FCoin商业模式不可持续？开始转向“币改”？

满腔热血FCoin的商业模式即“交易挖矿、持币分红”可以实现社区化组织，把交易所通过交易产生的手续费和平台其他收入大部分让利给持币者，已经觉得这是公开公正地让广大持币用户一起共享交易所的利好，一起共建交易所的模式，一起共有交易所的未来。然而随时间推移，FCoin的商业模式不可持续显然摆在眼前，从借鉴FCoin商业模式，写了一份白皮书去参赛提到自己写过白皮书去参赛，以为FCoin的模式是可以适用推广其他行业，停留在满心欢喜的幻想当中，没想到这么快被打脸开始质疑FCoin的模式是否可以持续，不得不理清思绪思考其商业模式为何不可持续，进而思考通证经济设计和币改。

记得有分析说，FCoin的“交易即挖矿”理念是很先进，但也存在问题。首先，交易产生的手续费100%返还，没有资金流入，平台赢利会同步解锁FT，这样导致大量FT进入二级市场，对币价形成冲击；其次，持币者得到的高额分红来自于后续买入FT的人，假设FT币价大跌，那么所有指望买入FT赚利息的人，所得分红和本金价值就会同步缩水，不仅利息变得可有可无，就连本金也存在着极高的危险性。正如某大佬所言：“你看中的是分红，别人看中的却是你的本金”。

这里就是通证设计会遇到的问题，一方面想让更多的用户持有FT，另一方面导致FT币价受影响；其次，持币分红的模式也有问题，因为本质上就是一个分红的游戏，先（交易挖矿）持币者等着收取后（交易挖矿）持币者的红利（手续费），直到不再有足够多的新人进入时，交易平台就会开始放缓，这样分红和FT的价值就会同步缩水，本金利息就存在着高的风险性。

于是FCoin比市场预先感知到模式不可持续，开始和孟岩、元道等通证派创始人发起“币改”，发布币改试验区，引用股市的一套模式实行数字货币交易平台的分板块级别管制，有主板A、主板B、主板C和创业板USDT交易区、创业板ETH交易区。

先说明什么是币改，简而言之是把传统公司的股权等通过代币形式流通起来，复杂一点是如何将有价值的实体或虚拟资产东西进行token化，使得快速流通流动。当然不要跟风为了发币而想方设法“币改”，传统互联网公司或者实体企业应该是本着“提高协作效率、降低交易成本”原则实现币改，带来换血造血釜底抽薪的效果岂不是更好发挥了区块链改变世界的作用。

目前币改被总结出有两大难题：

1、整个通证经济模型的设计；2、整个利益安排。

无论通证经济模型还是整个利益安排，终归到底是利益分配。引用通证设计模型之前，整个利益是否有必要去改革，也就是说是否有必要发行通证？如果有必要的话，发行通证的底层价值是什么？所发行的通证究竟包含哪几种属性？整个生态体系内一共有多少角色？整个生态体系的治理机制是否合理？

如果一个区块链项目的通证经济系统设计不合理，那么无论底层技术多么完善，也难以健康持续发展。因为区块链生态体系的发展壮大是要依靠体系内的各生态共建方共同努力实现的通证。是支撑各类角色紧密协作的激励媒介，如果设计不合理，势必会加大各类角色间的摩擦系数，导致生态体系低效运转甚至崩塌。

坦白说对于币改有人认为会是下一波牛市来临的象征，意味着通证经济正朝着繁荣昌盛的景象前进。而且前进的步伐正在加快，币改的理论和实践正在优化、修复和完善当中，甚至大佬们预计下半年将带领一波牛市。至于真假，只能说期待一大批公司组织通过币改成功。对于我来说，依旧会关注币改动态，同时希望风来之前也能飞得起来。

参考资料：
FCoin白皮书
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