安神的投资札记——指数跟踪周报（20210312）

本周，所观察的5大规模指数，全数下跌。

其中中证500的PE为27，历史百分位位于22%。

中证500从2019年1月初4176点涨到上周五6222点，两年多时间上升了2046点，涨幅49%，但却跑输沪深300（同期上涨71%）近20个百分点。

但是，中证500的市盈率从2019年1月的17涨到上周五的27，涨幅59%，和沪深300几乎一模一样。市盈率=股票价格/每股收益，如果把中证500和沪深300当成是一支股票来看的话，中证500这两年的每股收益其实是下降的（市盈率涨幅比股价大），相反，沪深300的每股收益是上升的。更有趣的是，沪深300上涨6%，中证500则下跌了6%，同一期间，同一个数字，只是方向相反。

所以，从这一个角度来看，中证500并没有跑输沪深300，我们盼望的补涨似乎只是一厢情愿。但一切的计算都源于过去，未来，中证500能不能在估值上恢复历史的荣光，还是要靠自身的实力（企业利润增速），市幻率不可靠，即使短期涨上去了，最终还是会下来的，股价的地心吸力和企业盈利状况成反比。

                          指数估值表

数据日期2021-3-12

图片PE指市盈率（TTM），PE（TTM）=∑成分股市值/∑成分股净利润（TTM）。数值越低，一般认为估值越低；TTM指最近12个月滚动数据；PB指市净率，取最近一期财报数据，一般认为数值越低，估值越低；百分位为历史百分位，即现在指标在历史中所处的位置。数据来源：funddb.cn。

温馨提示：本文仅用于个人之研习，不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。