张军讲座：

张五常：

1.经济学是一门解释和推测的科学，经济学不能预测现象

2.推测需要条件，但这些条件常常是看不见的，所以经济学难以做到精确《科学说需求》

《科学的发现逻辑》

·物理学和经济学很像，但经济学更难，因为很多提哦啊见无法看见。

·经济学家和物理学家一样，总能想到一些最简单的理论来解释观察到的复杂现象。

·更“聪明”：用简单明了的“公式”来表明

·经济学家现在努力将“理论”变成“模型”。有了“模型”，更加方便推测。

  ·例子：

  1.信息不对称理论。为何哈佛商学院的学生薪水超过其他学生？因为商学院本身的牌子就是一种信号，通过医院分类、学校分类发出信号，省去了获取信息的成本。

  2.无关性

Samuelson theorem：只要市场是完美的、信息是充分的，究竟应该是资本雇佣劳动还是劳动雇佣资本，是无所谓的。

MM theorem：在完美金融市场条件下，公司倾向于股权融资还是债权融资，并不影响公司价值。“mm定理”的重要性在于它推动了公司金融理论的发展：公司金融理论

吃披萨的启发：无论变成几块，披萨的价值都不会变。

投资者发现公司负债太多，股票的收益会上升

提高杠杆会增加权益收益，但也增加股票风险，两者可以

优先选择：1.自筹。最正面。2.

coase theorem：科斯定理

只要产权界定明确，并且交易成本为零，那么，无论在开始时将产权赋予谁，最终结果都是有效率的

例如，只要双方愿意谈判，矛盾就可以解决。

现实中，产权是谁的非常重要。例如，禁止抽烟的教室，产权是给不抽烟的人。

所以，基于科斯定理，我们谈判，我付你多少钱你让我抽烟/我付你多少钱你不许抽烟。市场能解决的事情很多

·梭罗增长模型（solow growth model）

资本的边际效应会递减，需要科技

·引力模型（gravity model）

行政区划对人员的短期流动还是有影响的

所以长三角一体化，就是想去行政化，

·拉尼斯·费的经济发展模型

《原因与结果的经济学》

《基本无害的计量经济学》

·RCT方法（随机受控试验）

发展经济学对反贫困领域研究