可转债交易规则篇

可转债的主要学习理论得益于饕餮海老师，本文为可转债的总结感悟。对于向我这样初入市场的小白来说，在看不懂公司的情况下，先学习一些高确定性能保住本金的理财方法可能是比较好的，因为只有不亏损才能有复利！

刚接触可转债的时候我一般都是中签之后开盘就买，那时我连规则都不清楚，也许这就是可转债最大好处吧，即使什么都不懂，只要坚持每天打新中签就能“捡钱”（此处应当有可转债历史发行数据，网络很多大v已经证明过了，我就不在此处证明，总之可转债开盘价赔钱概率很低，极乎不考虑）。但随着打新时间久了发现会有确定性的更高收益，当然这需要进一步的学习可转债，因此走上学习可转债之路，下面从我的角度谈谈自己的理解和看法。

首先认识可转债，可转债简单来说是可以转化成股票的债券，同时兼有“股性”和“债性”的投资产品，可以说它是投资市场的一个“BUG”的存在。用网络大v给他定义就是下有保底，上不封顶（理论上的）。债性让它下有保底，即：最不济可拿到5～6年到期，连本带息到手走人；股性让它上不封顶，即：对应股票上涨的时候可享受股票上涨带来的可观收益。

认识基本的交易规则：

    1、可转债分为沪市发行可转债和深市发行可转债（为什么要分清沪市和深市可转债？因为他们的交易规则略有不同，避免在实际交易过程中会出现尴尬）

分辨方法：（1）代码11开头为沪市；代码12开头为深市。（2）价格显示面值100.00元为沪市；价格显示面值100.000元为深市。

    2、可转债委托价格范围（为什么要了解委托价格范围？为了避免可转债市场火热时出现无法卖出的情况，因为停牌规则不同于股票涨停，涨停依然在交易只能卖，买不到，而停牌期间不进行交易）

（1）上市开盘价范围（我一般只看这个，因为我一般都在第一天卖出落袋为安，第二天以后要看天，除非高确定性的可转债，即使这样第二天通常也会卖出）

沪市：70元～150元（开盘前不可超过委托，否则废单）

深市：70元～130元（开盘前可超过委托，但不参与集合竞价；可利用此规则提前挂单高收益可转债，确保成交）

（2）非上市首日开盘价

沪市：不高于前收盘价的150%，且不低于前收盘价的70%；

深市：不高于前收盘价的110%，且不低于前收盘价的10%；不管哪种开盘价都值得注意的小细节：

沪市在开盘前超过上述委托范围都是废单无效，深市在开盘前超过上述委托有效但不参与集合竞价撮合；不接受隔夜委托，一般在上市当日8:30委托。可此规则关系到可转债买入卖出小技巧。

（3）盘中委托价范围

沪市：不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%；

深市：最近成交价的上下10%；

对比开盘委托价：盘中委托价超过范围即废单。

（4）深市收盘集合竞价（为什么是深市收盘集合竞价？因为沪市收盘不进行集合竞价）

沪市：不进行收盘集合竞价；

深市：最近成交价的上下10%；收盘前三分钟不可撤销委托（包括买入卖出）

    3、停牌规则（为什么要知道停牌规则？因为可转债能够触发停牌的一般都是收益高的，但不了解停牌规则很容易出现有个好价格但卖不出去的尴尬，眼睁睁的看着却卖不出好价格是多么痛苦的经历）

沪市：交易价格较前收盘价涨跌幅度达20%停牌半个小时（半个小时为理论时间），交易价格较前收盘价涨跌幅度达30%停牌至14:57；停牌期间不能进行申报（小秘密：不能委托买入、卖出；不能撤销卖出委托，但是可以撤销买入委托）；不管怎样停牌14:57～15:00一定是交易时间。

深市：交易价格较收盘前价涨跌幅度达20%停牌半个小时（理论时间），交易价格较前收盘价格涨跌幅度达30%停牌至14:57；停牌期间可以进行申报和撤销申报（包括买入卖出），复牌时对已接受的申报进行复牌集合竞价；不管怎样停牌14:57～15:00是收盘集合竞价时间。

理论时间：假如触发停牌时间加上理论时间半个小时超过14:57，不管超过多少14:57准时复牌集合竞价。例如：某可转债14:30涨幅达到20%，理论停牌半小时到15:00，但实际只会停牌到14:57便开始复牌集合竞价。

    4、可转债的成交规则（很重要，关系到关键时刻能不能买入和卖出）

价格优先、相同价格时间优先；集合竞价成交价以下的卖出价格全部以成交价成交，集合竞价成交价以上的买入价格全部以成交价成交，其余不成交。

    5、可转债的其他交易特点（这部分记住就行）

可转债是T+0交易；无涨跌幅限制；交易佣金较少，不收取印花税；沪市单位为手（一手=1000元），深市单位为10张（一张=100元）；沪市最小交易单位为0.01元，深市最小交易单位为0.001元。

可转债的基本规则大致如此，在知道此规则基础上才能更有利于我们的实际操作。