2022-07-05大宗商品全线下跌，通胀见顶了？

市场盘点

 今天全球金融环境普遍发生了扭转，无论是美股还是大A，亦或者是币圈，皆出现不同程度的上涨，其主要原因在于大宗商品全线下挫，根据数据显示，美国天然气上个月暴跌逾32%，美油上月累跌7.6%，小麦、玉米和大豆的价格都回落至3月底的水平，自5月初以来棉花价格跌幅超过三分之一；LME期铜价格上周刚刚跌破了8000美元/吨关口，为2021年初以来首次；整个二季度，在伦敦交易的一篮子工业金属录得2008年全球金融危机以来最差单季表现。

      纵观所有工业金属，几乎都面临承压，这也使得有观点认为通胀开始出现见顶讯号，不少投资者结合当前回落的价格，且出现的下跌趋势，认为这是一种迹象，甚至会影响到美联储的加息需求和预期。

 但随着大宗商品的回落，三菱日联金融集团汇率分析师李·哈德曼(Lee Hardman)在发给《每日经济新闻》记者的一份置评邮件中指出，“越来越多的证据表明，大宗商品/能源价格上涨正在造成需求破坏。花旗集团在彭博发布的‘全球经济意外指数’反映了近期全球经济数据的急剧恶化，该指数录得了去年8月~11月以来的首次负值。”

　　他进一步表示，由于担心全球经济增长进一步放缓，彭博的大宗商品价格指数也创下了自2020年初新冠肺炎疫情暴发第一阶段以来的最大跌幅(-11.5%)。“铜的价格被认为是全球经济增长的一个良好领先指标，但近几个月来，其下跌幅度约为20%。在近代史上，类似规模的跌幅或更大的抛售只在几个时刻发生过，包括2020年初新冠病毒暴发期间、2008年全球金融危机期间。”

 从这一些市场观点不难看出，大宗商品的走弱有利有弊，一方面是通胀得以控制，但另一方面又代表着经济增长速度会受到制衡。

      并且现如今的各国针对于货币政策大多采取加息，收缩经济等手段，这在短期内是一个利空金融市场的因素，除了美元外，几乎没有任何市场能有所幸免。

      眼下的普涨更多是关联到了通胀控制和未来可能存在放弃加息甚至降息的预期之上，这个预期是非常不稳定，很有可能会被打破，所以当前全球实际上还是不稳定的。

     

 与其说长期转折点已经到来和通胀拐点，倒不如说是全球金融状况处于六年来最紧张状态，进一步收紧或将导致经济走向滞胀。

     

      并且根据高盛预测：目前的紧张状态对全球经济来说并不是好兆头。尽管发达国家市场的金融环境历来宽松，但油价突破每桶120美元所带来的连锁反应，以及对俄罗斯的制裁和新冠疫情导致的供应链中断，已经威胁到全球经济。

      这还没完，评级机构穆迪在最新报告中写道：“大宗商品价格压力将可能导致部分新兴市场国家的货币贬值和通胀加剧，通过进口通胀，这将导致金融状况收紧并削弱增长。对个别国家的影响程度将取决于它们是大宗商品的净进口国还是出口国。”     

      而且全球的避险资金的流入正在提振美元，推动其接近两年来的高点。全球股市今年的跌幅已超过12%。由于投资者认为公司利润受到影响，美国投资级公司债券的风险溢价今年以来已扩大50个基点。

      所以目前综合来看，美元才是最后最大的赢家，其他市场更多只是捡剩下的，而且还需要看美元的脸色来。

消息观点

     1、中证报：6月房地产行业在境内债券市场净融资逾160亿元，连续第5个月保持净融资为正值，并创出过去12个月的新高。业内称，近期房地产行业融资环境继续改善，市场成交边际回暖，流动性紧张态势有望趋于缓和，下半年更多行业基本面指标有望迎来修复。

      点评：老美股票，咱们楼市，都是关联到国家稳定的经济体，对于我们来说，救市势在必行，往后针对楼市的相关优惠政策肯定还会有所增加，但住房不炒的大前提不会变。

      如何平衡刚需和炒房以及疫情下的影响将会成为目前场内最大的命题，对于我们来说，优惠的政策是实打实享受，其他自有国家来定。

      2，据新华社最新消息，7月5日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。

      点评：据悉，双方就宏观经济形势、全球产业链供应链稳定等议题务实、坦诚交换了意见，交流富有建设性。双方认为，当前世界经济面临严峻挑战，加强中美宏观政策沟通协调意义重大，共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界。中方表达了对美国取消对华加征关税和制裁、公平对待中国企业等问题的关切。双方同意继续保持对话沟通。

　　随后多个板块大幅飙升，截止上午收盘，港股方面，恒生指数上涨0.57%，恒生科技指数上涨0.23%。阿里巴巴上涨2.74%，新东方在线上涨2.08%。

　　A股板块方面，化肥、煤炭、能源金属等大幅飙升。其中，招商轮船（601872）上涨6.91%，早盘期间一度接近涨停。

　　昨天被砍单吓坏了的半导体板块，5日早盘转涨。易成新能（300080）触及涨停，上涨近17%，德明利（001309）、亿晶光电（600537）涨停。

      十足的利好，没啥好多说的，老美终究还是顶不动关税的恶果，对于外贸产业肯定是十足的利好！

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