GP09｜公司赚的多，股票涨的好？

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大家好，今天我们来分享GP09策略。前面很多期我们都不同程度用到了量价因子。这一期我们单纯的使用财务因子来构建，实际我们都知道单纯的财务因子中，已经无法get超额收益，甚至连盈利都谈不上了，当然这个是题外话，经常做股票的很熟悉，需要在不断合成因子和投资组合上面进行迭代。这个话题太大了，暂不做深入讨论，老规矩，我们先来看一下最近新一个月实盘业绩，如下图所示：

上图垂直的线是上一次分享的时间点，截止到10.1节前的绩效曲线。近期持仓也给大家简单看一下，如下图所示：

一、策略背景与逻辑

该策略因子来源很早之前做过的一个低估值pb，高盈利roe，以及成长相关因子的策略。我们通过roe-rank，pb-rank，归属母公司股东的净利润单季度环比增长率-rank，他们的和与差来判断排序位置，然后轮动进行买卖。如下图所示：

我们知道rank是反应的排序分配名次的作用，默认按照升序排名，也就是说roe和归母股东净利润环比越大，那么排名就越大，求和这个数也越大，pb同理，我们希望是估值低一些，所以减去这个因子排名分。那么最终得到收益因子高分，低估值低分的逻辑。

在上一期介绍中，如下图所示，为大家展示了模块化策略与因子研究、模拟或实盘的步骤和流程。

在输入特征列表中，我们上一次是get了很多因子数据，如下图所示：

在输入特征列表中，我们也可以尝试加入“rank_”开头索引因子数据，而后通过开头的加加减减方法，对排序因子进行逻辑排序。如下图所示：

最后我们通过“排序”模块在对汇总逻辑因子进行排序，如下图所示：

本期策略我们该2种方法我们都尝试过，但是具体逻辑不一样，因为如果是纯rank方式，那么就无法做筛选类因子（之前某一期讲过，筛选和排序的区别）。所以我们还是采用非纯rank方式进行。

具体逻辑和因子使用详见直播。

二、策略绩效

我们可以看到，其实业绩好的公司，实际上因子选股出来的也并不是像小市值那么45度。其实对于很多绩优股，或者说板块，我们会发现，有时候其实往往也是风格切换的事儿。

做投资嘛，不论主观还是量化，其实都脱离不了押宝一样的抉择性机会。否则，一辈子都无法脱颖而出。

策略回测周期：2019年1月1日——2023年9月8日

手续费万3，印花税保持不变

由于各平台差异，回测绩效以BigQuant平台为准！！

本策略仅供学习、交流使用，实盘交易盈亏投资者个人负责！！！