万向区块链行业研究:区块链技术在绿色金融领域的应用分析

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作者:万向区块链首席经济学家办公室 王普玉

审核:万向区块链首席经济学家 邹传伟

2021年国际清算银行创新中心(BIS Innovation Hub)与香港金融管理局(HKMA)合作推出了绿色金融项目,旨在通过区块链技术跟踪绿色债券的收益,用可信数据证明通过绿色债券融资在实体行业发挥了如同发行者所承诺的影响力,同时从金融层面提升债券在市场方面的流动性以及增强二级市场对零售投资者的信息透明度和可追溯性。

该项目共有六家机构参与了建设,分别是:Digital Asset(瑞士)协同GFT科技(香港)在联盟链Hyperledger Fabric和Hyperledger Besu上部署了绿色债券发行和交易的多方许可区块链应用Daml原型;其次,由SC Ventures、渣打银行和Shareable Asset组建的the Liberty Consortium,他们在公有链Stellar网络上开发无需许可的绿色债券发行及交易区块链基础设施Liberty原型;最后是香港创业公司Allinfra,绿色数据提供商,将气候相关数据与基础设施、金融及其他解决方案进行集成的服务提供商。

本文首先对香港现有的一套绿色债券发行及交易流程进行介绍,并提出当下所存在的问题,再从技术层面对Daml原型和Liberty原型进行介绍并分析它们是如何解决当前存在问题的。


香港政府绿色债券

01 绿色债券概述

1. 绿色债券

绿色债券通常指绿色金融范围内的固定收益证券。也可以表述为绿色债券是具有明确披露的“绿色”募集资金用途的常规债券。“绿色金融”是广义术语,指对支持绿色可持续发展的项目、产品和公司的融资和金融投资。

2. 香港政府绿色债券计划

以政府绿色债券为例,香港政府绿色债券计划是政府为推动香港绿色金融尤其是绿色债券市场发展的一项措施。计划将所募集的资金用于政府绿色项目,同时通过该计划为市场上的绿色债券产品提供基准,香港金融管理局负责协助政府推行债券发行工作。2019年5月22日发售了首批政府绿色债券,共计10亿美元,年期为5年,收益率为2.555%。所募集的资金被拨入基本工程储备基金,为环境效益和香港可持续发展的公务工程提供资金。首批绿色债券吸引了100个国际机构投资者的认购,金额超过40亿美元,是发行金额的4倍,使最终定价较初定价格收窄17.5个基点。之后分别于2021年1月27日,11月18日和24日三次发行特区政府绿色债券,详细信息如表1所示。

表1:香港特区政府发售绿色债券统计

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02 绿色债券发行中的问题

现有的债券发行存在过程冗长、标准化程度低及纸质作业多,

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