问道管理：存款利率多次调降后，为何银行存款成本率不降反升？

存款本钱是银行最首要的资金本钱，2022年以来，人民币存款利率阅历了5次会集下调，但上市银行发布的2023年半年报显现，存款均匀本钱率不降反升。

2023年上半年，42家A股上市银行存款均匀本钱率均值为2.18%，较2022年底上升0.01个百分点，较2021年底上升0.05个百分点。

分析师指出，造成存款均匀本钱率上升的首要原因有两个，一是定期存款占比进步，二是企业活期存款均匀本钱率上行，两者均使得商业银行下调存款利率降本钱的尽力打了折扣。

央行公布的“存款类金融机构人民币信贷出入表”数据显现，截至本年6月，境内住户定期存款和非金融企业定期存款之和占境内存款比例为53.1%，较上一年6月上升2.8个百分点。

东方金诚首席微观分析师王青对界面新闻表明，很多储户为了防止存款利率下调影响利息收入，实施了活期转定期操作。“可以看到，这段时刻个人定期存款，特别是一些较长期限的个人定期存款占比较快上升，这使得银行的均匀本钱率没有走低。”他说。

他还指出，在个人活期存款占比下降后，银行为了坚持根本的活期存款规模，加大了企业活期存款比重，这会带动企业活期存款均匀本钱率上升。

值得注意的是，和定期存款相比，商业银行对活期存款利率的调整频率与起伏均较小。以中国工商银行为例，现在，该行活期存款挂牌利率为0.2%，和上一年6月相比下调了0.1个百分点；而一年期、二年期、三年期定期存款利率别离下调了0.2、0.4和0.55个百分点。

根据界面新闻考察的15家上市银行数据（包括6家国有银行、9家股份制银行），本年上半年，多数银行个人活期存款均匀本钱率较上一年同期走低，而企业活期存款均匀本钱率比上一年同期提升。

因而，有分析师认为，下一步，企业活期存款利率可能会成为存款利率下调的要点“照顾”目标。

德邦证券首席经济学家芦哲在研究报告中指出，未来存款利率继续下调的空间或将更偏重前期降幅较小的活期存款。考虑到个人活期存款均匀本钱率现已降低到0.27%，间隔0%只有27个基点，简直不存在进一步下降的空间，因而若再有存款利率下调，公司活期存款或将是首要方向。

从定期存款来看，在阅历了数轮存款利率下调后，15家上市银行中，除交通银行外，个人定期存款均匀本钱率均有所下降，但企业定期存款均匀本钱率普遍走高。

王青表明，企业定期存款本钱率本身应低于个人定期存款本钱率，但下调个人定期存款利率在必定程度上会导致个人定期存款丢失，一些银行可能会稍微上调企业定期存款利率，吸引企业定期存款来补偿个人定期存款丢失的部分。

中国银行研究院研究员梁斯补偿道，和个人客户相比，企业资金实力要强大得多，因而，企业客户在通知存款、协议存款等存款品种上有较强的议价能力。

中泰证券固定收益分析师肖雨在研究报告中指出，在金融支持实体背景下，贷款利率持续压降，银行净息差也紧缩至历史上极低的水平，从保持银行正常运营利润、不发生系统性风险的角度，存款利率有必要持续压降。

“近期监管部门就存量（房贷）个人按揭利率调整频繁表态，贷款端利率下调预计将倒逼银行进一步调降存款利率。”他称。

王青也表明，从央行本次存量房贷利率下调来看，因为首套房贷是全体存量房贷的首要部分，因而政策力度很大。按照通知规定，估量均匀利率降幅会在50到60个基点上下。关于银行在利息方面的损失，将首要经过下调存款利率的方式部分补偿。