快速研究一家公司-雪球

1. 看招股说明书:重点看公司所处的行业,以及募投项目的前景。关注的财务指标有营收、毛利、产能利用率包括此公司的上下游关系,公司所处的行业位置。这里看好基本能对公司所处行业、公司的当时IPO时候的状况有个了解。

2. 看公司历年的年报:财务报告是一方面,还要具体看公司对下一年的预测和期望。重点看公司上一年的战略规划在下一个财报年是否能够体现。找到每年的公司增长或下降的主要因素,是外部行业因素还是内部管理或者其他。

3. 上东方财富网进数据专栏 找到公司对应的历年上市财报数据,以年为单位找到公司的历年股价增长和业绩增长的关系,算出公司历年市场给出的高PE、低PE。尤其要分析高PE是指数驱动还是业绩驱动,又或者2者都有。要对市场给予公司的估值做到心中有数。看历史才能预知未来,对于这些调研很有必要。

4. 上雪球网热帖里面找很多草根、大V的分析公司的文章:雪球的大神很多,全部读下来基本对公司的战略,增长点在哪 行业空间在哪 会有很大的帮助。然后就是微信公众号、以及公司官网 这些都是有助于理解公司,至于行业现在微信公众号那么多 时刻保持对这些行业的敏感关注也很重要。

5. 读研报,尤其是深度跟踪公司的券商研报:这种可信度还需要历年券商跟踪和最后业务做对比来发现,比如神雾 招商的朱纯阳团队研究的就比较深入 可信度高 参考价值就大,国内没有做空机制,所以研报还是要结合自己对公司跟踪、对行业的理解来看 包括估值。 有的研报预测公司每年增长30% ,今年动态估值很高 这种没啥研究价值可以忽略。

6. 查征信:一定要多考察公司的管理层是否靠谱,是否有进取心 公司研究到最后其实还是看人,同一个行业不同的团队做出的业绩相差太大。在这方面可以参考第2条 看看公司是否兑现对股东的承诺,兑现对员工的承诺(比如历史上员工持股计划是否最后员工分享了红利)。如果时间允许也可以多去参加股东大会,在现场有弊端有好处,好处就是可以近距离接触公司的管理层可以从很多细节来评估管理层是否靠谱,坏处是一旦公司不及预期,是否有勇气和之前的判断说再见。

先行业后个股,牛股需要空间巨大的行业


定性分析公司

你得对公司了解吧?那肯定得收集公司信息,那收集哪些信息呢?比如公司成立的时间,主营业务,所属行业,股东背景对吧?

你得了解公司商业模式吧?就比如公司如何赚钱,谁它的客户,那怎么找到客户呢?如何销售产品呢?你比如说食品行业的公司,牛奶几乎人人都得喝吧?只要有需求就会有市场,不会为销售发愁。

要选好公司需要选择一个在市场上有明显竞争优势的,要给别人买你不买别人的理由,也就是俗话说的要有护城河。

无形资产,就比如品牌,一说到香肠第一想到的是什么?一提到牛奶就想到什么?再比如具有垄断性的行业,比如高速公路,铁路,机场,港口,燃气公司,烟草,电信等。

还有考虑用户的转换成本,也就是用户的习惯,用户用了你的产品认可你,不会再花多余的时间去找同类型的产品。

领导者是否有眼光,是否有规划?市场如何分析判断的,以哪种方式去打开市场的呢?将产品用价格战,促销,投放广告,提高品牌形象,改善渠道,改进产品等投放到市场进行渗透,或者开发新产品还是市场开发?这些都需要我们去深入研究。

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主要看的三表,看资产负债的,看利润的,看现金流量的。

资产负债表。主要看资产负债的里边的科目有很多。比如货币资金,就是现金,这一栏肯定是越多越好,但是如果是借贷融资获得就没有意义了。应收账款,这个应该越少越好,只有公司有强大的优势,下游经销商才不会拖欠货款,比如有些行业就是先收款再发货的,永远拿的都是现金,你说这样的企业能不好吗?存货,不同行业它也不一样,比如房地产公司,在10年前可能存货越多越值钱,如果遇到像现在的调控,存货越多越不利。还有一些食品等消费公司就是越多越不好,卖不出去会造成积压。

再比如其他科目,资金异常大的时候这个要小心了,这个可以说是什么东西都可以往里边装

利润表。主要的营业收入,销售费用,还有管理费用,财务费用等等。利润就是收入减去支出剩下的钱,提高利润的方法自然是主营收入越多越好,费用不断的减少才更好嘛。,

现金流量表。现金为王,能较快的收回现金,在一定程度上可以说明公司有一定的实力,一般的公司会选择给客户赊账的。有时候还会出现坏账的情况,现金流量多的公司会比负债或者没有现金的公司要好很多。

你还比如有一些关键的指标:净资产收益率(ROE)=净利润/净资产。这个一个衡量公司盈利能力的关键指标。假设a,b两个人,a赚了100万,b赚了200万,哪个赚钱能力强?你可能会说b,但是实际是,a的本金是200万,b的本金是1000万,现在你知道哪个赚钱能力强了吗?所以不能从他赚钱多少评判,而是考虑成本。再比如:我们常说的市盈率也是衡量公司好坏的关键性指标

但是有一些情况是不适用市盈率的,比如现金流差的公司,周期公司,前景差,业绩下滑,风险过高,可持续性的公司都不能用较低市盈率衡量。一般这样的公司在在一定时期业绩比较好,市盈率低,会造成让人感觉便宜的错觉。

一般10-15是较低的区间,30倍以上属于较高,当然得注意每个行业都不一样,这里是一般情况下的区间。在低市盈率时买入,获得每股收益和市盈率同时增长的倍乘效率。一个是股息的收入一个是PE带来的收益

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