个人投资课总结3

第二模块 投资工具

9指数投资

股票从长期来看是增长最好的一种资产

作为一名普通投资者，想要靠购买个股赚钱是非常困难的

绝大部分的上市公司，其实都是非常糟糕的公司

如果你在1957年的时候，想买点好股票，给几十年后的自己存点退休金，除非你是股神，能不断地买入有潜力的公司，卖出已经不行的公司，否则你能押中超过市场平均回报的公司的概率只有区区的2.4%。

所以即使我们真的挑中了一个时代的伟大公司，能靠买它的股票赚到钱的路程也是非常凶险和漫长的。

一个股票指数的增长，往往是少量明星公司带动的。

我们如果去买指数基金，其实不是一种被动的投资，更像是主动地让自己能押中这些带来回报的好公司

10  安全边际：好公司不等于好股票

再好的公司，如果你不管价格就买入，也可能是亏钱的

如果你是一个合格的价值投资者，那么大部分时间你应该不知道自己持有的股票是贵了还是便宜了。

股价不好判断，你要留出足够的“安全边际”

11 抄底 接飞刀，不要妄想自己有抄底的能力。

要用五毛钱买价值一块钱的东西，这也是我们讲过的安全边际的概念。

但我们之前没说的是，很多时候即使股价打了5折，也不意味着它就是安全的。如果在你看来值20块钱的公司临时跌到了10块钱，而你买入了的话，接下来发生的，可能不是你期待的从10块钱到20块钱的“价值回归”，很可能是从10块钱继续跌到1块钱的“价值毁灭”。

一家两百年历史、人人信赖的知名公司，在金融危机来到的时候，股价可以跌去98%以上。股

价下跌98%，等于股价下跌了50%之后，又跌掉了96%。

作为价值投资者，我们都相信价格虽然会和价值偏离，但最终都会回归。但问题是，没有人知道这种回归什么时候发生

巴菲特，可以接飞到，保险的浮存金，有源源不断的资金，利息极低，多年不还。还可以插手公司运营

接市场的飞刀，要比接个股的飞刀，容易得多

12主动管理 不要盲目相信专业光环

从三年，五年，还是更长时间维度看，大多数主动基金，专业人士都跑不赢大盘。

聪明的投资者，是很少会买这些主动型基金的

总体结论就是：从10~15年的长期来看，92%左右的专业人士是无法赢过指数的；如果把统计年限放宽到3~5年，基本有85%的基金经理无法打败市场。

投给彼得·林奇的绝大部分钱，其实并没有击败市场。

优秀的基金经理太少了，就算被你发现了，也晚了。

13交易成本 快速提高收益的最有效的办法

想要真正赚到钱，我们不但要考虑“开源”，也不能忘了“节流”

管理费、申购费、赎回费合计 3％左右。若总收益10％,如果按照投资十年计算，你的利润被别人拿走了40%；如果按照二十年计算，你的利润被别人拿走了50%，高达一半之多。

为什莫这末多呢 说白了，你第一年付出去的那2%、3%，看起来不起眼，之后如果复利滚动十年、二十年，结果也是很可观的。

对冲基金的典型费用结构是所谓的“2+20”，就是每年管理费是2%，如果赚到了钱，基金经理和你二八分，你拿80%，他拿20%。

假设从1956年开始算起，在长达60多年里，你投资1万美元给巴菲特，他不收取额外费用的话，这笔钱最终会变成6亿美元，收益简直可怕；但如果他采取这个“2+20”的收费方式，他最终返还给你的是多少钱呢？答案是：2000多万美元。

换句话说，靠收取这个费用，巴菲特最终会拿走你96%的投资回报。你没有看错，不是20%，不是50%，而是96%。

在投资的时候，千万不要忽视了节省成本。哪怕你每年只能省掉一点点，对长期投资收益率的帮助也是很大的。

如果你在投资的过程中懂得节省费用，降低成本，你成功的可能性就会进一步提高。

14 投资心法：诚实

什么是诚实呢？我可以先来说说什么是不诚实：

比如很多人认为自己有预测接下来市场涨跌的能力，通过看什么K线图、头肩顶、底背离等等形态就能炒股成功赚大钱…...这就是不诚实。因为如此初级的技术方法早已经被证明是无效的，也被主流市场淘汰很久了，如果你非要使用，非幻想着有一种无脑赚快钱的方法，你就是对自己不诚实；

如果一直没等到安全边际怎么办？市场没有给你买入机会，错过了一拨，怎么办呢？

答案就是，那这个钱就不赚呗。

市场是很公平的，有多少认知能力就赚多少钱

择时和等待安全边际完全不是一个东西，因为择时挣的是市场波动的钱，而安全边际挣的是价值回归的钱。