两招判断好生意之——赚得多

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文：Vivian财商学院

上次我们讲到判断好生意的两个方法：活得久和赚得多。

我们已经知道，要想活得久，公司的市场潜力要大， 市场竞争要小。通过查阅企业的年报和行业研报，可以知道市场容量，市场竞争和头部公司市场集中度这些数据，从而预测活得久的问题。

那我们怎么判断一家公司是不是赚得多呢？这就要用到财务三大报表——利润表（损益表）、资产负债表和现金流量表啦。

一、先说利润表。我们知道判断企业盈利能力的四个指标：毛利率、净利率、净资产收益率ROE和三费占比。你可能会说：这都是些什么呀，看着都头大。别着急，我们现在就来一个一个说。

1.毛利率体现的是一家公司的毛利润占营业收入的比率，因为公司除营业收入外，还有利息收入等等其他收入，我们在这里只参考企业通过主营业务获得的收入占比。

2.净利率是扣除了原料成本和各种费用后的利润，是纯利润占所有收入的比例。企业总成本除营业成本还有销售、管理和财务费用成本， 这里我们只参考纯利润的占比。

3.净资产收益率考察的是净利润占净资产的比例。

4.三费占比则比较销售、管理、财务这三种费用占营业收入的比例，考察的是企业经营所需费用成本的高低。

二、看完利润表，了解了企业的盈利能力，我们可以接着扒一扒这家企业的家底，也就是资产负债表，它记录着公司在特定的某一天，所拥有的钱、财、物的状态，以及负债状况。

企业的资产越多证明家底越丰厚，是公司实力强的表现，公司负债多就意味着面临一定的投资风险，不过我们也要针对不同情况具体分析。

说起资产负债表，我们就不得不提到衡量一家公司运营效率的指标——“净营业周期”，它衡量的是一家公司“吃上游，卡下游”的能力。

我们知道一家公司的运营流程是先从上游拿到原材料，经过生产加工变为产品，然后再经过下游的运营、渠道和物流，将货物送到消费者手中。这个过程涉及到原材料，产品以及货款的周转流程。实力背景强大的公司，一般会延迟付款，先从供货商处拿货，并让下游的经销商先打款订货，产品生产出来再供货，从而缩短应收账款和预付款项的周转天数，拉长应付账款和预收账款天数。这样企业的净营业周期就会缩短，意味着资金的使用效率就变高了。

三、最后还有一张现金流量表，它衡量的是企业现金流入和流出的状况。

都说现金流是一家企业的命脉，它标志着一家公司真正能自由运用的资金量得多少。那么现金流越丰厚，企业可以用来周转和投资的能力也就越强。

一共有三种方法可以获得现金流，一是经营活动现金流，这是企业正常经营带来的现金流；二是投资活动产生的现金流，它来自资产负债表左侧，如购买卖厂房、设备、专利等等；三是筹资活动产生的现金流，它来自资产负债表右侧，如银行贷款，股东筹资，分配股利、利润等等。

自由现金流=经营活动产生的现金流量净额-资本开支。要衡量一家好公司，它的自由现金流一定是正数，这表明这家公司是可以赚到钱的，我们的投资是可以收到回报的。

以上就是判断一家公司是否能赚得多的三张报表，小可爱们一定要经常看公司的财报和行业研报，才能把一家企业所在的行业趋势搞明白，至于公司是否能赚钱，我们还要继续比较公司的管理和运营能力，再做出投资决定哦。

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