《基金投资入门与进阶指南》——为什么买新基金要慎重

20210417

《基金投资入门与进阶指南》

作者：李洪宇  人民邮电出版社

2020年1月第一版

现在有很多理财课，宣传口号很诱人，可惜，我不感冒，只喜欢自己看书，看贴，看新闻，然后自己瞎琢磨。

昨天在上看到一篇文，关于新旧基金的区别，那位简友买的新基金挣钱了，旧基金还绿着，所以她认为，新基金好。

我也不好说啥，毕竟，凡事都有概率问题。只是因为一直以来看的理财书籍，都建议对新基金持有观望态度，挑选经历过牛熊的优秀老基金，相对于投资者，会更有保障一些。

今天，正好又看到新旧基金的对此，所以写下来，希望能加强自己的认知。

关于新基金和老基金的比较

如果去问基金经理，他一定会向投资者推荐新基金，理由：老基金申购费率高，净值比较贵，新基金没有历史包袱，不用考虑为老基金投资者“抬轿”的问题，操作也更为灵活，等等。

这听起来很有道理，但过往经验表明，选老基金其实比较利于投资者。

为何如此？主要基于以下几点考虑。

1. 新基金有反向指标作用

新基金发行数量最多、规模最大时，往往对应一波行情的高点，或者说即将接近高点位置。

新基金发行之所以火爆，在于投资者情绪在牛市时表现得过度亢奋，恨不得早日进场获取收益，殊不知，当后知后觉的资金都进场时，往往意味着行情进入到最后的疯狂阶段，市场泡沫出现，风险正在聚集。

基金成功发行后，无论后市怎样都要进入建仓期，这是基金发行的最后一个环节，也是新基金往往成为股市反向指标的真正原因。

作为投资者，有效规避风险是重要考虑因素，不选新基金是投资者自我保护的一种措施。

2. 新老基金的异同

首先是信息披露不同。相对而言，老基金各种信息披露比较全面，招募说明书以及基金季报、半年报和年报等都是定期公布。

新基金可披露的信息很少，除了基金经理名称、基金类别和招募说明书，其余信息几乎没有，且没有历史数据可供参考，这对投资者的投资计划是极为不利的。

其次是营销程度不同。基金管理公司会对新基金采取各种促销手段。

投资者时常会碰到这种情况，基金管理公司发行新基金时会以老基金经理的名头做宣传，很多投资者正是认可该基金经理的历史业绩，才会选择申购新基金。

但实际上这种决策很有风险，因为市场上已经不止一次出现过这样的例子，即使是老基金经理在操作，新基金业绩也不甚理想。

最不能接受的是另外一种情况，即新基金成立一段时间后，基金管理公司会给基金增加基金经理。

这时，投资者才明白，基金管理公司原本就是让新基金经理管理这只基金，老基金经理仅仅是挂名而已。

最后是市场行情方面。在市场行情高涨的末期发行的新基金由于要建仓，往往担任最后一棒的角色，基金净值在随后市场下跌时或许跌幅会较大。

相反，老基金虽然初始仓位较重，但可以随行情变化主动减仓，反而容易规避市场风险。等到行情恢复上涨时，老基金由于市场份额较多，基金净值反而上涨很快；而新基金由于初始仓位较轻，净值增长相对缓慢。

3. 资金的流动

新基金发行结束就进入封闭期，期间不能进行任何操作。即便恢复开放，如果建完仓的新基金遭遇股市暴跌，净值损失比较大，投资者的赎回申请也容易遭到基金管理公司的拒绝。

老基金则不存在这个问题，如果投资者想退出，直接赎回就好，资金也会很快到账。

4. 申购费率的高低

通常情况下，老基金的申购费率是1.5%，新基金的申购费率是1%，新基金在申购费率上相比老基金略有优势。

但现在是互联网金融时代，投资者往往选择在第三方交易平台进行基金买卖，而平台在申购费率上优惠很大，最低可以达到1折。

同等折扣下，新基金的申购费率是0.1%，老基金的申购费率是0.15%，相差0.05%，基本可以忽略不计。

当然，申购费率具体优惠到何种程度还要看具体的基金产品，这就需要投资者自己辨别了。

5. 净值的高低

新基金净值都是1元起步，而业绩比较好的老基金，净值大都在2元甚至3元左右，因此，很多投资者就觉得新基金比较便宜。

但实际上，根据净值高低来选择基金没有太多意义。

投入1000元本金的投资者，既可以买1000份新基金，也可以买500份净值为2元的老基金。假设两只基金都上涨30%，新基金净值变成1.3元，老基金净值变成2.6元，投资者收益其实都是300元，完全没有区别。

由此可见，选择基金最重要的是看基金后续的上涨潜力，这一点新基金和老基金相比并不占优势，至少在胜负概率上是彼此相当。

但是，综合比较上述5个指标，老基金获胜概率还是会更大一些。

如果新基金的业绩经得起市场考验，投资者也可以考虑，只是在这之前，投资新基金还是要慎重一点。

投资是一场修行，没有捷径可走，想要告别小白走上独立，甚至高手之路，除了读书学习实践，漫长又孤寂，对于人性的千锤百炼，更是密集。

没办法，喜欢上了，再难，也要坚持。

路漫漫其修远兮