本文节选自《资本通》
何为资本？
简单说就是对资源的“支配权”，它同时也是一个非常复杂的金融体系。其中包含：债权投资、资本股权投资等等。今时今日，我们所说的资本更多是指风险投资这一个小板块，名叫—— 一级股权风险投资。
我（沈海涛）与很多企业家交流过，发现他们对资本的认识还是比较片面的。通过总结，我将他们分为这四类：
第一类：自认为“盘子小”的企业家，他们觉得找不到资本，更得不到资本的青睐；
第二类：他们说：我们的业务发展良好不缺钱，不需要找资本；
第三类：与他们谈及资本，立马想到的仅是股权设计；
第四类：他们认为资本就是股票或者IPO；
其实，这些企业家说的都对，但也不完全对。以我个人的角度看来，都有些“窄”了。在资本众多的形式中，今天我们就来分享：一级股权风险投资这个版块。
一级股权风险投资
大家经常会听到A轮、B轮、C轮，这个就是所谓的融资阶段。融资阶段一般分为：
1、种子期
2、天使轮
3、A轮-C轮
4、可能还会有PE
5、IPO
IPO是什么？
IPO是首次公开募股（Initial Public Offerings），指一家企业或公司第一次将它的股份向公众出售。在债券和股票首次发售后，它们就可以在二级市场交易，这个就叫做二级市场。大家常说的风投就是从种子轮投资一直到PE。接下来就重点聊聊风投的部分。
资本介入每一个阶段，都会有一些要求或标准。
种子轮：一般都是靠个人（创始人）的信用或信赖得到风投的认可。所以人们常说天使投资就是三个“F”，即family，friend，fool。
“family”指家人，若想创业，想获得投资最好的方式是先从家庭着手，比如寻求父母、兄弟姐妹等家人的帮助；
“friend”是指朋友，朋友彼此之间相互熟悉，也极少欺骗；所以向他们寻求帮助成功率也会非常高。
最后是“fool”，也就是笨蛋，“假设你有一个伟大的梦想，想做点什么事情，而刚好碰到了一个有钱的陌生人，他除了有钱还是有钱，那么就可以说服他来投资。这种天使投资者说通俗点就是笨蛋。”
有时投资人很可能是被忽悠进来的，所以大家不要把天使投资人想的太聪明或者太神圣。
各阶段的“任务”！
天使轮阶段中，基本上没有很成熟的产品，大多是创业Idea，所以投资人更多的是看这个人（创始人），一般来说看人会有几个标准：
1、这个人是不是有连续创业的经历。因为连续创业者面对困难时，有足够的心理准备和预防措施，从而降低失败的风险。
2、这个人是否有产品对应的行业资源。如果他只有一个想法或是个转行者，那他的失败概率就很大。
3、这个人的胸怀和格局是否足够大，是否能融智、融资、融人。
融智是指能否听取更多的意见或建议；融资则包括2个方面，一是能否找到资金，二是能否找到合适的资源；最后就是融人指的是能否容下比他更牛的人以及比他更有资源的人。
相信大家都明白，再牛的创始人，也有自己的短板。而创业其实是一个聚人的过程，就是把不同的牛人、能人聚起来，组建一支团队，从而弥补创始人的短板。这个团队需要从专业、人格、能力、性格上进行互补。
这个阶段，天使投资人主要看的就是这件事！当然不同的人（创始人），获得投资金额也不同，可能是10万，也可能是50万，最高也就在300-500万。
当拿到天使轮投资后，核心任务是快速实现产品。当产品面市后，我们就需要进入A轮融资。
A轮融资
A轮融资的核心任务在于将产品投放到一个小型领域去做商业闭环。这个商业闭环包括：
1、是否按照原计划把产品推给目标客户？目标客户是否接受？
2、目标客户接受之后，他们对这个产品是否有修改意见或建议？
整个过程就是不断试错，不断的突破，不断的去找寻产品的真实目标客户。这时可能还没有更好的商业模式，但一定要去找到潜在客户与产品之间问题。按照潜在客户的诉求，进一步调整产品。经过试错环节，产品找到了与之匹配的客户，这个市场也逐渐被验证，慢慢的就会形成销售闭环。
其次，A轮还有2个目标：
1、建立专属品牌，为后续的B轮打基础。
2、检核团队是否具有单兵突破能力。
这个突破能力是指每一位“战士”在市场上是否具有突破能力、纠错能力及快速迭代能力。这里有一点建议，如果发现有不匹配的队员，请一定不要手软，否则后患无穷！到这里A轮的任务就告一段落了。
B轮融资
进入B轮融资后，核心目标有4个方面：
1、将A轮打造的商业闭环进行有计划性、节奏性的全区域扩张。
2、进一步加强品牌推广。
3、团队建设要从个人突破能力转向团队的突破能力。
4、逐步实现三级股权架构管理，从人治过渡到法治。
市场不断扩张，企业也在不断壮大，靠人管理就显得单薄了些。想要良好的发展就需要靠制度，靠体系，靠科技去管理企业。
C轮融资
当全区域扩张完毕，就需要进入C轮阶段。C轮核心的任务就一个——效益提高！这个阶段对于投资人来说，希望看见企业精细化管理能力，财务数据管理能力，进销存管理能力以及整体团队的效率。
整体能力的提升也意味着利润的增加，举个简单例子：B轮销售额1个亿，利润可能1000万，但是C轮阶段，通过精细化的管理及高科技管理之后，销售额可能没有增多，但是净利润会增加到2000万。
PE融资
最后是IPO前PE融资。当拿到这笔资金后，其主要的作用是做产业链上、下游的并购。从而使净利润在上市之前更加“美观”，致使倍数更高。
风险投资在每个阶段的投资期越早，投资额越小，风险系数则越大。这主要是因为对未来不可控的因素比较多。到B轮、C轮、PE轮后，拿到的投资额会越来越大，收益却会越来越小，当然所承担的风险也相对越来越小。所以我们的企业家要清楚自己处于资本的哪一个阶段，每个阶段对项目的要求是什么，从而好进行一些自查。
到这里内容就全部分享完了。我希望大家能明白，不要因为企业的大小、赚钱的多少来判断是否需要融资，而是要明白自己的企业置身于什么样的阶段，是否需要通过融资进入下一阶段，从而有更好的发展空间。
即使不去融资，按照资本阶段的发展要求去落地，也能让企业更加强大，好让自己在细分市场和商业上立于不败之地。（本文完）
大家好，我是沈海涛，我拥有六年美国硅谷投资人的经历，二十年投融资操盘实战经验，百余家企业资本运营操盘手。我将每天分享企业成长背后的逻辑、财富增长的故事，操盘的真实案例，助力中小企业做大做强、传统企业转型升级，为大家剖析企业基因，解读资本密码。