从非政策层面探讨区块链如何赋能传统金融

最靠谱的区块链金融场景：

图片发自App

早在2017年币圈牛市之前，国内很多的区块链公司就在联盟链场景中找到了最靠谱的金融应用场景——供应链金融。我有幸参与了其中的过程，到目前为主，坚持于这一场景的企业终于等来了政策东风，对于这些坚持的朋友表示由衷的祝贺。

确切的说这个靠谱的场景并不是完整的供应链金融链条，而是其中关于应收账款的部分，靠谱的原因也正是在众多不靠谱的概念型场景中，大家找到了将金融最核心的部分与区块链最大的优势进行结合的方式。先简单介绍一下这个模式，传统金融中应收账款作为企业的资产可以通过保理等融资方式进行融资，而这种融资方式的问题在于多数金融机构不愿意为中小企业或者较小的金额进行融资。而利用区块链，由核心企业将应付账款（供应商的应收账款）直接上链，这里的上链并不是数据的简单上链，而是将应收账款Token化了，Token化的应收账款变的不可伪造和可以拆分流转，应收账款同时被票据化了，应收账款不但成为了融资手段，也变成了向上游支付的凭证。而金融机构的风控流程被碎片化的统一了，核心企业的还款能力成为最重要的风控评估标准。这种模式将核心企业的信用一级级向下传递，最终让整个供应链中的企业都能享受到融资的便利。这是一个改变传统金融而不与现行监管冲突的少有的案例。

当然这个案例中同样存在着一些问题，例如产业链中核心企业中的强势地位及传统利益保护性抵抗，联盟链参与方不够多元化最终区块链系统高度中心化，有名无实等。但从可落地性和发挥区块链核心优势层面无疑已经是联盟链最成功的创新。

资产上链=提升流动可能性（管道变粗）

区块链可以在很多领域发挥作用不错，但是在不同领域发挥作用的程度是不同的，有的领域是天生切合，有的行业只是加分项。无疑金融就是天生切合的那一个。金融从诞生至今就在解决映射和放大实体经济的问题，区块链如何和实体经济结合，最简单的道路就是想好如何与传统金融结合。

在上述的案例中，核心是应收账款的Token化，或者说资产上链。Libra同样是资产上链，上链的是某种现金资产。资产上链（Token化）的过程，其实是改变了传统模式下，资产账本被单一方控制的状况，单一信任风险的解除也解除了单一控制限制，让流动可能性变的更高。流动性是金融的命根，区块链解决不了流动性问题（市场问题），但是解决了限制流动性的因素，让流动的可能性变的更高，谁更能流动谁的潜力就更大。在分析下Libra，他对全球的冲击力就是来源于想用区块链解除货币流动的限制，听证会的冲击力是来源于Libra只想用区块链提升美元的流动可能性，并以此成为打压其他法币流动可能性的武器。流动可能性是金融的终极竞争力，流动可能性是流动性的管道，管道有多粗决定能流动多少东西。上周五的币市行情，有的交易所卡死了，就是流动可能性低的表现，流动性就跑到别的交易所了。

时间+空间的无限放大

管道的扩大的是直径，区块链带来的流动可能性扩大的是什么？是空间和时间。由于区块链技术的去中心化特点，资产的账本不在依赖单一机构的服务，交易即可记账，不需要事后对账。理论上资产可以在任何时间进行交易。同样的，不依赖单一机构的服务，自然没有了服务半径的概念，理论上的地域可以是全球的。当金融资产的交易时间和空间被理论上无限提升以后，传统金融建立起来的一套套机制和机构就有可能被改变，正如互联网无限提升了信息交互的空间和时间以后，商业半径的立体变化改变了传统商业模式。互联网对信息的无限提升只是改变了信息交互的空间和时间吗？

资产的重新定义（合成资产）

互联网之前，为了信息的快捷传播，每一种信息都被仔细的区分，长文字靠信件，传真，重要文字靠电报，通话靠电话，视屏看电视……而今天，每一段信息里可以同时复合多种信息方式，信息本身也被重新定义和创新。二十年前你能想象今天的你把抖音和直播玩的飞起？

区块链的网络将对在其中运行的资产起到同样的作用，二十年后的资产类型无法以现在传统金融的分类起作用。比特币诞生就创造了一种全新的资产类型，让我们无法定义，只能类比，像黄金，像货币，像风险投资品种……我一直反对将数字资产简单的定义为Utility Token和Security Token。如果只是目前的权益之计无可厚非，问题在于他是否限制了我们对于资产的创新想象空间。被Token化的应收账款具备了票据的性质，它属于应收账款还是票据？很多平台币既拥有Utility的作用，又拥有Security的属性，他属于什么？Libra如果推出，他是一种全新的货币还是支付系统？未来还会出现更多的复合多种属性的Token，Token永远是一个符号，后面的资产逻辑才是根本。这也将是区块链带给人类最伟大的变革。当然金融的创新也意味着风险，监管机构以怎样的智慧引导和管理这些创新似乎是更大的挑战。

全球经济一体化的进程不会改变，全球金融融合的进程同样不会改变，通过区块链带来的资产创新将是未来争夺金融话语权的关键所在。货币类型的资产创新将是未来货币话语权争夺的主战场，是人民币国际化的关键。其他资产创新的争夺是未来金融话语权的争夺，是新一轮资本全球化的博弈。更好的利用好区块链资产创新的优势，更好的利用好区块链时间和空间的优势，是转变未来全球金融格局的关键。———华尔街的优势是前互联时代建立的，后互联网时代由于区块链的出现，一切都将不同。

作者：

FinNexus创始人 ：杨涛

联系转转：[email protected]