG 们的罕见聚首，政策与环境的强烈支持，中文 Web3 世界的人声鼎沸，都让这次包含了近百场大大小小活动的嘉年华热闹非凡。
有人呼唤「潮起香江」，在海外和国内监管的背景下，坚定 Long HK；也有人认为这种大型活动，只是炒热市场的一种方式，真正的变化或许还未发生。
本期 Moonshot Mafia 回顾聚焦于嘉年华现场的第一手流动见闻，从亲身参与者的视角，试图还原出燥热之下的行业真声。
我们采访了水滴资本的创始合伙人大山和投资总监 Elaine Yang，Public.AI 项目的联合创始人 Steven 和 Daksh，以及经纬创投的投资经理子熹。 他们从创业和投资的多个角度，为我们分享在 2023 年香港 Web3 Festival 现场的观察与洞见。
我们主要聊到：
• 香港的 Web3 创业投资环境有何变化？
• Web3 中哪些赛道、什么样的项目更值得在香港做？
• AI+Web3 将带来什么可能性？
• 大型活动为 Web3 项目和机构建立起怎样的社区生态？
• 华人 Web3 项目的出路究竟在何方？
“ 人声鼎沸、娱乐过度、充满希望 ”
大山：
如果说三个关键词的话，我觉得是：人声鼎沸、娱乐过度、充满希望。
看起来很热闹，甚至不太像一个 crypto 的活动，很多做娱乐圈玩法的人都进来了。在这种复杂的环境中，我们依然看到了希望——人进来、钱进来，这是整个圈子的希望。
超出预期的收获是看到了港府真心的支持， 无论是政策、资金，还是包括李家超在内的一些官员亲自来站台，是我没有想到的。
我这次参加的印象最深刻的有三个小活动。
第一个是我们自己办的针对 LP 的一个大会，请了很多加密的 OG，给传统的有钱人或者中资、外资等机构去布道，效果非常好，分享的内容也非常高端和有深度。
第二个是 Demo Day，我们看了二十几个项目，这些项目都是从 100 多个项目中筛选出来的，质量都很高。
第三个是比特币生态的专场，集合了很多比特币 OG，跟大家探讨了另一种可能性——当以太坊的故事已经讲完了，大家会发现比特币生态还有很多故事没有讲完，特别是结合非区块的去中心化协议还是可以做的。
Elaine：
印象最深的，第一个就是合规监管方面，港府很认真地在建设，政策上是比想象中更加有利好性。
第二个整体上是感觉香港 Web3 是「混乱中有序」。这次会发现，很多华人创业者更加的从容了。因为之前我们可能都要去美国参加 Web3 的大会，需要在白人的项目群中说英文、彰显团队的国际化，这次香港 Web3 嘉年华中，大家说英文的频率很低，基本上就是以华人为主导，会场的很多华人项目我觉得都还蛮务实的。
并且很多华人项目方是已经跑出来了的，估值也很高，可以说是一些海外项目方的平替版。华人创业者在这一轮人们对于亚洲的信心回流之中，交出了一份很不错的成绩单。
这一次大家有机会能好好把中国的项目好好吃透，已经能挖掘出很多明星项目了。我觉得中国的 builder 是一个很大市场，我们一定要去深挖，并且帮助他们更加全球化，会带来很大的惊喜。
我在主会场的感觉是，参展的项目中大概只有 10-15% 是我没见过的新项目，大部分都已经是很熟悉的，或者规模很大的项目，并且主要是东方的项目。在会场外见到了很多比较早期的新项目，创始团队都是非常年轻化的，还会发现很多以流量端为主的项目，比较偏向应用侧。可能再过半年的，香港适合我们投的项目可能会更多一些。
但我们也看到了像 Gravity（Hong yea），Bloom（Justin）这样优秀的项目和创业者，但就算是他们我觉得也还是比较早期。起码在我看到的创业者们里面，香港明显比新加坡更有创业斗志。 可能是因为新加坡本地人不用努力政府就能让本地人活的很好了，但是香港可能还做不到。
Source: Hong Kong Web3 Festival 2023.
子熹：
我在主会场的感觉是，参展的项目中大概只有 10-15% 是我没见过的新项目，大部分都已经是很熟悉的，或者规模很大的项目，并且主要是东方的项目。在会场外见到了很多比较早期的新项目，创始团队都是非常年轻化的，还会发现很多以流量端为主的项目，比较偏向应用侧。可能再过半年的，香港适合我们投的项目可能会更多一些。
但我们也看到了像 Gravity（Hong yea），Bloom（Justin）这样优秀的项目和创业者，但就算是他们我觉得也还是比较早期。起码在我看到的创业者们里面，香港明显比新加坡更有创业斗志。可能是因为新加坡本地人不用努力政府就能让本地人活的很好了，但是香港可能还做不到。
Steven：
这次嘉年华整体活动特别多，从主会场到分会场，还有很多项目方和 VC 办的周边活动，这几天大概有超过 100 场的 side event。
比较有收获的是两方面：
一是 meet，我每天都在各种展区、活动上 pitch，或跟人建立 connection，每天大概要加 50 多个人。我们也有很多曝光和展示项目的机会，讲了三四场就得到了很多的关注，也有一些流量上的积累。
二是学习，可以跟很多行业大佬交流，一些平时见不到的人可以在定向邀请的酒会上深入交流，可以了解到他们是怎么看项目、做投资的，包括对我们项目会有一些实用的建议，对我们都是很有帮助的。
我们现在在做的数据标注项目（PublicAI）采用的是 Label-to-Earn的模式。有一位风投机构的老板跟我们提到，x-to-Earn 一定是要去做量的，在东南亚或土耳其的一些社区去做地推，先把数据做起来，不然后面市场上就很难行得通。
我们团队在这方面是有欠缺的，没跟他聊的话，可能一直都不会知道这件事。我们也认识了一些机构，聊了之后直接就给了我们 commit，也是印象特别深刻的。
包括跟行业中的其他项目方去交流，都能从不同角度提出一些想法，有的是从 marketing 流量的角度，有的是从 tokenomics 设计的角度，有的是从真实世界的实践角度去给到一些启发。收集到了这么多意见和想法，我们后面就会去思考和沉淀下一步应该如何发展、调整。
总体来看，这次最大的收获就是项目方一定要做数据。在当下的市场情绪下，项目方不能只是理论上行得通，还要有数据流量，比如 telegram 上的活跃用户有多少，活跃社区的数据如何。
所以我们后面也会调整自己的产品，把 demo 变成 mvp（最简化可实行产品），它可能是一个很小的场景或很垂直的功能，但一定是能运作起来的。可以先在主网上或者测试网上去接触用户，给到用户体验，积累早期用户。有这些数据和用户画像，再去跟投资机构聊要强很多。
Source: Georgian.
Daksh：
我们看到 4 月份在香港两三个地方有很多场活动，我认为这是中国官方已经默认支持香港发展 Web3 的信号。所以这也是一个非常好的消息，因为如果确实是这样，香港将受到很积极的影响，包括很多合规政策的落地等。
目前我的主要工作地点是迪拜，但我决定要搬到香港，我想这可以解释我有多喜欢香港，以及看到了香港再次成为 Web3 领导者的潜力。
很多人在考虑香港是否会是发展 Web3 的理想之地，我想会是的，香港已经在发挥力量了，在我的视角来看几乎都是积极的信号。
“「前店后厂」的模式会越来越多 ”
大山：
我觉得香港是比新加坡好很多的适合华人发展的地方。
我个人去年在新加坡待了一段时间，去年底我们来到香港，也跟香港这边的传统金融巨头发了合规数字资产基金。香港从地域上来讲，是中西方的缓冲地带；从政治上来讲，也是一个最接近西方的、最开放的一个中国地区。
所以这是一个很好的政策套利的机会——很多不能在内地做的事情可以在香港做，很多美国不能做的东西，也可以在香港做，很多东西都可以尝试。
在政府没有明确监管之前，涉及到合规问题，很多应用不敢真正进来做。现在香港明确规定了几个牌照之后，越来越多项目可以进来，肯定会带来更好的发展机会。
Elaine：
香港的机会包含很多——第一是办公场地和人才引进。现在高才优才的签证吸引了很多人才回流，因为去年的确有很多资金和人才都流向了新加坡。
第二是港府发起成立的 Web3 Hub 基金，准备发起 1 亿美元规模专门投资 Web3，所以在资金方面也是很利好华人创业者。
第三就是数码港和科学园的场地与政策支持，就像国内的中关村的一样，非常有利于帮助华人项目方在香港成立总部。
第四就是政策合规上，如果项目方能拿到一些比较好的牌照，是很有利于在香港开展合规业务的。比如六月香港就开放散户交易，这里合规交易所的交易量就会大幅提升。
我这次就看到香港的一些 OTC 平台，每天线下的流水是非常大的，开户的需求也很大，因此在这里充当服务商的角色也是有机会的。
像 Hashkey 这种香港本土的最大的 Fintech 集团，有相关牌照，既可以做资管也能做交易。他们在早期都已经有布局，是有一些先发优势的，因为现在这些合规牌照是非常难拿的，已经排了很久的队伍。
另外，我觉得稳定币是有比较大的机会。我跟传统金融行业的人沟通中，会发现虽然目前还没有法律法规公开支持港币稳定币，因为现在仍然是美元霸权，都要兑换成 USDT。但如果是港币稳定币的话，对于中国市场资金回流等都是很大的促进。
所以港府未来在这方面会有更多举措。但能充当这种角色的人，一定是大的国资背景进场，或者大的银行，会推进得比较慢，但我觉得一定是很有希望去做成这件事的。
Source: Julius Baer.
子熹：
总体来看，香港的环境不适合开发和用户为主的项目来做，比较适合外挂的基金进来。香港适合做 CeFi，资管，合规法币出入金等。如果在政策的指引下真的完成了，这是大规模资金入场的核心基础设施。
我们的核心投资逻辑就是把 Web2 的开发、用户和资金 onborad 到 Web3 中。
原因在于，如果要用户进来，就需要庞大的人口基数，香港本身人口有限；开发者方面，香港骨子里是传统金融，并不适合做流量端的事情，并且开发在香港的人员成本也是非常高的。
同时，前店后厂的模式会越来越多。
数码港那边有给人给钱给地的政策，吸引了很多项目过去，可能老板和 BD 在香港，主要的核心开发团队在国内的模式越来越多。
接下来在香港比较能做的，就是把 Web2 的老钱带进来。
在这个方向上，我们最近跟投的 Solv Protocol 有一个新产品就是用 ERC 协议，更好地做基金的发行、管理等策略。这对于香港传统金融市场中的基金募资、家办的资产购置等是很好用的。目前核心就在于如何 BD 到更多家办，以及他们如何配置加密市场的资产。
要把 Web2 大金融机构的钱带进来，就需要一个好的交易所渠道。我们算过，香港本地的现货交易所是不划算的，但链上衍生品交易所是比较赚钱的，我们最近也投了一个香港的这样的项目。当然现在香港的衍生品交易所合规牌照是很难拿到了。
我觉得香港以后会有更多有合规许可，能把老钱带进来的项目，不只是目前现货交易所、中心化资管、托管这些项目，可能会有一些更「狂野」的东西出现。
Source: Hong Kong Web3 Festival 2023.
“ 基础设施的机会 ”
大山：
我们主要感兴趣的是三个方向。
第一是硬件相关的区块链基础设施， 特别是分布式计算、分布式存储以及区块链+智能硬件或者+物联网的硬件基础设施。我们也关注 ZK 的硬件，包括最近我看了一个怎么把 LSD 用硬件的方式实现去中心化质押的项目，都很有意思。
第二是非区块链的去中心化协议。 这些协议可能不是区块链的，但能满足高频小额应用，以极低的 gas 费或者基本 0 gas 费的高性能TPS实现非区块的去中心化金融，甚至在办公、社交、游戏方面实现全过程的去中心化。
第三是大流量的传统 Web2 团队做的 Web3 应用。 比如我在一个分享会上，有很多阿里的「毕业生」，他们有非常丰富的产品经验，想在 Web3 方向创业，他们负责的产品一定是大流量的。我们相信这种大规模应用能把更多的用户带进来。
Source: Yahoo.
Elaine：
我自己也是比较关注基础设施、AI、比特币叙事和监管安全。这一次会发现，元宇宙的叙事被大大削弱了，监管的话题是很受欢迎的。
最近也在看 TradeFi，因为我认为现在很多代币，本身就一些还没有被释放的代币，不管在散户还是机构侧，前期的流动性被锁仓很多，这就需要传统金融中的一些类似暗池交易或 OTC 的 Infra 作为支撑，DeFi 上是没有很好的产品去做这件事的。
DID + SocialFi 也是一个方向，现在链上一些原生的 Social 项目不一定成立，因为现在链上整体活跃度偏低，传统 Social 产品已经把大家教育得太好了，迁移成本非常高。现在需要一些高频的交互场景，比如通过非区块的去中心化协议去做一些部署，也很需要打通链上和中心化世界的 DID 基础设施等。
“ 稳定币是真正的趋势 ”
Elaine：
去年香港讲了很多元宇宙、沙盒、VRAR，今年把这些概念都汇总到 Web3，形成「打造下一代互联网」的概念。
政府是想看到 Web3 真正落地，让老百姓感受到前沿科技改变生活，但目前 Web3 原生的东西并不接地气，包括交互成本、钱包等都是阻碍用户进场的门槛。我认为政府和从业者在中间是有一个很大的 Gap。
去年在讨论现实资产上链，比如将 DeFi 的钱借贷到传统金融，或者房地产做成 NFT 等上链的模式。政府是想看到利用区块链去做溯源或确权的事，但现在来看没有真正跑出来的项目，很多还是类似于金融中搭乐高的模式，就是把钱的可组合性利用起来，然后提高流动性等，我认为实际上是没有跟现实世界在结合。
Source: Payment Cards & Mobile.
子熹：
这两年整体的方向和叙事都没有什么太大变化，一些细分方向我觉得大家都想的很清楚了。例如去年大家在做 ZK 硬件加速，很多人不相信，但今年这个东西就上线了，大家也有更多关注。
另一个比较明显的是，今年做游戏的越来越少了。
Daksh：
最显著的一个趋势我认为就是稳定币。人们想要通过港币或其他东西创建一个更好的稳定币架构，这对于加密货币的买卖双方来说都是很重要的。
但这次嘉年华其实来的大部分人都是来自中国内地，所以这个活动也许并不能代表香港本地真正的 Web3 趋势。如果只是根据我在现场与人的交流，我认为稳定币是这个热点与趋势。
Source: Coindesk.
“ 区块链才是真正受益于AI发展的行业 ”
大山：
AI 也是我们非常感兴趣的方向。我觉得 AI 到来之后，受益最大的就是区块链。
因为 AI 是依赖于数据进行成长或演变的，只有用区块链接口才能对数据进行筛选和保护。公开数据其实是占比不大的，更多的是比如医疗数据、公司隐私数据等高价值数据，通过区块链才敢释放给 ChatGPT 等 AI 工具，确保不会被乱用。这中间也可以做数据交易，也依赖于区块链行业。
所以区块链才是真正受益于 AI 发展的行业，特别是在软件方面，这也是我们布局的一个重要方向。
Elaine：
在 Demo Day 里我有看到很多数据层、或者 Social 相关的项目，跟 AI 结合的项目是最多的。
令我印象比较深刻的是一个「AI+算命」的产品，可以 fine-tune 成一个非常像自己人格的一个 Avatar，未来用户给它喂数据会产生更多激励。我觉得这也是未来一个新的趋势。
AI+Web3 再结合很好的应用场景，是很多用户能看得懂并且愿意参与进来的，有可玩性、可操作性和易懂性，我认为是比很多 DeFi 原生的项目更贴近用户的。在这个场景下面，是会带来一些大规模应用的产品的。
Source: Medium.
Steven：
大家聊的更多是 AI for Web3，比如如何用 AI 做 NFT 生成、做交易机器人等。我的观点是要把 AI 分成上游和下游两个方向去探索。
AI 的上游是 Web3 如何赋能 AI，比如可以赋能 AI 的数据标注，这就是我们在做的方向，用 Web3 建立一个分布式算力网络去训练 AI。
AI的下游就是 AI 如何赋能 Web3。
AI 的背后就是算法、数据和算力。这三个东西如何与 Web3 结合？
在算法方面，DeSci 就做的很好，用去中心化的科学让大家投稿，把论文等资产化、代币化，赋能模型制作和算法设计。
在数据方面，就是我们在做的 AI 数据标注平台，用 Web3 链接社区，社区可以贡献标注的能力去训练 AI，赚了钱之后又可以分享给社区。
在算力方面，Render Token 就是一个利用全世界闲置算力去做元宇宙渲染的项目，在 AI 时代同样可以利用全世界算力形成一个去中心化的算力网络去训练 AI。
这是我们更多思考的一个方向，就是如何用 Web3 赋能 AI 的生产、优化。
Daksh：
我在很多活动上也发现，很多 Web3 项目都是与 AI 有关的，这是去年在新加坡的 Token 2049 上完全没有的。
“ 项目初期要去搭建种子用户社区 ”
大山：
这次活动的主题叫 Festival，意味着任何人、任何角色，无论是搞技术的、搞资本的、搞媒体的、搞交易的人都可以参与，会形成更好的碰撞。
Elaine：
我觉得一个项目需要在这种高密度的大会里去搭建用户，这对建立心智是有很大帮助的。在创业初期能抓住 100 个最核心的种子用户，他们就会帮助项目搭建成一个有超大势能的网络。所以项目初期去搭建自己的种子社区是非常重要的。
我也参加过很多大会，现在更愿意参与一些硬核技术的活动，比如我们赞助的 Hackhouse，有老师去开 workshop，也有特邀嘉宾的 panel，分享得会更深入。在这种大会上，纯社交的效率是很低的，但深入跟种子用户进行探讨是很必要的。
Source: Hong Kong Web3 Festival 2023.
Steven：
我们在会场加了很多人，基本都是我们想接触的，比如一些投资机构、项目相关的社区或者合作伙伴。我们都重点跟他们深入交流了下，这样可以建立更深的 connection，后面也能更快地推动合作。
还有在大学生社区这方面，我对 0xU 比较了解，他们是香港各个高校的链协组成的一个纯学生群体。他们没有经费，完全靠用爱发电，举办了很多 crypto、Web3的活动，而且办的很好。这次 Hashkey 就跟他们合作，给了免费展位和一些 side event 承办。
内地的高校链协都做得不大，声音也比较小，拿到的资源很有限。这次我主要接触到两三个学生来自内地高校链协的， 一个北大和一个浙大的。
Daksh：
这次嘉年华虽然只有五天，但我们也已经跟很多机构建立了联系，对于我们融资是很有帮助的。总的来看，香港接下来可能会有更明确的 Web3 合规许可，因此这里会有越来越公司来到这里成立，更多的资本也会过来。
“ 让香港主链带动整个大湾区侧链一起高性能运转 ”
Elaine：
这次大会体现出来，香港这边整体还是比较浮躁，跟硅谷的创新程度和思维模式还有有很大差异。所以我也希望热闹过后赶紧回去 build，让香港的主链带动整个大湾区的侧链一起高性能运转。
第一，项目方要先去解读政策，可以把总部或注册公司放香港，开发者可以在杭州、深圳、北京这些地方认真 build。
第二是要抱团取暖，中文币圈很小，一定要学会发声，展示自身产品的优势。我一定是喜欢那些努力发声和表达自己的创业者的，他们有发声搞事情的能力，让别人去了解 ta 的能力，这样有相同价值观的社区成员就会吸引在一起。项目早期可以把种子用户做好之后，先把中文社区做起来，再慢慢扩到海外社区。
牛短熊长，2021 年很漫长，这时候进来的新人会很迷茫，一定要有耐心，找到自己的生态位，不要下赌注。
子熹：
今年终于拨开云雾见光明了，我们今年的投资策略也不会太保守，可能会更激进、开放一点地多投股权项目，也会更加 crypto。对于现在的 Web3 创业者，我觉得只是做开发或者流量端的项目，那么香港就跟你没什么关系；如果是做 Web3 在金融方向的基础设施，那么春天就已经到了。
—end—
文案 | Judy
编辑 | Yujing
*部分图片源自网络