笔记篇——第二天 两招判断好生意 现金流三拷问

第一节 利润表中的 “毛利率”和“净利率”

财务三大报表——利润表

利润表（损益表），主要体现公司一段时间内是赚钱还是亏钱。
通过看公司的净利润，我们就能知道这段时间公司是亏了还是赚了。

营业收入-营业成本-三费-所得税=净利润

判断盈利能力的指标

1. 毛利率
2. 净利率
3. 净资产收益率ROE
4. 三费占比

1、 毛利率

毛利率 = 毛利润/营业收入
毛利润 = 营业收入 - 营业成本
毛利率主要反映的是公司销售产品或者服务带来的盈利情况。

2、净利率

净利率 = 净利润/营业总收入
净利润就是扣除了公司花出去的原料成本以及各种费用之后的利润，看的是公司的纯利润占所有收入的比例。

毛利率和净利率的区别

1. 毛利率
   公司的收入除了营业收入之外，还有利息收入等等的其它收入。
   毛利率计算的只是，营业收入这个部分里，公司产品的盈利情况。
2. 净利率
   公司的总成本除了营业成本之外，还有销售费用、管理费用或者财务费用等。
   净利率计算的是，净利润在公司营业总收入里的占的比例。

第二节 利润表中的ROE和三费占比

3、净资产收益率ROE

ROE = 净利润/净资产
归属于母公司普通股股东的ROE = 归属于母公司普通股股东的净利润/归属于母公司普通股股东的净资产

比较常用的ROE是归属于母公司普通股股东的ROE。

归属于母公司普通股股东的净利润和净利润的区别

4、三费占比

三费占比 = （销售费用+管理费用+研发费用+财务费用）/ 营业收入

三费占比越低说明这家公司管理经营所需要的费用越低，费用低代表着总成本低。

第三节 资产负债表中的“净营业周期”

财务三大报表——资产负债表
资产负债表，记录了在特定的某一天，公司有多少钱、财、物以及欠别人多少钱。

从资产负债表中，我们可以看到衡量公司运营效率的指标。

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运营效率的衡量指标是净营业周期

净营业周期 = 存货周转天数+营收款项周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数-应付款项周转天数

周转天数就是完成一次周转需要的天数

第四节 铁柱服装厂的净营业周期

第五节 现金流量表

财务三大报表——现金流量表
现金流量表，主要记录的就是公司里现金流入流出的情况。

第六节 现金流量表的“自由现金流”

自由现金流是衡量公司现金流情况的指标，代表着公司真正能自由运用的资金。

自由现金流 = 经营活动产生的现金流量净额-资本开支。

经营活动现金流量净额 = 所有经营活动收到的现金- 所有经营活动支付的现金资金开支就是，购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金。

好公司的自由现金流肯定是正数。

总结
衡量公司盈利能力的四个指标
毛利率、净利率、ROE和三费占比

衡量公司运营效率的指标
净营业周期（越短越好）

现金流量表主要的三个部分
1、 经营活动产生的现金流量
2、 投资活动产生的现金流量
3、 筹资活动产生的现金流量

一般来说，现金流量表的期末现金与资产负债表的货币资金是相等的。

衡量公司现金流情况的指标
自由现金流（好公司的自由现金流肯定是正数）