20210829-20210904 股社区文章整理

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本周重点：

• 今年A股虽然风格高频切换，但似乎有一个主题是没变的，就是胸部和腰部快速发育。
• 按照投资回报的预期收益和对应风险，把投资分为高、中、低三大类。
  预期收益在5%以下的投资都算低风险。主要就是银行理财、保险理财，这两通常都在4%以内，再然后就是量化对冲和纯债基金。
  接下来是中等风险配置，也就是年化预期5-15%区间的。A股大盘指数基金，还有就是一些股权私募基金。
  最后说说高风险配置，这种就是奔着年预期15%以上去的，打算玩命的。绝大多数个股都属于这个范畴，另外高风险配置也包括一些集中度很高的行业ETF。
  我个人的布置是1：7：2，这和我的年龄、收入、家庭开支有关。总的原则是，你未来可能获得的收入越多，高风险配置的比例就可以再高一点。

市场：

• 今年A股虽然风格高频切换，但似乎有一个主题是没变的，就是胸部和腰部快速发育。
• 也就是说这波风格切换，是市场自发完成的。这大概也是很多人觉得今年股票难炒的原因，即市场风格会高频切换，且没有特别稳定的逻辑。我也没有特别好的办法教大家，因为我自己也被这左右漂移甩的快吐了。
  思来想去，还是要相信自己持仓股的价值，那些白马股都是A股历史上经营很优秀的公司，确实不该因为半年内股价的颓靡就丧失对公司的信心。

个股/行业：

• 消费白马股依然处于比较明显的资金流出状态，虽然目前这个位置风险已经释放的差不多了，但一时半会也反弹不起来，蹲进去了容易浪费时间。

观点/经验：

• 按照投资回报的预期收益和对应风险，把投资分为高、中、低三大类。
  预期收益在5%以下的投资都算低风险。主要就是银行理财、保险理财，这两通常都在4%以内，再然后就是量化对冲和纯债基金。
  接下来是中等风险配置，也就是年化预期5-15%区间的。A股大盘指数基金，还有就是一些股权私募基金。
  最后说说高风险配置，这种就是奔着年预期15%以上去的，打算玩命的。绝大多数个股都属于这个范畴，另外高风险配置也包括一些集中度很高的行业ETF。
  我个人的布置是1：7：2，这和我的年龄、收入、家庭开支有关。总的原则是，你未来可能获得的收入越多，高风险配置的比例就可以再高一点。

2021-09-04 聊聊我的钱都投了啥
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首先要汇总一下你的资产，包括房产（剔除贷款的部分），现金、股票、各种理财、债权等等。
然后按照投资回报的预期收益和对应风险，把投资分为高、中、低三大类。
我个人的理解，目前年化预期收益在5%以下的投资都算低风险，年化预期在5-15%的中风险，15%以上的算高风险。
5%以下的对应产品，主要就是银行理财、保险理财，这两通常都在4%以内，再然后就是量化对冲和纯债基金，好的年景能到6-7%，差的年景3-4%，但长期看平均下来有5%左右，是我比较喜欢的活期配置，要用钱的时候赎一下，2-3天内就能到账。
至于低风险资产配置多少，每个家庭情况不一样，我个人建议预留6-12个月家庭开支就差不多了。
我们家在低风险这块投了现金资产的10%。
接下来是中等风险配置，也就是年化预期5-15%区间的。
首先要明白一个原理，5%是目前国内无风险收益的临界线，超过5%的每一个百分点，都是你要承担的对应风险。比如有一个项目预期收益12%，那你就要做好心理准备它可能会让你亏7%。
A股大盘指数基金，我也把它列到这个区间。可能有人会不解，大盘又不是年年涨，比如沪深300今年就跌了7%。那我看的是多年的平均预期，沪深300指数上市15年，复合年化收益是11%，只要你不是2007年山顶、2015年山顶追进去，长线持有都是赚钱的。
还有就是一些股权私募基金，5-7年退出周期的那种。这类股权基金要看背后资产，如果重仓压1-2家公司的，算高风险。但如果是拼盘投资的话，我觉得算是15%附近预期的中风险产品。
中等风险配置是我投入最多的板块，占了家里资金的70%。

最后说说高风险配置，这种就是奔着年预期15%以上去的，打算玩命的。
绝大多数个股都属于这个范畴，哪怕是A股的茅台、香港的腾讯、美国的苹果，波动起来都是很剧烈的，更别说中小公司。
另外高风险配置也包括一些集中度很高的行业ETF，比如我最近经常有说的证券ETF，以及之前抄底的香港互联网ETF，这里面股票都集中在一个行业，涨一起涨，跌一起跌，基本没有风格对冲，所以它们的波动风险要数倍于大盘指数ETF。
我个人的布置是1：7：2，这和我的年龄、收入、家庭开支有关。
总的原则是，你未来可能获得的收入越多，高风险配置的比例就可以再高一点。比如你是个30岁不到的年轻人，你未来要挣的钱，是你现在银行存款的几十倍，那你配比1：2：7都不算过分。
但如果你是个60岁以上退休的老人，那你应该增加前两项的配置，比如3：6：1，或者4：6：0都算合理。
年轻人输的起，老年人求安稳。

（没写）

想要买房的年轻人，应该如何配置呢？看你距离首付目标还差多少，如果你已经有首付的50%以上，建议主要配置中等风险和低风险，如果你距离首付还差80%以上，那就搏一搏，单车变摩托。
保障型保险是消费，不是投资呀，你搞错属性了。倒是有一些年金险算是投资，年复合收益3.7-3.8%左右。
是这样，如果你家的房产占总资产的80%以上，那你怎么炒股都随意。如果你家的房产占20%以下，你自然而然就会重视投资配置了。
如果你补仓的是大盘指数基金，就是中等风险，如果你补仓的是个股，那肯定是高风险。所以我敢补仓指数ETF，但很少很少很少补仓个股。你们看我夜报写了那么多年，补仓个股的操作不超过5次。

2021-09-03 从小就浮夸，从小就虚荣
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（没啥）

（没写）

今天给创业板和新能源汽车两个ETF定了自认为很低的买入价格，没想到都买上了，有点惶恐，猫哥怎么看。如果你想上车这两个板块，现在起码买个头仓是没问题的。如果你担心明后天亏损，为此烦恼，那你不该做左侧交易。

2021-09-02 啥也不会的老父亲
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说说行情吧，A股现在又演化到了另一个版本，现在领涨的是都是大宗商品板块，煤炭、钢铁、有色，以及上下游的电力和基建。
其实这几个板块上半年就一直还行，但之前A股一直有更加分明的主线，比如年初是白马股，节后是创业板反弹，再之后是锂新芯，这些传统的周期行业站在明星板块的背后悄悄涨，声势并不大。
所以又回到之前的话题，今年A股虽然风格高频切换，但似乎有一个主题是没变的，就是胸部和腰部快速发育。
中证500和中证1000，不是永远滴神，但却是2021春节后的神。最近半年市场90%以上的策略，都跑不赢IC。
我知道有很多读者也在滚IC，有几句提醒容我再唠叨一下：
1、切忌逆势做空。
2、不要看到涨了、赚了，就贪心加大杠杆，这样遇到回撤会很痛很痛的。
最后，消费白马股依然处于比较明显的资金流出状态，虽然目前这个位置风险已经释放的差不多了，但一时半会也反弹不起来，蹲进去了容易浪费时间。

证券公司的指数已经接近900点，这还在坑里的时候大家也不说啥，真有浮盈的时候是最考验定力的时候。这几天又有很多人问我要不要卖，反正我是不卖的，我觉得一波稍微像样点的证券行情，涨20%总该要的。如果这次又是诱多，跌回去了，那我无所谓，800点附近我愿意继续买。还有很多人之前我推荐了那么多次也不上车，现在真涨了才急吼吼问我能不能买。其实我没卖，就代表了我愿意持有，我愿意持有就代表我看多，行动已经表明立场。但很多人这么问的潜台词是，他要我保证现在买入一定能赚钱，那算了，我保证不了，炒股都是有风险的，保证不亏钱的唯一办法就是别玩。
另外最近问爱尔眼科的也不少，医疗服务现在被杀的很凶，这个时候我不会补仓，但我愿意留着再看看。整体来说茅20的股票短期都不会考虑买，我之前的调仓方向也是减一些白马股，然后买恒生科技ETF、中证500、还有就是证券，那些白马股先放着晾一晾，等风格转回来再说，现在A股有一出没一出的，也许明年初就又切回来了。

三年内，大牛看好芯片，锂电，还是中证500。如果是要我把身家所有的钱都压一个，我肯定是中证500，起码我觉得它是最稳当的，最差3年后也不会血亏。至于芯片和锂电，我更看好锂电一些。

2021-09-01 一起向前看
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这话怎么说呢，原先我以为市场风格的变化通常是一个漫长的，且逐渐明显的过程，但最近两年经常出现这样的现象，比如1月份结束，2月初立刻变样（去年、前年），或者就是春节前一个风格，春节后一个风格（今年）。
比如这一波行情，针对白马股的杀跌比较明显就是从7月1日开始的，一直到8月底结束，连续两个月都处于弱势被打压的状态。
现如今转到了9月，半年报披露结束，风格又突然发生了变化。当然了，九月这才是第一天，后面可以再看看，但这种奇特的现象之前就已经引起我的注意，后面也会关注。
如果A股风格真有这么明显的切换痕迹，那在敏感的时间节点做做针对性投机，也是可以考虑一下的。
也就是说这波风格切换，是市场自发完成的。这大概也是很多人觉得今年股票难炒的原因，即市场风格会高频切换，且没有特别稳定的逻辑。我也没有特别好的办法教大家，因为我自己也被这左右漂移甩的快吐了。
思来想去，还是要相信自己持仓股的价值，那些白马股都是A股历史上经营很优秀的公司，确实不该因为半年内股价的颓靡就丧失对公司的信心。

（没写）

美的是A股最好的制造业，也是经营质量最好的20家公司之一，浮亏14%真的别急也别慌，套不了你多久。

2021-08-31

（删了）

2021-08-30

（删了）

2021-08-29

（删了）