股票基本指标——PEG、ROE 和股息率

PEG

PEG（PE Growth Ratio）市盈增长比率，是用公司的市盈率除以公司的盈利増长速度，PEG = PE / （企业年盈利增长率*100）。一般来说，增长率较高的公司未来潜力更大，而市盈率仅仅考虑了公司的当前利润，没有考虑公司的增长速度。 所以，PEG 就可以弥补市盈率对企业动态成长性估计不足的缺陷。

PEG 代表每 1% 的盈利增长率对应的市盈率倍数，一般来说，PEG 等于 1 时，表明市场给这支股票的估值与其未来业绩的成长性相匹配。而 PEG 小于 1 则表明要么是股票的价值被低估，要么是市场对其未来的增长率预期比较差。相反，PEG 大于 1 要么是价值被高估，要么是增长率预期比较高，市场愿意给其比较高的的市盈率估值。

ROE

净资产收益率（Return on Equity，简称 ROE），等于净利润除以净资产（也即股东权益），这个指标反映了股东权益投资的回报率，代表着公司赚钱的能力。

ROE=（净利润/总销售额）x（总销售额/总资产）x（总资产/股东权益）=净利润率x总资产周转率x杠杆率。

可以看到，提高净利润率可以提高 ROE，因为公司的盈利能力增强了。提高杠杆率也即增加负债也可以提高 ROE，但过高的债务也会给企业带来一定风险。所以，不能单纯地只看最后的 ROE 值，而要详细看为什么会有这样的一个结果。

股息率和分红率

股息率是股息与股票价格之间的比率，而分红率是分红总额与净利润的比率。

以中国太保为例，2019 年现金分红为 10874 百万元，而当年净利润为 27741 百万元，所以分红率为 10874/27741=39.2%。2019 年末总股本数为 90.62 亿，每股分红金额（也即股息）为 10874 百万/90.62 亿=1.2 元，而具体的分红方式为 10 派 12 元，即每 10 股分红 12 元，股息除以股价即为股息率。

股息率和分红率这两个指标重要的原因是，买入股票的收益一部分来自价格的低买高卖，另一部分则来自于公司的分红。所以，在公司基本面和估值差不多的情况下，我们倾向于买股息率较高的股票。