2018-12-19 SPE 和 VIE

通过SPE 来粉饰财报

安然的逐级嵌套SPE 使得，安然对SPE有控制但是不并表

例如

安然---51%的股份---> spe1---51%的股份---> spe2.......

如果嵌套10层就是51%^10次方

当时没有明确说要合并----安达信没有并表

安然成立SPV10，给SPE 10注入好的资产10w，SPE10 去借款100W

100W 买安然的不良资产（收不回的应收账款），把100w转移回安然，SPE说还不起钱，只有不良资产，银行爱要不要

安然卖出自己不良，获取高额利益。

安然的报表，如果直接借款，资产负债同时增加

如果通过SPE 不良（A/R减少）Cash增加公司报表变好

如下图

VIE 解决了这个问题

1 没有决策

2 没有承担能力

3 没有收益权就要并表