张磊价值笔记

【摘取张磊《价值》书中部分精华金句】

张磊的《价值》这本书真是价值满满，里面很多语句都是振聋发聩，发人深省，禁不住要抄写一遍如下，常读常新，常读常悟。

回归投资的本质，把许多简单的概念还原到它本来的含义始终抱有一种朴素的追求真理的精品坚持常识。

构建属于自己的知识体系和思维框架是塑造投资能力的起点。

当我对多数问题城市地回答“我不知道”时，他反而有些惊讶于我的坦诚。诚实格外重要。

只要是为社会疯狂创造价值的企业，它的收入、利润早晚会兑现，社会最终会给予它长远的奖励。

从大的格局上来理解就是:零售即服务，内容即商品，所见即所得。

简化供应链，只做3000个库存保有单位，精选品类。这样一来单品的采购规模大幅增加，比沃尔玛的还要大这就使其单品价比沃尔玛的还便宜。

价值投资最重要的标志就是研究驱动。

最好的分析方法未必是使用估值理论、资产定价模型、投资组合策略，而是坚持第一性原理，即追本溯源，这个“源”包括基本的公理、处世的哲学、人类的本性、万物的规律。

更多地研究是为了更少地决策，更久地研究是为了更准地决策。

精确的数据无法代替大方向上的判断，战术上的勤奋不能弥补战略上的懒惰。

如果在投资企业5年、10年之后尚不退出，看起来似乎是“长期投资”，但如果不去复盘和迭代，“长期投资”就成了思维和行动懒惰的借口，就变得毫无意义。

一定要克制住不愿意错失任何好事的强烈愿望，同时又必须找到属于自己的机会。

在多数人都醉心于“即时满足”的世界里，懂得“延迟满足”道理的人，已经先胜一筹了。