致新中产：从散户化理财到专业化投资

大家好，我是如是金融研究院的首席经济学家管清友。

 

2017年，中国人均GDP超过8800美元，如果不出意外的话，中国的人均GDP将在两年之内突破1万美元，按照世界银行的标准，中国已经不再是一个典型意义上的发展中国家，而成为一个冉冉升起的新中产国家。生活在这个新中产国家的你，也已在不知不觉中被卷入新中产的洪流。

 

看看这些我们一起做了什么吧。中国人均住房面积已经达到40.8平米，按照一家三口来算，户均居住面积超过120平米，远远超过日本、英国、德国等发达国家。中国现在一年的汽车销量接近2900万辆，占全球的30%，已经连续8年稳居世界第一，相当于第二名美国的1.7倍，日本的5.5倍。根据美国人的预测，中国的人均智能手机保有量即将达到13亿，也就是说，几乎人手一台智能手机，排名第二的印度还不到中国的一半。

 

有人说在中国，新中产阶级有两个亿，我觉得要比这多得多。没有一个强大的新中产阶级，国家就不可能有这样史诗级的变化。其实，新中产没有绝对的标准和定义。它是一种生活方式。新中产渴望自我，当房和车都不是问题的时候，新中产更在意的是生活品质。

 

从雪花膏升级到雪花秀，从奥拓升级到奥迪，从海马升级到宝马，新中产在过去十年完成了摧枯拉朽般的消费升级。但随着消费一起升级的，是新中产的焦虑。我们正在经历一个前所未有的大金融时代。货币宽松的洪流虽然推高了你的工资，但却无法让你安心，因为你焦虑的发现，几乎所有东西都涨的比你的工资快，房价翻了一倍，孩子奶粉钱翻了一倍，茅台翻了一倍，甚至连家门口的早餐也涨价不少。

 

以经济学的视角来看，如果你放任不管，你的财富实际上每分每秒都在缩水，你需要更多的思考，学习抵抗更多的风险，否则你永远无法摆脱这种财富上的焦虑，也永远无法获得你想要的自由。

 

那么如何去解决财富焦虑呢？唯一的出路是通过投资让财富动起来。但你需要的，绝不是散户化的理财思维，而是专业化的投资思维。

 

理财和投资有什么区别呢？核心区别不是收益能有多高，而是收益能维持多久。换句话说，投资能更好地管理风险，获取更稳定的收益。

 

有关投资风险管理，有一句你可能听过很多遍的话：不要把鸡蛋放到同一个篮子里。在这个基础上，究竟选几个篮子、选什么样的篮子、每个篮子里放多少鸡蛋，决定了你最终的投资收益。

 

这时候，你需要有自己的独立判断和投资方法论。

 

首先，你要知道都有什么样的篮子，以及每个篮子最真实的内情。除了经常听到的银行理财、公募基金、房地产等传统篮子，还有海外投资、数字货币、收藏品等新出现的篮子。你都需要仔细了解，不止看表面的热闹，更不能只听卖篮子的人的一面之词。

 

其次，你要学会怎么选篮子。投资最重要的一个理念就是组合配置，有时候需要把资金均衡地放在不同的篮子里，有时候需要彻底放弃掉一些篮子。如何选择，如何配置，这个背后有一套基于风险和收益的分析框架。

 

最后，你要学会预测篮子的未来趋势。短期来看，哪些篮子会表现好一些，长期来看，哪些篮子会有风险。你不仅需要知道结论，更应该了解判断方法。

 

过去的20年里，我一直在研究篮子和鸡蛋的逻辑。最大的收获是形成了一套系统的投资方法论，我也因此帮助很多专业机构抓住了很多投资机会，规避了很多投资风险，2014年的债券牛市，2015年的股灾，2016年的房价暴涨，2017年的人民币升值，一次次的实战检验让我越来越坚信专业化投资的价值。

 

现在，我和我的团队把这套方法整理出来，分享给你。

 

欢迎你加入到我的课堂，期待我们一起通过学习，把握住机会、管理好风险。

 

我是管清友，我在喜马拉雅等你。