外汇天眼：了解外汇市场交易中的流动性

外汇市场通常被描述为比世界上其他市场最具流动性的金融市场，而且确实如此。外汇流动性使交易变得容易，从而可以轻松地以理想的价格快速执行交易，因为有众多的买家和卖家，并且所交换的货币是标准化的并且需求量很大。

 

什么是外汇市场流动性？

外汇市场流动性是指外汇市场的活跃程度。它取决于有多少交易者正在积极交易以及他们交易的总交易量。外汇市场如此具有流动性的一个原因是因为它在工作日每天 24 小时都可以交易。这也是一个非常深的市场，每天有近 6 万亿美元的营业额。尽管流动性会随着全球金融中心全天开市和关市而波动，但通常始终有相对大量的外汇交易在进行。

谁是外汇流动性提供者？

流动性提供者的作用对于保护市场免受波动和支持交易量非常重要。在外汇市场中，流动性提供者通常是银行、金融机构和经纪人，也称为做市商。

“一级”流动性提供者

当流动性提供者充当做市商时，他们同时充当汇率或给定资产类别的买方和卖方。他们实际上是在试图为货币和其他金融资产“做市”，同时出售所持资产并同时积极购买。在货币市场上，他们持有的货币对头寸可以被另一个做市商抵消，或者只是添加到他们的账簿中以便稍后清算。

从功能上讲，这在可以支持更高交易量的市场中弥合了市场参与者之间的差距。长期交易者可以买卖货币，而无需等待另一个类似的投资者做同样的事情。许多外汇做市商密切关注客户的呼叫水平和订单，并代表他们执行市场订单。

拥有大型外汇部门的大型投资银行和商业银行巨头属于外汇市场流动性提供者的“一级”级别。他们被认为是核心流动性提供者，他们可以以最能反映可用信息的价格向市场发送订单，以及与持有货币对的交易相关的风险。

大型商业银行大量参与需要定期进行大量外汇交易的大公司。这使他们成为外汇市场上最大的流动性提供者之一。他们有不同的商业模式，这使得他们能够以多种方式服务于市场。例如，银行可以促进大额交易，而自营交易公司 (PTF) 可以为客户优化价格发现。

德意志银行、摩根士丹利、瑞银、巴克莱、法国兴业银行和瑞士信贷等在外汇行业仍然非常活跃的一级流动性提供者的例子。这些提供商的一些客户包括高净值人士 (HNWI)、小型银行、大公司和对冲基金。

“二级”流动性提供者

这是流动性提供者的第二层，他们在场外交易和银行间层面运作。他们主要是做市商，从交易台为客户提供服务。这些机构中的大多数都是著名的外汇经纪商和商业银行名称，为零售客户提供服务。金融市场上几乎 50% 的交易由银行间流动性提供者提供服务，但由于技术和资金有限，小型交易商和公司无法将其交易直接发送给银行。

二级供应商通过其公司的交易台向专业交易对手和非专业交易对手报价货币对的买卖价格。通过此类交易，它们确保了外汇市场的适当架构，其中始终有买家或卖家在场以履行零售客户的交易订单。

为什么流动性在外汇市场很重要？

外汇流动性是指货币对在不对其汇率产生重大影响的情况下进行买卖的能力。当一个货币对可以很容易地买卖，并且该货币对有大量的交易活动时，它就被认为具有高水平的流动性。流动性在外汇交易中的重要性显而易见，因为它是能够使交易盈利的关键因素。在金融市场中拥有更大的流动性可以简化交易流程并使定价更具竞争力。

流动性和波动性

与流动性相关的一个重要因素是波动性。

波动率是衡量市场价格变化幅度的指标。市场的流动性对市场价格的波动程度有很大影响。较低的流动性通常会导致市场更加波动，并导致价格剧烈变化；较高的流动性通常会创造一个波动较小的市场，其中价格波动不会那么剧烈。

外汇流动性市场往往以较小的增量移动，因为其高流动性导致较低的波动性。更多交易者同时交易通常会导致价格出现小幅上下波动。但是，外汇市场也可能出现剧烈和突然的变动。由于货币受到如此多的政治、经济和社会事件的影响，因此有许多事件会导致价格波动。交易者应留意时事并密切关注财经新闻，以发现潜在利润并更好地避免潜在损失。

流动性风险与回报

金融市场中的风险和回报之间的关系几乎总是成比例的，因此必须考虑了解交易中涉及的风险。

外汇市场流动性风险的一个主要例子是 2015 年的瑞士法郎危机。瑞士央行宣布，他们将不再保留瑞士法郎与欧元的挂钩，导致银行同业拆借市场因无法定价而崩溃。市场。这导致经纪人无法提供瑞士法郎的流动性。随着银行间定价（外汇定价的支柱）回归，欧元/瑞士法郎的价格远离之前的区间。这导致那些交易瑞士法郎的零售客户账户余额受到很大影响。虽然这些“黑天鹅”事件很少见，但并非不可能。

零售外汇交易者需要通过降低杠杆或利用保证止损来管理这些流动性风险，经纪人有义务遵守您的止损价格水平。

权衡流动性风险和回报之间的选择不应被忽视，并应作为交易者分析程序的一部分。

流动性的优势

如果有大量流动性，交易者可以在市场交易时间内随时快速买卖资产。这通常与降低风险有关，因为市场参与者可以快速退出头寸，而不会对资产价格产生重大影响。

除了可访问且通常更易于交易外，流动市场还具有价格更稳定和效率更高的特点。

流动性的缺点

流动性的弊端很少，事实上，通常有更多与缺乏流动性相关的弊端——被称为“流动性风险”。

如果市场缺乏流动性，由于交易证券的供需较低，可能会出现频繁且显着的价格波动。买家和卖家可能会发现他们必须去多方，可能有不同的价格，才能让他们的订单达到预期的大小。

天眼提醒：在做外汇交易之前，一定要审核清楚外汇平台的资质以及官网信息，以防上当受骗，如遇外汇出金问题或者诈骗，应立即收集证据报警，同时曝光维权！