136 市场分割：不完美市场

有效市场有两个缺陷

第一个，有限套利 市场并不是完美的，即使你能够发现套利的策略和套利的机会，但是套利的空间总是有限的。

第二个，人的非理性。市场有效要求人们都要理性预期和理性决策，而在现实生活中，我们人充满了非理性。

下几周我们会学习，现实生活中金融市场到底是怎么运行的。这一周我们要学有限套利。

导致有限套利的原因很多，其中一种是由于各种制度设计在内的交易限制。市场上存在着卖空限制，而且有时候还要求你缴纳保证金。还有一种，就是市场的分割会导致我们很多的套利机会根本没办法抓住。

套利是有成本的。

市场分割是怎么限制我们套利的

一、地理性的市场分割

1、即使在两个以自由市场为根本信仰的市场上，外国投资者的进进出出也不是完全自由的。2、股票的定价会随着本国的经济状态和中国市场上投资者情绪的起伏来波动。