【周末读书】以交易为生（二）——交易技巧：指标与系统

每天从大盘环境、板块效应、资金流向、选股核对、交易随笔五个维度来跟踪记录市场，周末会写一写自己的读书笔记和交易心得，欢迎您的关注，也烦请多提宝贵意见。

上次的读书比较相隔比较久远，【周末读书】以交易为生（一）——心理学：恐惧与贪婪，趁着假期，继续整理读书笔记，该书是2017年由机械工业出版社出版的、美国亚历山大·埃尔德( Alexander Elder)所著的《以交易为生（原书第2版）》，全书共计11章、23万字，语言平实易懂，深入介绍了交易心理、技术指标、交易系统等多种交易准则。

如果用一句话概括这本书的精华内容，我觉得可以引用亚历山大·埃尔德博士自己在本书的前言里写道的，“心理学、交易技巧和资金管理是成功的三个支柱，但还有第四个要素将它们结合起来，那就是——交易记录”。

今天主要聊聊第二个支柱：交易技巧。

1.埃尔德的交易指标

书中自第三章到第六章，介绍大量的技术指标还有其个人创作的叫特色的指标，这里面挑其中重要的几个来进行阐述。

支撑位与阻力位：相比于趋势线，埃尔德更偏爱支撑位与阻力位，因为这些位置是之前已经成交的价位，而趋势线每个人几乎都有自己的画法。支撑位和阻力位的强度是有密集成交区的长度（持续时间）、高度（波动幅度）和深度（成交量能）高度相关。

“我们对于市场之前的趋势转变的记忆会促使我们在特定的价位买卖股票，正是大众在这些价位的买卖行为创造了阻力位和支撑位。阻力位和支撑位正是依赖于人们的记忆而存在的。” ——P83

成交量：量能往往是先行指标，其暴增或暴降都预示着一段趋势可能反转，而相对温和的成交量往往预示着趋势可能持续很久。

“成交量反映了市场参与者的情绪卷入程度（见第28节）。高成交量支撑下的价格上涨和下降有着更大的惯性并且更可能持续。高成交量下的价格走势就像在雪崩中不断积累速度的雪球一样。另外，低成交量表明输家的数量很少，意味着趋势将要走到其尽头。”——P164

考虑到成交量因素，埃尔德构建了强力指数指标，其原理为：今日成交量×（今日收盘价-昨日收盘价），用来追涨股票的涨跌是否是真的有力度的上涨或下跌，从而发出交易指令。

随后，埃尔德介绍了其独特的市场指标，用来分析指数的状态，因为个股一半的波动是受市场整体趋势影响的。

新高-新低指数（the new high-new low index）：公式为：新高-新低指数=创出年内新高的股票数-创出年内新低的股票数。

埃尔德将创出新高和创出新低的股票视为市场上多方和空方的领导者，而其余的股票被看做士兵，通过比较市场最强势的多方和空方的力量差，以跟踪目前市场趋势是处于多头还是空头。

50日线上股票数占比：通过跟踪50日均线上的股票数占比指标是否达到一个极端值，一般为75%以上或者25%以下，然后又从该水平反弹，说明中期趋势很可能走到了一个转折点。

2.埃尔德的交易系统

这里主要写一下他的三重滤网交易系统。三重滤网旨在分析当前交易周期更大一个维度和更小一个维度时间周期里趋势的走势，通过多周期互相验证来帮助自己做交易，即如果你是一个日线级别的交易者，那你需要关注一小时线和周线，下文均以日线级别为例。

第一重滤网：市场潮流

利用MACD柱线斜率来判断大周期的市场趋势。MACD的斜率由最近两根MACD线柱之间的关系确定。这个指标会在它的斜率转而向上时发出买入的信号，在斜率向下时发出卖出的信号。

第二重滤网：市场波浪

应用震荡指标来寻找买卖点。在周线的上升趋势中，利用日线的回调来寻找买入机会；在周线的下降趋势中，利用日线的反弹来寻找卖空机会。

第三重滤网——买入技术

在市场潮流的方向上找浪花：做多时，在日线向上突破前一交易日高点的时候买入；卖空时，在日线向下突破前一交易日低点的时候卖出。

三重滤网交易系统要求使用长期图表来设置止盈点，使用中期图表来设置止损点。如果你是使用周线图和日线图搭配的，则在周线图上设好盈利目标，在日线图上设好止损目标。当在日线图的回调中买入时，用周线图的价值区间（见两条EMA线）作为盈利目标是一个好的选择。

3.埃尔德的交易理念

关于指标，埃尔德在书中用了大量篇幅来阐述，建议各位读者耐心阅读原著，其中关于用法，有几点需要注意。

一是指标的用法最重要的是背离。尤其是趋势类的指标，不过上面的一些新高新低指标，都是强调在价格或指数创出新高时，看看对应的技术指标是否也创出新高，如果没有同步创出新高，就出现了指标的背离，也是趋势即将反转的信号。

二是指标之间有可能互相排斥。比如趋势指标MACD和震荡指标KDJ，在趋势突破的时候，MACD会给出相应的买入信号，但这是KDJ确是卖出的，同样，在震荡行情中，MACD往往会出现各种假突破型号，容易被左右打脸。

三是要多周期多指标互相验证。使用单一周期或单一指标是无法判断行情的，需要多周期多指标多维度互相验证，更多的是掌握指标的意义和用法时，自己亲自去市场里验证，并记录下来，而不是靠简单的回测或者臆测来寻找财富之路。

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