【黑天鹅-我的应对原则】20190511#浦北@吴象烽

天鹅事件的一个重要特征：事前不可预测、不可理喻，但由于存在叙述谬误，事后看起来却是可预测、可理解的。

人类的一些心理机制如叙述谬误、证实谬误、幸存者偏差等等让我们认识不到黑天鹅事件。

叙述谬误。它是指，人类大脑为了理解和记住一系列事实，会给这些事实强行加上因果关系，看上去这些事实条理分明，环环相扣，实际上这种因果关系是不存在的。由于叙述谬误，所以我们在教科书上看到的历史，比真实的历史更容易把握和理解。为什么呢？经过层层的事后解释，教科书上的历史变得脉络清晰、趋势明确，但真实的历史过程根本不是这样，而是随机的、跳跃的、断崖式的，充满了混乱和不确定性。历史本质上是由一系列重大不确定性事件驱动的结果，这类事件就是黑天鹅。（历史绝大部分是猜测，其余部分是偏见）

“证实谬误”。它是指，我们一旦在头脑中产生了一种认知，一种假想的因果关系，我们就会下意识地去寻找能够证明自己正确的事例，而自动忽略掉那些反面例子。只找正面证据是很容易的，基本上任何观点都找到一堆正面事例。随着搜集到的正面例子越来越多，我们就会对自己的认知产生越来越大的盲目自信

“幸存者偏差”指你只看到幸存下来的，却没看到那些已经失败和消亡的。栗子：我们都知道比尔·盖茨没有上完大学就退学了，乔布斯也是上大学没多久就退学了，李嘉诚当年出来也只有小学文化。那么我们是不是干脆就不上大学了！不上大学不是也一样能成功吗？恐怕不能这么讲。假设没有上过大学和上过大学的人成功的概率是一样的，那么，我们应该能够看到更多没有上过大学的成功企业家。但是，为什么我们看到的上过大学的企业家更多呢？那些失踪的没有上过大学的企业家哪里去了？很简单，因为他们失败了。我们只看到极少数成功的没上大学的，而忽略了失败的绝大部分没上大学的。反之我们选择没看到上大学的大部分生活和工作都比较出色。而选择看到那几个上来大学却混得不咋滴的人“你看我就说上大学没啥用吧”。

黑天鹅又分正面黑天鹅和负面黑天鹅，正面黑天鹅值得是发生概率很低，但一旦发生就有可能产生巨大收益的事情，负面黑天鹅则相反。

所以突然发一笔横财，这个叫正面黑天鹅，突然遇到车祸，或者突然因为预料不到的事儿破产了，这个叫负面黑天鹅。

想要从黑天鹅事件中获利就要采用“杠铃策略”。也就是，不要把所有钱都投到所谓中等风险的投资，其实这类投资的风险也不小，经不起黑天鹅的打击。应该把钱分为两部分：将其中的大部分，也就是85%～90%，投入非常安全的领域，如购买国债；而将剩下的10%～15%投入高风险的投机性业务，用尽可能多的财务杠杆，例如期权。这样一来，你既可以保证85%的储备资金的安全，同时又有15%的投机性资金来赌黑天鹅事件的出现。比起一般的中等风险的投资策略，杠铃策略的平均风险差不多，但却可以从黑天鹅事件中获益。要有效利用这15%的资金，尽可能多地参与小型投机，也就有更多机会可能从黑天鹅事件中获益。

正面黑天鹅事件发生的概率虽然很小，但只要收益足够大，对我们来说还是值得尝试的，我们最好把自己置身于多个收益没有上限的正面黑天鹅之下。

在投资中，将大部分资金放在收益极其稳妥的地方，将小部分资金购买数字货币算是讲自己置身于正面黑天鹅之下；而在数字货币交易中，将大部分资金放在比特币上，将小部分资金用来购买小币种算是讲自己置身于正面黑天鹅之下———损失了就损失了，你能承受归0，那么损失的下限就是怎么多，而赚的空间可不是一倍，而是无限，相信买比特币的人都没有想过100倍1000倍，这个就是正面黑天鹅。

所以一定不要放弃任何可以置身正面黑天鹅影响之下的机会，任何机会都不要放弃，你可以投的少，但一定要养成习惯。

关于变现。

事实上那些你投在希望遇到正面黑天鹅上的钱要把当“没了”一样去对待，只有这样，才可能真正抓住“比较完整”的正面黑天鹅。

当然不能一辈子不去变现，对于正面黑天鹅事件，一旦发生最好持有到能够使你改变一个工作状态为止——比如一辈子不工作也饿不死，比如把钱存银行，利息也多于你现在工作的收入等。