2022-11-09

储能：

储能如果因为俄乌冲突结束导致欧洲需求下来了，是不是逻辑就结束了？

不一定，储能的逻辑处于新能源的卡脖子区域，欧洲的需求下来了，美国的需求就上去了。

另外，Q4属于常规的圣诞节安装缓慢周期，环比下降正常现象。

如何看待消费品模式，如预制菜等。

消费品本质上也是周期品，也讲究景气周期。只不过级别大一些，相对慢一些。

新品推出之后，一个看量，也就是渗透率，另外看壁垒和差异化以及专利化能力。

如果渗透率高，但是壁垒和差异化能力弱，就很容易被模仿。

预制菜这个生意模式看似是2C业务，本质上还是一场存量博弈。而目前壁垒和差异化都很小。甚至都在不断摩擦食品安全的下限。所以，即使渗透率上行，也不算一个好生意。

如何看待歌尔的问题？

常规的良品率问题不至于被踢出去。目前的问题是怀疑以次充好。某些不是那么优良的用料进入了二次利用。而不是直接把不良品出去。这件事应该是苹果的售后维修过程中回溯追巡发现的。因为给苹果埋下了大量的安全故障，所以下了死手。算是杀逻辑了。

所以，不是一个产品的事情，是订单可能都会丢掉。

局部的利好某一家企业，可能都是短期效应，最终苹果会对整体的供应链进行重新梳理。

对一个制造业企业来说，下行周期的利润保持是很难的。

关于躺平和劳动力数据？以USA为例

壮龄劳动力参与率（25-54岁）加速下滑（10月下降0.2个百分点，至82.5%），与2020年2月水平的缺口成了看似无法逾越的沟壑。总体和壮龄劳动力参与率“双降”，意味着劳动力供给大幅改善填补职位空缺、在不推升失业率的前提下抵消薪资通胀压力的可能性渺茫，“软着陆”越来越像大梦一场。

全民免疫情况下，美国得中长期劳动力供给大概率再也回不去疫情前了。

未来的美元格局和机会

可能是高位震荡震荡下行。大宗底部盘整震荡上行的过程。

未来的机会，就是供给侧的高壁垒同时能够实现估值扩张，需求侧，又能够顺利传导对抗有色涨价。

整体来说，资源品的紫金矿业目前看算是一个标的。

反面教材其实就是昨天说的海缆。