利息支出、资产出售、所得税及其他

文/宁夏2017


利息支出指的是资产负债每年需要承担的利息,对于一般的公司来说,利息支出都大于利息收入,除了银行。

巴菲特指出,对于消费品领域,利息支出小于营业利润的15%最好,当然是越少越好;对于不同的行业领域,越顶尖的企业,利息支出与营业利润的占比一定是越低越好。

资产出售及其他属于企业营业收入外的额外收入,偶尔性收入,不属于常规性收入和支出,巴菲特指出,这种影响不应该记入一家公司的财报分析内容。

税前利润,是指营业利润扣除营业成本、利息支出等项目后,未扣除个人所得税之前的利润值。巴菲特指出,所有的投资回报率计算均以税前利润作为基准,同等条件下,将一家公司的投资与另一家公司作比较,持有一家持续竞争优势的公司,实际上就是投资一种息票利率逐渐增长的“权益债券”。

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