中联重科2018年报分析分析

早上好，春天里，中联重科出年报了，你去看一下。就是中联重科里面滴起重机械。他究竟是服务于什么东西的，他的起重机械，我很想对比过了，毛利率是最高的，而且增速第一次。超过了那个装配机械，那个啊，比那个三一重工的还高，原来那个起重机械的老大应该是徐工，徐工的，毛利率比他低。有可能他会抢占那个徐工的市场份额，这是一个很好的信号，他装配机械肯定没法跟三一重工比。所以你看一下它的年报吧，尤其分析一下他那个起重机械那个。

他在起重机械，现在A超过了混凝土机械，变成了第一大份额，所以，是不是他在这方面有一些很幼稚的表现，因为原来起重机械老大是徐工，挖掘机，那肯定是三一重工，然后那个混凝土机械现在目前也是三一重工的，那毛利率都是最高的，这就是竞争力的表现，如果他的起重机械，你调查一下他是用来干什么用的，如果有那么强的竞争力的话，他毛利率大幅超过徐工机械，那抢占徐工的份额，他迫近那个那值得看的，有有持续性的。

好的，我看看

你说的起重机械就是建筑起重机械。

重点是常德塔式起重机工厂。 

农机是开封工业园的高端大马力拖拉机。

  我查看了一下官网建筑起重机械，主要包括

建筑起重机械

起重机械已经达到了2011，2012年的销售额度，140亿，起重机械毛利率达到较高水平，29%

混凝土销售额在100亿，持续向好

年报后估值测算

2018年扣非净利润 15亿

扣除金融性金融资产市值 390亿-137亿=253亿

扣非pe253/15=16.8倍

净资产-金融资产=387-137=250亿

扣非pb  253/250=1

roe  15/250=6%

价值线  250*（1+0.06）  ⁿ7+137=250*1.5+137=512亿